Thị trường tiền điện tử đang trải qua “mùa altcoin” không còn như trước. Trong các chu kỳ trước, khi Bitcoin tăng giá, altcoin cũng bùng nổ, kéo theo hầu hết các token. Giờ đây, xu hướng thị trường mới cho thấy những ngày tăng trưởng không phân biệt đó đang dần biến mất.
Các nhà phân tích dự đoán một chu kỳ altcoin chọn lọc hơn – “thời kỳ mọi thứ đều tăng giá đã qua.” Trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto, Hitesh Malviya, người sáng lập công cụ phân tích tiền điện tử DYOR, cho biết rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tìm kiếm người chiến thắng lớn tiếp theo phải thích nghi với những xu hướng đang thay đổi này.
Cách tìm altcoin tiềm năng giữa thị trường biến động
Truyền thống, mùa altcoin có nghĩa là sự thống trị của Bitcoin giảm, và hầu hết các altcoin tăng mạnh. Tuy nhiên, đợt tăng giá rộng rãi đó có thể đang kết thúc.
“Nếu ý tưởng về một mùa altcoin toàn diện đến từ các chu kỳ trước, thì đó là điều tôi thực sự không mong đợi. Những gì chúng ta đã thấy ở altcoin chỉ đơn giản là sự nở rộ và vỡ bong bóng đã xảy ra qua hai chu kỳ tăng giá và hai chu kỳ giảm giá,” Malviya nói với BeInCrypto.
Các chuyên gia thị trường dự đoán một giai đoạn tinh tế hơn, nơi chỉ những dự án mạnh nhất mới phát triển. Nói ngắn gọn, thay vì một làn sóng tăng giá nâng tất cả các con thuyền, mùa altcoin tiếp theo có thể ưu tiên chất lượng (các dự án có sử dụng thực tế và doanh thu) hơn là số lượng.
Các nhà đầu tư nên tập trung vào các yếu tố cơ bản như sử dụng, doanh thu và sự phát triển cộng đồng – thị trường hiện nay thưởng cho giá trị thực hơn là sự thổi phồng. Thực tế, sự quan tâm đến các lĩnh vực đầu cơ như meme coins đã giảm mạnh kể từ cuối tháng 01/2025.
“Đường cong chấp nhận sẽ có hình dạng mới đi lên, trong khi đường cong đầu cơ sẽ mất đi sức hấp dẫn, giới thiệu sự biến động thấp hơn trong thị trường, cung cấp lợi nhuận ổn định hơn và làm cho thị trường ít liên quan đến cổ phiếu hơn. Điều này sẽ tạo ra một loại tài sản mới trong tiền điện tử, với hai loại tài sản chính – cổ phiếu được mã hóa với dòng tiền mạnh (ví dụ: AAVE) và tài sản lưu trữ giá trị (BTC, ETH),” Malviya tiếp tục.
Một lý do chính cho sự phát triển của mùa altcoin là thanh khoản hiện nay xoay quanh các câu chuyện khác nhau.
Thanh khoản chảy về phía những câu chuyện hấp dẫn. Đã có những chu kỳ nhỏ nơi một số chủ đề nhất định bùng nổ – meme coins, AI tokens, dự án DeFi, trò chơi metaverse, v.v. Tiền bạc đuổi theo một câu chuyện nóng, rồi chuyển sang câu chuyện tiếp theo.
Các nhà đầu tư thông minh theo dõi mạng xã hội, hoạt động của nhà phát triển và tin tức để nắm bắt các câu chuyện mới nổi sớm và tham gia trước đám đông.
“Thanh khoản sẽ luôn chảy vào các câu chuyện khác nhau vào những thời điểm khác nhau, vì có nhiều danh mục trong tiền điện tử – giống như trong cổ phiếu, nơi một số danh mục luôn vượt trội hơn những danh mục khác. Các động lực thị trường tương tự cũng sẽ được thấy trong tiền điện tử,” Malviya cho biết.
Làm thế nào để tìm người chiến thắng tiềm năng trong mùa altcoin? Xác định sức mạnh trong xu hướng giảm
Malviya tin rằng các nhà đầu tư nên chú ý đến các altcoin thể hiện sức mạnh tương đối trong thời kỳ suy thoái. Nếu một altcoin có thể giữ giá trị hoặc thậm chí tăng khi Bitcoin giảm, sự kiên cường đó cho thấy nhu cầu mạnh mẽ (có thể là sự tích lũy sớm).
