Chào mừng bạn đến với Asia Pacific Morning Brief—bản tin tóm tắt những diễn biến quan trọng về tiền điện tử qua đêm, định hình thị trường khu vực và tâm lý toàn cầu. Phiên bản thứ Hai là tổng kết tuần trước và dự báo tuần này, được mang đến bởi Paul Kim. Hãy thưởng thức một tách trà xanh và theo dõi thông tin này.
Thị trường tiền điện tử đã tăng mạnh sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Jackson Hole tuần trước. Mặc dù những thay đổi chính sách của Powell có vẻ cứng rắn trên giấy tờ, nhưng giọng điệu chuyển hướng của ông về các vấn đề việc làm đã tăng cường niềm tin của nhà đầu tư. Bitcoin tăng 4% và Ethereum tăng hơn 13%, với kỳ vọng thị trường sẽ có đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 09.
Sự đảo chiều thị trường: Tất cả chú ý vào động thái của Fed
SponsoredSau khi tiếp nhận bài phát biểu được mong đợi của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Jackson Hole, thị trường tiền điện tử đã chuyển sang tích cực vào tuần trước.
Giọng điệu được cho là đã thay đổi của Powell và kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 09 đã đẩy các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, tăng mạnh mặc dù bài phát biểu của ông có thể cứng rắn.
Bài phát biểu của Jay Powell tại Jackson Hole đã khiến nhiều người lo ngại về một lập trường cứng rắn dài hạn, nhưng kết quả lại khá lạc quan. Bitcoin tăng khoảng 4% và Ethereum tăng mạnh hơn 13% sau bài phát biểu khi các nhà đầu tư tập trung vào sự thay đổi tinh tế trong thái độ của Powell hơn là các chi tiết cứng rắn.
Cục Dự trữ Liên bang đã báo hiệu kết thúc chính sách “Mục tiêu Lạm phát Trung bình” (AIT) trong một sự thay đổi chính sách quan trọng. Chính sách này trước đây cho phép họ chấp nhận lạm phát cao hơn mục tiêu 2% một cách vừa phải. Ngân hàng trung ương đã báo hiệu một lập trường thận trọng, yêu cầu sự yếu kém đáng kể của thị trường lao động trước khi cắt giảm lãi suất.
Những thay đổi này có vẻ tiêu cực trên giấy tờ, làm cho việc nới lỏng tiền tệ trong tương lai trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, thị trường đã tăng mạnh. Lý do chính là sự thay đổi đáng chú ý trong giọng điệu của Jerome Powell.
Gần đây nhất là cuộc họp FOMC tháng 07, Powell đã kiên quyết ưu tiên lạm phát, vạch ra một ranh giới rõ ràng chống lại việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Tuy nhiên, tại Jackson Hole, ông đã nhiều lần nhấn mạnh các rủi ro giảm đối với thị trường lao động. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải điều chỉnh chính sách, điều mà nhiều người coi là tín hiệu cho việc cắt giảm lãi suất.
Powell cũng giảm nhẹ lo ngại về khả năng tăng giá từ các chính sách thuế quan của chính quyền Trump, gọi chúng là “tạm thời”. Ông lập luận rằng một thị trường lao động hạ nhiệt sẽ ngăn chặn những cú sốc giá tạm thời này chuyển thành lạm phát dài hạn.
Điều này được coi là tín hiệu rằng Cục Dự trữ Liên bang hiện nhấn mạnh sự ổn định việc làm hơn là kiểm soát lạm phát nghiêm ngặt.
Sponsored SponsoredCắt giảm lãi suất tháng 09 có phải là “thỏa thuận đã xong”?
Những bình luận được đưa ra ngay sau bài phát biểu của Powell đã củng cố sự hưng phấn của thị trường. James Bullard, cựu chủ tịch Fed St. Louis và là một tiếng nói nổi bật về chính sách tiền tệ, đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC rằng những nhận xét của Powell thực chất là tín hiệu cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 09.
Bình luận của Bullard đã xóa tan mọi nghi ngờ còn lại cho nhiều nhà đầu tư. Ông còn thúc đẩy kỳ vọng về một chu kỳ nới lỏng bằng cách gợi ý rằng có thể có không gian cho đến 100 điểm cơ bản trong các đợt cắt giảm vào năm tới.
