Andreessen Horowitz (a16z) kêu gọi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hiện đại hóa các quy định về lưu ký tài sản tiền điện tử.
Quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử này ủng hộ một khung nguyên tắc cho phép các Cố vấn Đầu tư Đã Đăng ký (RIAs) tự lưu ký tài sản kỹ thuật số dưới các điều kiện được xác định.
A16Z yêu cầu SEC trao quyền cho RIAs
Quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đã viết một bài báo chi tiết để phản hồi yêu cầu thông tin của SEC về lưu ký của cố vấn đầu tư. Bài viết này đã vạch ra một con đường tiến tới cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và thực tế quản lý tài sản dựa trên blockchain.
“Chúng tôi đã gửi phản hồi của mình cho yêu cầu thông tin của SEC về lưu ký IA. Chúng tôi rất vui khi thấy SEC thực hiện các bước để cung cấp hướng dẫn cho tiền điện tử. Khách hàng tư vấn xứng đáng được bảo vệ tài sản của họ, vì vậy chúng tôi hoan nghênh lời khuyên cụ thể từ Ủy ban,” Scott Walker, Giám đốc Tuân thủ tại a16z, thông báo về việc nộp đơn của công ty trên X (Twitter).
Ông lưu ý rằng lưu ký tiền điện tử có những rủi ro đặc thù và RIAs cần hướng dẫn rõ ràng hơn để đối phó với những thách thức đó một cách có trách nhiệm.
Theo quan điểm của a16z, các quy tắc lưu ký hiện tại được thiết kế cho chứng khoán truyền thống không phù hợp khi áp dụng cho tiền điện tử. RIAs thường thấy rằng các bên lưu ký thứ ba không hỗ trợ đầy đủ các tính năng của tài sản kỹ thuật số hoặc không có sẵn.
Điều này buộc các cố vấn phải cân nhắc giữa sự không chắc chắn về pháp lý và trách nhiệm ủy thác. Điều này đặc biệt đúng khi bảo vệ quyền kinh tế và quản trị được nhúng trong nhiều token. Những quyền này bao gồm quyền biểu quyết giao thức, staking và tạo lợi nhuận.
Công ty đã đề xuất một giải pháp khung năm nguyên tắc để phản ánh các đặc điểm độc đáo của tiền điện tử.
Nguyên tắc để trao quyền cho RIAs, A16Z chia sẻ
Trung tâm của cách tiếp cận này là ý tưởng rằng các quy tắc lưu ký nên tập trung vào việc cung cấp bảo vệ gì hơn là ai cung cấp chúng.
- Đủ điều kiện dựa trên bảo vệ, không phải tình trạng pháp lý
A16z lập luận rằng tình trạng pháp lý, chẳng hạn như là một ngân hàng được cấp phép liên bang, không nên quyết định đủ điều kiện để lưu ký tài sản tiền điện tử. Thay vào đó, SEC nên công nhận bất kỳ bên lưu ký nào. Điều này bao gồm các công ty ủy thác được cấp phép bởi tiểu bang hoặc thậm chí các thực thể chưa đăng ký có thể đáp ứng các yêu cầu bảo vệ nghiêm ngặt.
Các yêu cầu đó bao gồm kiểm toán kỹ thuật và tài chính hàng năm, phân tách tài sản đúng cách, quản lý khóa mã hóa, kế hoạch khôi phục thảm họa và thực hành công bố thông tin mạnh mẽ.
Công ty nhấn mạnh rằng các bên lưu ký tiền điện tử phải có khả năng ngăn chặn các chuyển khoản trái phép. Họ cũng nên duy trì hồ sơ sở hữu có thể xác minh và tránh các khu vực pháp lý nơi tài sản có thể bị cuốn vào tài sản phá sản.
- Bảo vệ thực chất cho các bên lưu ký
Một nguyên tắc quan trọng khác của đề xuất là RIAs không nên bị buộc phải lựa chọn giữa an ninh tài sản và giá trị khách hàng. Do hạn chế kỹ thuật hoặc lo ngại tuân thủ, các bên lưu ký hiện tại thường hạn chế quyền truy cập vào các tính năng staking hoặc quản trị.
- Cho phép thực hiện quyền tiền điện tử
A16z cho rằng RIAs nên được phép thực hiện những quyền đó thay mặt cho khách hàng. Trong trường hợp một bên lưu ký không thể hỗ trợ, việc tạm thời tự lưu ký tài sản để mở khóa những tính năng đó không nên được coi là vi phạm quy định.
- Linh hoạt trong thực hiện tốt nhất
Công ty cũng kêu gọi sự linh hoạt hơn trong cách RIAs theo đuổi thực hiện tốt nhất. Việc chuyển tiền điện tử đến một sàn giao dịch để có giá tối ưu không nên được coi là rút khỏi lưu ký. Tuy nhiên, điều này phụ thuộc vào việc cố vấn thực hiện các bước thích hợp để kiểm tra tính bảo mật và toàn vẹn của nền tảng.
- Tự lưu ký như là phương án cuối cùng
A16z duy trì rằng lưu ký bên thứ ba nên là mặc định. Tuy nhiên, quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử tin rằng RIAs nên tự lưu ký khi không có lựa chọn thay thế khả thi hoặc khi làm như vậy là cần thiết để thực hiện trách nhiệm ủy thác của họ.
Những sắp xếp như vậy sẽ phải tuân theo các tiêu chuẩn kiểm toán và công bố thông tin giống như các bên lưu ký bên thứ ba.
“Các Cố vấn Đầu tư Đã Đăng ký đầu tư vào tài sản tiền điện tử đã phải chịu đựng cả sự thiếu rõ ràng về quy định và các lựa chọn lưu ký khả thi hạn chế. Điều mà ngành công nghiệp cần là một cách tiếp cận dựa trên nguyên tắc để giải quyết vấn đề quan trọng này cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp,” công ty viết trong bài đăng của mình.
Khi SEC đang đối mặt với vị trí của tiền điện tử trong lĩnh vực quy định, đề xuất toàn diện của a16z có thể cung cấp một lộ trình cải cách bảo vệ nhà đầu tư trong khi mở khóa tiềm năng đầy đủ của tài chính mã hóa.
Trong khi đó, báo cáo này chỉ xuất hiện vài tháng sau khi SEC Hoa Kỳ thông báo về Bản tin Kế toán Nhân viên (SAB) số 122. Động thái này đã hủy bỏ hướng dẫn trước đó theo SAB 121, vốn không khuyến khích các ngân hàng lưu ký Bitcoin.
Động thái này cho phép các ngân hàng và các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) cung cấp dịch vụ tiền mã hóa mà không gặp phải những rào cản pháp lý đáng kể.
Tương tự, một quyết định mang tính bước ngoặt chỉ một tháng trước đã cho phép các ngân hàng cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mã hóa và stablecoin mà không cần sự chấp thuận trước, giúp tích hợp tài sản kỹ thuật số dễ dàng hơn.
Tuy nhiên, giữa lúc thúc đẩy các ngân hàng và RIAs có thêm sự linh hoạt với tiền mã hóa, việc duy trì các kiểm soát quản lý rủi ro mạnh mẽ vẫn là điều cần thiết, phù hợp với hướng dẫn quy định của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC).
“OCC kỳ vọng các ngân hàng có các kiểm soát quản lý rủi ro mạnh mẽ tương tự để hỗ trợ các hoạt động ngân hàng mới như họ đã làm với các hoạt động truyền thống,” nói Rodney E. Hood, Quyền Kiểm soát Tiền tệ.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