“Tại DYOR, chúng tôi cung cấp một chỉ số gọi là Sức mạnh Tương đối Tối ưu, giúp theo dõi một số coin và câu chuyện tốt nhất đã thể hiện sức mạnh cao nhất trong 7, 30 và 90 ngày qua. Các coin đã vượt trội so với thị trường chung trong 30 ngày qua có cơ hội lớn để tăng giá khi thị trường tìm thấy đáy và bắt đầu một đợt tăng mới,” Malviya giải thích.
Hơn nữa, Malviya cũng thảo luận về các chỉ số cơ bản khác cần theo dõi. Bao gồm:
- Khối lượng DEX: Khối lượng giao dịch tăng trên các sàn giao dịch phi tập trung có thể đẩy giá token gốc lên cao hơn.
- Tổng giá trị khóa (TVL): Sự tăng trưởng trong tiền gửi và tổng giá trị khóa cho thấy sự tin tưởng của người dùng – tích cực cho token của giao thức cho vay.
- Khối lượng phái sinh: Hoạt động giao dịch trên chuỗi tăng lên đồng nghĩa với việc có nhiều nhà giao dịch và phí hỗ trợ cho token của nó.
- Tổng giá trị bảo đảm của Oracle (TVS): Tổng giá trị bảo đảm tăng lên bởi một oracle (ví dụ, Chainlink) cho thấy sự phụ thuộc lớn hơn vào nó, thúc đẩy nhu cầu token.
- Doanh thu DePIN: Doanh thu thực tế từ một dự án DePIN (dịch vụ thực tế) cho thấy một mô hình bền vững, không chỉ là sự thổi phồng.
Hơn nữa, Malviya cũng nhấn mạnh về tokenomics của một dự án tiền điện tử. Ông tin rằng ngay cả một dự án tuyệt vời cũng có thể thất bại nếu tokenomics của nó có vấn đề.
Tokenomics – thiết kế cung cấp và khuyến khích của một token có thể làm nên hoặc phá hủy một altcoin. Tokenomics tốt (phân phối công bằng, tiện ích mạnh mẽ) tạo ra nhu cầu bền vững, trong khi tokenomics kém (lạm phát quá mức hoặc mở khóa nội bộ liên tục) thường dẫn đến thất bại của dự án.
“Lý tưởng nhất, quỹ cộng đồng và hệ sinh thái nên nhận ít nhất 60% nguồn cung để tạo ra nhu cầu thực sự cho sản phẩm bằng cách khuyến khích các nhà phát triển và người dùng thông qua việc phát hành token theo kế hoạch ở các giai đoạn khác nhau. Token thực sự được tạo ra để thúc đẩy nhu cầu thực sự của người dùng đối với sản phẩm. Chúng có thể được coi là các khoản hối lộ để thu hút sự chú ý của người dùng, nhưng vì những khoản hối lộ này cũng có thể được giao dịch trên thị trường, chúng có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa có thể dẫn đến thất bại của sản phẩm. Điều này xảy ra vì tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ thường kết hợp cả sản phẩm và token, trong hầu hết các trường hợp, giá token cuối cùng quyết định mức độ chấp nhận của sản phẩm,” Malviya giải thích.
Cuối cùng, ông chia sẻ các công cụ có thể giúp người dùng tìm ra người chiến thắng tiếp theo cho mùa altcoin.
- DYOR – Người dùng có thể sử dụng DYOR để tìm dữ liệu sức mạnh tương đối trên hơn 200+ coin, dữ liệu tokenomics chi tiết về phía cầu trên 70+ coin, và dữ liệu cơ bản trên 65+ coin, cùng với các báo cáo nghiên cứu chi tiết về các dự án hàng đầu.
- DeFiLlama – Theo dõi dữ liệu DeFi đa chuỗi như TVL và khối lượng.
- Dune Analytics – Là nền tảng do cộng đồng điều hành cung cấp các bảng điều khiển dữ liệu trên chuỗi tùy chỉnh.
“Cộng đồng nên học cách sử dụng các bảng điều khiển của DeFiLlama và DUNE để khám phá một số thông tin thú vị. Hầu hết dữ liệu trên chuỗi đều được theo dõi trên cả hai nền tảng này—tất cả những gì bạn cần làm là tìm bảng điều khiển phù hợp, ghi chú lại các chỉ số tăng trưởng khác nhau mà bạn nhận thấy, và xây dựng luận điểm của bạn xung quanh một coin bằng cách sử dụng dữ liệu đó để đạt được sự thẩm định tốt hơn,” Malviya kết luận.
Những người có nghiên cứu vững chắc có cơ hội tốt nhất để bắt kịp người chiến thắng mùa altcoin tiếp theo.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
