Rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn của ngành AI có thể không phải là lợi nhuận mà là chính trị. Ankur Crawford từ Alger cảnh báo phản ứng dữ dội với trung tâm dữ liệu có thể trở thành chủ đề nóng trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.
Crawford, phó chủ tịch điều hành kiêm quản lý danh mục đầu tư tại Alger, đã chia sẻ quan điểm này trong chương trình “Closing Bell” trên CNBC.
Trung tâm dữ liệu trở thành tâm điểm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ
Crawford cho rằng cuộc tranh cãi xung quanh trung tâm dữ liệu có thể sẽ trở thành một thời điểm “muốn kết liễu AI”. Bà đã nói như vậy chỉ vài giờ trước khi Nvidia (NVDA) công bố kết quả kinh doanh quý 2, dẫn đến cổ phiếu đảo chiều giảm 4%.
Các trung tâm dữ liệu — những cơ sở quy mô lớn cung cấp sức mạnh cho AI — đang trở thành mục tiêu gây tranh cãi của cả hai đảng. Hiện tại, trên các quảng cáo ở Texas, Ohio, Michigan và Pennsylvania, cả hai đảng đều bị đổ lỗi cho việc hóa đơn tiền điện tăng cao vì xây dựng các trung tâm này.
Crawford lập luận rằng phần lớn những chỉ trích đó là không có bằng chứng xác thực. Bà gọi những phàn nàn về nước và tiếng ồn chỉ là “FUD” — tức là sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ. Vấn đề về điện đúng là có thật, nhưng chủ yếu sẽ xuất hiện vào cuối thập kỷ này, theo bà.
Nhưng điều đó lại không quá quan trọng với cử tri. Theo khảo sát của Brookings, lo ngại về giá điện, việc sử dụng nước và công ăn việc làm khiến nhiều người theo cả hai phe đều quan tâm. Theo Newsweek, cả sáu cuộc đua vào Thượng viện đang cạnh tranh quyết liệt, theo báo cáo của Cook Political Report, đều liên quan đến tranh luận về trung tâm dữ liệu.
Thống đốc bang Texas, Greg Abbott, là ví dụ tiêu biểu cho xu hướng này. Trước đây, ông từng hoan nghênh khoản đầu tư 40 tỷ USD từ Google như là minh chứng cho vị thế dẫn đầu của Texas về AI. Nhưng mùa hè vừa rồi, ông đã đưa ra các tiêu chuẩn mới về nước và điện, đồng thời yêu cầu kiểm tra cấp giấy phép trung tâm dữ liệu ở bang.
Tăng trưởng của Nvidia vẫn phụ thuộc vào năm 2029
Crawford cho biết yếu tố chính trị này ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường. Theo bà, con số cụ thể của Nvidia hiện tại không quan trọng bằng việc liệu biên lợi nhuận và nhu cầu sức mạnh tính toán đến năm 2029 có đạt được kỳ vọng hay không. Chính làn sóng phản đối chính trị với việc mở rộng trung tâm dữ liệu có thể ảnh hưởng đến giả định tăng trưởng trong dài hạn của Nvidia.
Tuy vậy, Crawford vẫn giữ quan điểm lạc quan. Bà chia sẻ rằng những dự đoán thầm kín về lợi nhuận năm 2028 cho thấy mức P/E của Nvidia chỉ ở mức hai chữ số thấp. Bà ví cổ phiếu Nvidia như một chiếc lò xo bị nén, sẵn sàng bật lên khi tăng trưởng thực sự diễn ra.
Vấn đề lớn hơn, theo Crawford, là liệu sự nghi ngờ từ cộng đồng có giảm bớt khi mọi người nhìn thấy lợi ích rõ ràng từ nhu cầu về AI hay không. Bà lấy ví dụ một số thành tựu được hỗ trợ bởi AI như đột phá trong điều trị ung thư cá nhân hóa, cho rằng đây có thể là các minh chứng thiết thực làm thay đổi quan điểm xã hội.
Vẫn chưa rõ quan điểm của cử tri sẽ chuyển biến trước hay sau tháng 11. Đây chính là câu hỏi lớn đang phủ bóng lên toàn bộ lĩnh vực AI ở thời điểm này.
