Gần 4.5 tỷ USD quyền chọn Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) sẽ đáo hạn vào lúc 8:00 UTC ngày 12/12/2025.
Các hợp đồng quyền chọn đáo hạn hôm nay diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường khá thận trọng, khi các nhà giao dịch phải đối mặt với tính thanh khoản thấp vào dịp cuối năm và những biến động từ các sự kiện vĩ mô gần đây.
SponsoredNhà giao dịch chuẩn bị cho đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá 4,5 tỷ USD sau khi Fed cắt giảm lãi suất
Giá Bitcoin hiện tại ở mức 92,509 USD, với mức “max pain” là 90,000 USD. Thị trường đang có 18,974 hợp đồng quyền chọn mua và 20,852 hợp đồng quyền chọn bán mở, tổng cộng là 39,826 hợp đồng mở. Điều này dẫn đến tỷ lệ put/call là 1.10 và tổng giá trị danh nghĩa khoảng 3.7 tỷ USD.
Theo Deribit, lượng quyền chọn mua và bán đang khá cân bằng, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng đợt đáo hạn này sẽ không có nhiều biến động lớn sau thời gian giá đi ngang gần đây.
“Việc tập trung quanh mức 90,000 USD phản ánh tâm lý thị trường đang chờ đợi động lực mới thay vì đặt niềm tin mạnh vào một hướng đi cụ thể”, theo chia sẻ từ Deribit.
Ethereum hiện đang giao dịch ở mức 3,247 USD, với mức “max pain” là 3,100 USD. Tổng số hợp đồng mở là 237,879, trong đó có 107,282 hợp đồng mua và 130,597 hợp đồng bán, tương ứng tỷ lệ put/call là 1.22. Tổng giá trị danh nghĩa gần 770 triệu USD.
Sponsored Sponsored
Theo các nhà phân tích Deribit, vị thế của ETH đang chuyển về hướng trung lập hơn, tuy nhiên vẫn có sự tập trung quyền chọn mua ở vùng trên 3,400 USD, cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng đặt cược vào khả năng biến động mạnh trong thời gian tới.
Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ thị trường, nhưng sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế
Các chuyên gia của Greeks.live cho biết động thái giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và việc mua lại trái phiếu ngắn hạn 40 tỷ USD đã phần nào hỗ trợ thanh khoản thị trường. Tuy nhiên, toàn thị trường vẫn đang khá dè chừng.
Sponsored Sponsored“Việc gọi đây là tái khởi động nới lỏng định lượng hay bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới là quá sớm,” họ nhấn mạnh, lưu ý rằng dịp cuối năm thường có thanh khoản yếu nhất trong thị trường crypto.
Hơn một nửa hợp đồng mở tập trung vào đợt đáo hạn ngày 26/12, và biến động ngụ ý trên thị trường cũng đang có xu hướng giảm dần. Điều này cho thấy kỳ vọng về biến động giá trong ngắn hạn không cao.
Thị trường quyền chọn cũng đang có xu hướng nghiêng về phía tiêu cực, khi quyền chọn bán giao dịch với giá cao hơn quyền chọn mua. Điều này vừa cho thấy môi trường giao ngay đang khá ổn định nên nhiều người áp dụng chiến lược covered-call, vừa phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro khi thị trường yếu.
Greeks.live cũng lưu ý rằng mặc dù cấu trúc thị trường còn yếu, các nhà giao dịch vẫn cần theo dõi sát các yếu tố có thể tạo đà tăng mạnh, dù xác suất xảy ra những biến động lớn là khá thấp.
SponsoredRủi ro ngắn hạn so với động lực dài hạn
Các nhà phân tích từ Deribit cũng chỉ ra áp lực ngắn hạn từ dòng tiền rút khỏi ETF, MicroStrategy giảm premium và tình trạng khó khăn của các thợ đào.
“Đang có những rủi ro nhất định trong ngắn hạn… Chúng ta cần một yếu tố mang tính cấu trúc thay đổi,” Deribit chia sẻ, trích lời Sean McNulty, Trưởng bộ phận giao dịch phái sinh FalconX khu vực Châu Á – Thái Bình Dương.
Dù gặp các thách thức ngắn hạn, xu hướng dài hạn của cả BTC và ETH vẫn chưa bị phá vỡ. Điều này cho thấy đợt đáo hạn lần này có thể sẽ nằm trong vùng kiểm soát, trừ khi xuất hiện động lực mới trên thị trường.
Khi thị trường chuẩn bị cho đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 4.5 tỷ USD, các nhà giao dịch hiện đặt trọng tâm vào việc duy trì vị thế cân bằng và theo dõi cả các yếu tố vĩ mô về thanh khoản lẫn các tin tức đặc thù trong crypto để tìm kiếm cơ hội trong năm mới.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng biến động mạnh do lượng lớn hợp đồng quyền chọn đáo hạn, điều này có thể tác động đến giá vào dịp cuối tuần. Tuy nhiên, thị trường có thể sẽ sớm ổn định lại khi các nhà giao dịch điều chỉnh theo bối cảnh giao dịch mới.
