Tuần cuối cùng của tháng 02 lại chứng kiến làn sóng giảm giá mới, càng củng cố tâm lý của các nhà giao dịch ngắn hạn rằng giá các altcoin có thể tiếp tục giảm sâu hơn. Tuy nhiên, góc nhìn này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro bởi nếu giá tiến đến vùng cầu mạnh, khả năng đảo chiều phục hồi bất ngờ hoàn toàn có thể xảy ra.
Hiện tại, nhiều altcoin xuất hiện sự mất cân bằng lớn giữa khả năng bị thanh lý lệnh long và short trong tuần này. Những tình huống như vậy thường tạo ra môi trường dễ xảy ra các đợt thanh lý quy mô lớn.
1. Ethereum (ETH)
Bản đồ thanh lý ETH trong 7 ngày vừa qua cho thấy phần lớn nhà giao dịch đang dồn vốn và dùng đòn bẩy cho các lệnh short, kỳ vọng giá sẽ tiếp tục giảm cho đến hết tháng.
Kết quả là tổng khối lượng thanh lý tiềm năng ở phía short đang vượt trội. Nếu ETH bất ngờ phục hồi lên 2,000 USD trong tuần này, các lệnh short có thể bị thanh lý với tổng giá trị lên đến 2 tỷ USD.
Nếu ETH tiếp tục tăng lên đến 2,160 USD, số tiền thanh lý các lệnh short có thể lên tới 3.6 tỷ USD.
Các nhà giao dịch ngắn hạn hoàn toàn có lý do để giữ quan điểm giá sẽ giảm. Báo cáo mới nhất của BeInCrypto cho biết Vitalik Buterin đã giảm hơn 8,800 ETH trong suốt tháng 02/2026. Cùng lúc, lượng ETH nạp vào Binance đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2025.
Tuy nhiên, hiện cũng đã xuất hiện một số tín hiệu tăng giá cho thấy khả năng phục hồi mạnh có thể diễn ra bất ngờ.
Dòng tiền vào các quỹ ETF ETH đã chuyển sang tích cực sau bốn tuần liên tiếp bị rút ròng. Bên cạnh đó, dữ liệu CryptoQuant cho biết dòng tiền chảy vào các địa chỉ tích lũy ETH trong sáu tháng qua cũng đang ở mức hoạt động mạnh nhất trong lịch sử.
Với những diễn biến này, các nhà đầu tư short có thể phải cân nhắc lại mức đòn bẩy để giảm nguy cơ đảo chiều giá mạnh.
2. Binance Coin (BNB)
Tương tự ETH, Binance Coin (BNB) vẫn chịu áp lực bán kéo dài. Sáu tuần liên tiếp đóng nến đỏ mà chưa có sự phục hồi rõ rệt đã khiến nhiều nhà giao dịch tiếp tục duy trì lệnh short.
Tuy nhiên, việc có quá nhiều lệnh short cũng khiến rủi ro bị thanh lý tăng cao trong trường hợp giá BNB bật tăng trở lại.
Nếu BNB phục hồi lên 640 USD trong tuần này, giá trị lệnh short có nguy cơ bị thanh lý có thể đạt 35 triệu USD. Nếu tiếp tục tăng đến 680 USD, tổng giá trị các lệnh short bị thanh lý có thể vượt 60 triệu USD.
Tại sao các nhà giao dịch short nên cẩn trọng hơn?
Đầu tiên, BNB đã tiến sát vùng hỗ trợ theo trendline dài hạn được xác lập từ năm 2024. Việc short gần vùng hỗ trợ mạnh thường tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Thứ hai, theo tài khoản phân tích On-Chain Mind, giá BNB hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 37% so với giá vốn trung bình của nhà đầu tư ngắn hạn. Trong quá khứ, đây thường là dấu hiệu cho thấy BNB bị định giá thấp và hay dẫn tới các đợt tăng giá mạnh sau đó.
“Hiện tại BNB đang giao dịch thấp hơn khoảng 37% so với mức giá vốn trung bình của nhà đầu tư ngắn hạn – đây là mức trong lịch sử thường báo hiệu bị định giá thấp đáng kể. BNB cũng từng có nhiều đợt tăng giá mạnh sau khi ở các vùng tương tự,” theo phân tích từ On-Chain Mind chia sẻ.
Các nhà đầu tư short đang quá tự tin vào xu hướng giảm của BNB có thể gặp rủi ro lỗ lớn nếu thị trường bất ngờ đảo chiều.
3. Bitcoin Cash (BCH)
Bitcoin Cash là một trong số ít altcoin không di chuyển theo hướng tiêu cực như phần lớn thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn khắc nghiệt này.
Dù vậy, trong tuần cuối tháng 02, các nhà giao dịch ngắn hạn lại thể hiện quan điểm bi quan rõ rệt đối với BCH. Các lệnh short đã đẩy nguy cơ bị thanh lý ở phía này vượt xa so với phía long.
Dữ liệu từ Bitinfocharts cho thấy các cá mập đã tích cực gom mua BCH trong vài tháng gần đây. Một ví cá mập đã tích luỹ được 400,000 BCH chỉ trong vòng hai tháng, trở thành holder lớn thứ ba trên mạng lưới này.
Bên cạnh đó, một báo cáo gần đây từ BeInCrypto cũng cho biết giá trị giao dịch trung bình trên mạng lưới BCH đã tăng vọt lên trên 2 triệu USD, cao gần gấp 100 lần so với năm ngoái.
Với tình hình này, các vị thế short sử dụng đòn bẩy cao có nguy cơ bị thanh lý mạnh nếu BCH phục hồi. Nếu giá tăng lên ngưỡng 630 USD trong tuần này, có thể sẽ có tới 45 triệu USD vị thế short bị thanh lý.
Thông thường, tâm lý thị trường cực kỳ tiêu cực lại đang tạo điều kiện thuận lợi cho các đợt short squeeze diễn ra.
“Tâm lý trên thị trường crypto lúc này tiêu cực đến mức tôi lại cảm thấy khá lạc quan,” chia sẻ Tyler Winklevoss, đồng sáng lập Gemini.
Trong bối cảnh như vậy, những trader bán khống vẫn có thể kiếm lời. Tuy nhiên, nếu không có chiến lược chốt lời hợp lý và quản trị rủi ro cẩn thận, lợi nhuận dễ bay hơi và thậm chí có thể thành thua lỗ chỉ trong thời gian ngắn.
