Số lượng vị thế mua (long) Bitcoin trên sàn Bitfinex đã tăng vọt lên khoảng 79,343 BTC, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Các chuyên gia nhận định dấu hiệu này là một cảnh báo đáng chú ý.
Trong quá khứ, những lần tăng mạnh tương tự ở các lệnh long sử dụng đòn bẩy thường trùng với các đỉnh giá hoặc những đợt điều chỉnh mạnh của thị trường.
Chỉ số này phản ánh hoạt động của các nhà giao dịch ký quỹ đang đặt cược vào khả năng giá sẽ tăng. Tuy nhiên, khi phe mua trở nên quá đông đảo, thị trường thường sẽ trở nên yếu và dễ bị tác động.
Giá Bitcoin sắp lao dốc mạnh?
Khi phần lớn nhà giao dịch đã vào lệnh mua, lực mua mới sẽ cạn dần, khiến đà tăng khó được duy trì lâu dài và giá dễ bị chững lại.
Hơn nữa, các vị thế này thường dùng đòn bẩy lớn. Nếu giá Bitcoin giảm nhẹ, các lệnh sẽ buộc phải thanh lý, kéo theo làn sóng bán tháo. Điều này tạo ra hiệu ứng dây chuyền, khi giá càng giảm thì càng nhiều lệnh bị thanh lý dẫn tới giá tiếp tục lao dốc mạnh hơn.
Các chu kỳ trước đã nhiều lần chứng kiến mô hình này khi nhà đầu tư nhỏ lẻ quá tự tin vào lệnh long.
Song song đó, bối cảnh vĩ mô rộng hơn vẫn còn nhiều bất ổn. Thị trường chứng khoán đang suy yếu, căng thẳng địa chính trị cũng tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Bitcoin gần đây liên tục dao động trong vùng giá hẹp và gặp khó khi muốn vượt qua các ngưỡng kháng cự. Trong điều kiện như vậy, phe mua quá đông sẽ làm thị trường dễ bị tác động mạnh nếu có biến động bất ngờ.
Các tổ chức lớn trên thị trường cũng luôn theo dõi sự mất cân bằng này. Khi thấy thị trường nghiêng hẳn về một phía, họ có thể cố tình đẩy giá xuống nhằm kích hoạt thanh lý hàng loạt, từ đó mua vào với giá rẻ hơn.
Đây là trạng thái thường thấy ở các thị trường phái sinh hoặc có sử dụng đòn bẩy lớn.
Hiện tại, Bitcoin vẫn đang đi ngang trong biên độ hẹp. Tuy nhiên, việc số lượng hợp đồng long trên Bitfinex tăng mạnh cho thấy thị trường đang thiên về xu hướng tăng quá mức.
Nếu không xuất hiện nhu cầu mua mạnh từ thị trường giao ngay, rủi ro về một đợt điều chỉnh lớn vẫn ở mức cao.
