Arthur Hayes, cựu CEO của BitMEX, đã đưa ra dự đoán táo bạo cho thị trường tiền điện tử, dự báo đỉnh điểm vào giữa tháng 03/2025, sau đó là một đợt điều chỉnh mạnh.
Ông dựa trên phân tích về động lực thanh khoản của đồng USD và tác động của chúng đến thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là tiền điện tử.
Vai trò của Bộ Tài chính Mỹ khi giá Bitcoin theo dõi RRP của FED
Phân tích của Hayes dựa trên hai thành phần chính của thanh khoản đồng USD: Cơ sở Repo Ngược của Cục Dự trữ Liên bang (RRP) và Tài khoản Chung của Bộ Tài chính Mỹ (TGA). Ông lưu ý rằng kể từ khi Bitcoin chạm đáy vào quý 3 (Q3) năm 2022, giá của nó đã chủ yếu theo dõi sự suy giảm của RRP. Theo ông, điều này phản ánh sự gia tăng thanh khoản thị trường.
“Khi chúng ta bắt đầu năm 2025, câu hỏi trong tâm trí của các nhà đầu tư tiền điện tử là liệu sự bùng nổ của Trump có thể tiếp tục hay không,”
Hayes viết trong bài tiểu luận mới nhất của mình, Trump Truth.
Đồng sáng lập Bitmex thừa nhận rủi ro của sự thất vọng thị trường. Ông trích dẫn khả năng trì hoãn trong việc thực hiện các chính sách ủng hộ tiền điện tử dưới chính quyền Trump. Ông tin rằng môi trường thanh khoản đồng USD hiện tại vẫn thuận lợi.
Chính sách thắt chặt định lượng (QT) của FED, giảm bảng cân đối kế toán của mình 60 tỷ USD mỗi tháng, sẽ loại bỏ 180 tỷ USD thanh khoản vào cuối Q1/2025. Tuy nhiên, điều chỉnh gần đây của FED đối với tỷ lệ RRP dự kiến sẽ dẫn đến một khoản bơm thanh khoản 237 tỷ USD. Điều này sẽ bù đắp tác động của QT và mang lại thanh khoản ròng dương 57 tỷ USD.
Hayes nhấn mạnh vai trò quan trọng của Bộ Tài chính trong việc giải quyết trần nợ, với Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen lên kế hoạch thực hiện “các biện pháp đặc biệt” để tài trợ cho hoạt động của chính phủ từ ngày 14 đến 23/01. Cách tiếp cận này sẽ rút xuống Tài khoản Chung của Bộ Tài chính (TGA), hiện tại là 722 tỷ USD, tạm thời tăng cường thanh khoản khi phát hành nợ mới bị dừng lại cho đến khi Quốc hội nâng trần nợ.
Dựa trên các mô hình chi tiêu lịch sử, Hayes dự đoán TGA có thể bị cạn kiệt 76% vào tháng 03. Đáng chú ý, điều này phù hợp với dự báo đỉnh thị trường của ông.
Hayes tăng mức độ rủi ro, viện dẫn các yếu tố bên ngoài
Mặc dù thanh khoản đồng USD là trung tâm của phân tích của ông, Hayes cảnh báo rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô khác có thể ảnh hưởng đến giá tiền điện tử. Bao gồm các thay đổi tiềm năng trong chính sách tín dụng của Trung Quốc, điều chỉnh của Ngân hàng Nhật Bản và các động thái bất ngờ từ chính quyền Trump. Tuy nhiên, Hayes vẫn tự tin vào các con số hỗ trợ dự báo dựa trên thanh khoản của mình. Ông chỉ ra mối tương quan giữa sự suy giảm của RRP và sự tăng giá của Bitcoin kể từ cuối năm 2022. Theo ông, đây là bằng chứng cho vai trò chi phối của thanh khoản.
Như một phần của chiến lược, Hayes dự định tăng cường rủi ro thông qua đầu tư vào các dự án khoa học phi tập trung (DeSci). Quỹ đầu tư Maelstrom mà ông dẫn dắt đã mua các token như BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO và NEURON. Các khoản đầu tư này thể hiện một cược vào câu chuyện DeSci đang nổi lên.
Tuyên bố này nhấn mạnh sự sẵn sàng của ông để chấp nhận các cơ hội rủi ro cao, lợi nhuận cao. Sự nhiệt tình của ông phản ánh xu hướng rộng hơn của các nhà đầu tư tìm kiếm các lĩnh vực ngách có tiềm năng chuyển đổi. Tuy nhiên, Hayes thừa nhận những sai lầm dự báo trong quá khứ trong khi nhấn mạnh tầm quan trọng của việc điều chỉnh chiến lược dựa trên dữ liệu mới.
Hiện tại, Arthur Hayes lạc quan về triển vọng ngắn hạn của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, ông khuyên nên thận trọng khi quý đầu tiên kết thúc, báo hiệu một sự rút lui chiến lược khi điều kiện thanh khoản đồng USD thắt chặt trong quý hai.
“Bán vào cuối Q1, sau đó thư giãn,”
ông khuyên.
Tổng hợp lại, phân tích dựa trên thanh khoản của Hayes cung cấp một lộ trình hấp dẫn cho các nhà đầu tư tiền điện tử trong bối cảnh môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn. Mặc dù lời hứa về một đỉnh điểm vào giữa tháng 03 là hấp dẫn, lời kêu gọi thận trọng của ông phản ánh sự biến động vốn có trong thị trường tiền điện tử.
Dự đoán của Hayes phù hợp với các dự báo từ nhà cung cấp phân tích dữ liệu CryptoQuant. Một cộng tác viên, Crypto Dan, gần đây đã nhấn mạnh rằng thị trường tăng giá đang diễn ra, bắt đầu từ tháng 01/2023, có thể đạt đỉnh vào Q1 hoặc Q2/2025. Phân tích của Dan cho thấy rằng 36% Bitcoin được giao dịch trong Q4/2024 đã được giữ trong chưa đầy một tháng, mô phỏng các mô hình đã thấy trong các đỉnh thị trường trước đó.
“Với một lượng đầu tư mới đáng kể cũng như các quỹ bổ sung từ các nhà đầu tư hiện tại, có lý do để kỳ vọng rằng thị trường hiện đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ này,”
bài viết cho biết.
Mặc dù vậy, ông chỉ ra rằng lợi nhuận đáng kể trong Bitcoin và Altcoin vẫn có thể trước khi thị trường điều chỉnh. Crypto Dan kêu gọi thận trọng trong bối cảnh chu kỳ đang trưởng thành.
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để cập nhật các bài phân tích, tin tức mới nhất về thị trường tài chính nói chung và tiền tiền đử nói riêng nhé.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
