Khi tài sản rủi ro bước vào giai đoạn nhạy cảm, nhiều nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ Chu Kỳ Thanh Khoản 65 Tháng. Mô hình này được cho là đã dự báo chính xác các đỉnh và đáy thị trường trong hơn hai thập kỷ qua.
Liệu chúng ta có đang tiến đến một giai đoạn thắt chặt mới, nơi Bitcoin đối mặt với áp lực giảm 20%, trong khi Silver nổi lên như một nơi trú ẩn thay thế?
SponsoredChu kỳ thanh khoản 65 tháng: Bản đồ thanh khoản toàn cầu bước vào giai đoạn cuối
Trong biểu đồ mới nhất từ CrossBorder Capital, đường màu đen là Chỉ số Thanh Khoản Toàn Cầu (GLI). Hiện tại nó đang tăng mạnh, tiến đến khu vực đỉnh màu đỏ. Chuyển động của nó giống với các giai đoạn cuối của chu kỳ 2016-2021. Điều này thể hiện rõ ràng rằng chúng ta đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh cuối chu kỳ thanh khoản. Trong giai đoạn này, giá trị tài sản tăng vọt vượt xa giá trị nội tại của chúng.
Đây là một chu kỳ trung bình 5.5 năm, lần đầu tiên được xác định thông qua phân tích Fourier vào năm 1999. Mỗi chu kỳ theo một mô hình quen thuộc: vốn được bơm mạnh mẽ trong giai đoạn đầu, đạt đỉnh khi chính sách tiền tệ rất nới lỏng, và sau đó đảo chiều khi tín dụng và thanh khoản thắt chặt.
Dựa trên độ dốc của các chu kỳ trước, đỉnh thanh khoản tiếp theo dự kiến sẽ xuất hiện vào quý 1 hoặc quý 2 năm 2026, khoảng từ tháng 3 đến tháng 6, chỉ vài tháng nữa thôi. Điều này cho thấy chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn “quá nhiệt”, khi dòng vốn chậm lại và rủi ro điều chỉnh tăng lên.
Nếu giả định này đúng, các tài sản rủi ro—từ cổ phiếu công nghệ tới tiền số—sẽ sớm bước vào giai đoạn “tái định giá”. Đây là lúc dòng tiền thông minh bắt đầu giảm bớt mức độ giao dịch ở các vị trí có đòn bẩy cao, có khả năng dẫn đến sự điều chỉnh 15-20% trong Bitcoin trước khi đáy chu kỳ mới hình thành.
Mặc dù biểu đồ và phân tích tổng thể rất thuyết phục, như một nhà phân tích trên X chỉ ra, thời điểm của chu kỳ trên biểu đồ thường sai lệch vài năm. Điều này có nghĩa chúng ta không thể biết chắc chắn liệu thị trường đã đạt đỉnh, tăng tốc, hay giữ nguyên.
Sponsored“Tôi thích biểu đồ và phân tích tổng thể, nhưng thời gian của chu kỳ trên biểu đồ trung bình chệch lệch vài năm. Vì vậy, bạn không biết liệu nó đã đạt đỉnh, liệu nó sẽ tăng tốc, hay không làm gì cả, dựa trên biểu đồ. Đó là một trò may rủi,” nhà phân tích chia sẻ.
Bitcoin giảm, bạc tăng: Tín hiệu di chuyển tiền an toàn
Một xu hướng thú vị vào năm 2025 là sự khác biệt giữa Bitcoin (BTC) và Silver. Theo biểu đồ từ 2021 đến 2025, Bitcoin đã giảm khoảng 15-20%, từ 109,000 USD xuống 82,000 USD. Cùng lúc đó, Silver tăng 13%, từ 29 USD lên 33 USD. Điều này phản ánh sự thay đổi rõ ràng trong dòng vốn. Khi thanh khoản toàn cầu thắt chặt, các nhà đầu tư dần rời khỏi các tài sản có rủi ro cao như tiền số và chuyển sang các tài sản “có bảo đảm” như kim loại quý.
Sự khác biệt này cho thấy Bitcoin hoạt động như một chỉ báo rủi ro, hưởng lợi trực tiếp từ sự mở rộng thanh khoản. Đồng thời, Silver thể hiện đặc điểm kép của một mặt hàng và tài sản trú ẩn an toàn, làm cho nó hấp dẫn hơn khi lạm phát vẫn cao nhưng tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Dựa trên các tín hiệu về sự trì trệ kéo dài và xu hướng lịch sử của chu kỳ thanh khoản, nhiều chuyên gia dự đoán Silver có thể vượt trội hơn Bitcoin trong giai đoạn từ tháng 01 đến tháng 04/2026. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của cả hai tài sản vào cuối năm 2025 cho thấy sự chuyển đổi này sẽ không xảy ra đột ngột mà bị điều chỉnh bởi tâm lý thị trường và các sự kiện vĩ mô.
“Khi chúng ta bước vào giai đoạn từ tháng 01 đến tháng 04/2026, ta có thể thấy xu hướng này tăng tốc. Bitcoin có thể chỉ phục hồi ở mức độ vừa phải, trong khi Silver tăng mạnh, tăng cường luân chuyển sang các tài sản có bảo đảm hữu hình,” nhà phân tích chia sẻ.
2026: Năm bản lề cho chu kỳ – Bitcoin phục hồi hay bạc tiếp tục dẫn đầu?
Mặc dù việc Bitcoin giảm 20% nghe có vẻ đáng lo ngại, nhưng điều này không nhất thiết đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ tăng giá. Trong hầu hết các giai đoạn cuối của chu kỳ thanh khoản, thị trường thường trải qua sự điều chỉnh mạnh trước khi bước vào giai đoạn tăng trưởng cuối cùng, được gọi là “đợt hội tụ thanh khoản”. Nếu kịch bản này lặp lại, Bitcoin có thể sẽ trải qua một đợt giảm kỹ thuật trước khi tăng mạnh vào nửa cuối năm 2026.
Trong khi đó, Silver, nhờ có nhu cầu công nghiệp và dòng chảy bảo hiểm, có thể duy trì được lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, khi thanh khoản toàn cầu mở rộng trở lại vào năm 2027, vốn đầu cơ có thể chuyển dịch khỏi kim loại quý sang tiền số và cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
Tóm lại, Chu Kỳ Thanh Khoản 65 Tháng đang bước vào giai đoạn quan trọng. Bitcoin có khả năng sẽ trải qua sự điều chỉnh tạm thời, trong khi Silver tiếp tục đóng vai trò là “cánh tay ổn định” của thị trường. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, đây có thể không phải là dấu hiệu để thoát ra, mà là cơ hội để tái định vị danh mục đầu tư trước làn sóng thanh khoản tiếp theo vào 2026-2027.