Powell lưu ý rằng bất kỳ đợt cắt giảm nào tiềm năng không nên được coi là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng kéo dài. “Dù có chuyện gì xảy ra, chúng tôi sẽ không cho phép một lần tăng giá trở thành vấn đề lạm phát kéo dài,” ông nói. Điều này có thể gợi ý rằng Fed có thể xem xét tối đa hai đợt cắt giảm trong năm nay.
Tuy nhiên, vẫn có ý kiến cho rằng Fed nên kiềm chế việc hạ lãi suất thêm nữa. Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid, trong cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance, nhấn mạnh rằng mặc dù thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, ông thấy lạm phát vẫn gần 3% hơn là mục tiêu 2% và cảnh báo chống lại việc nới lỏng quá nhanh.
SponsoredSchmid nói, “Chúng ta vẫn còn một chặng đường dài để đưa lạm phát về mức 2%. Cắt giảm lãi suất quá sớm có thể làm tăng nhu cầu và cho phép các công ty có quyền lực định giá lớn hơn.”
Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao và có xu hướng tăng, trong khi thị trường lao động ổn định với tỷ lệ thất nghiệp khoảng 4.2%. Trong cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance, bà nói, “Nếu cuộc họp diễn ra vào ngày mai, tôi không thấy có lý do để giảm lãi suất.”
Ethereum nổi bật, nhưng liệu có bền vững?
Tuần trước đã chứng kiến sự phân hóa rõ rệt trên thị trường tiền điện tử, với sức mạnh của Ethereum lấn át sự mờ nhạt của Bitcoin. Mặc dù môi trường vĩ mô sau Jackson Hole tích cực, Bitcoin kết thúc tuần giảm 2.56%, đánh dấu sự sụt giảm mạnh khoảng 10,000 USD chỉ trong mười ngày.
Ngược lại, Ethereum ghi nhận mức tăng hàng tuần 8.98%, với dữ liệu cho thấy sự quan tâm mua mới từ các công ty Giao dịch Tài sản Kỹ thuật số (DAT).
Xu hướng này cũng được phản ánh trong dòng chảy ETF giao ngay của Mỹ. Theo Farside Investors, các ETF giao ngay của Bitcoin đã chứng kiến dòng chảy ròng đáng kể 1.178 tỷ USD tuần trước. Trong khi đó, các ETF giao ngay của Ethereum chỉ chứng kiến dòng chảy ròng nhỏ hơn nhiều, chỉ 241.1 triệu USD.
Sponsored SponsoredMặc dù một số nhà phân tích, như những người tại VanEck, vẫn duy trì mục tiêu giá cuối năm lạc quan 180,000 USD cho Bitcoin, động lực thị trường hiện tại dường như ủng hộ Ethereum.
Chỉ số quan trọng tuần này: Lạm phát PCE tháng 08
Ngay trước khi mở cửa giao dịch ban ngày tại châu Á vào thứ Hai, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần là 110,600 USD, xóa sạch mức tăng của thứ Sáu. Hầu hết các altcoin, bao gồm cả Ethereum trước đó mạnh mẽ, đã bị kéo xuống cùng với sự sụt giảm đột ngột của Bitcoin. Bitcoin tạm thời phục hồi trên 113,000 USD, nhưng lại giảm xuống khi viết bài.
Mặc dù Powell đã mở cửa cho một đợt cắt giảm vào tháng 09, giọng điệu thận trọng của ông cho thấy quyết định này chưa được xác định. Phản ứng toàn cầu của thị trường hôm nay, khi sự hưng phấn ban đầu từ thứ Sáu mờ dần, sẽ định hình tâm lý cho các tài sản rủi ro trong tuần này.
Mặc dù Ethereum đang có đà tăng mạnh, một số chuyên gia thị trường vẫn lo ngại về khả năng “sụt giảm tháng 9”.
Thứ Sáu tuần này sẽ rất quan trọng. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 8, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, sẽ được công bố, và khảo sát kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan cũng sẽ được công bố cùng ngày.
Hai chỉ số này sẽ cung cấp những manh mối quan trọng để đánh giá bối cảnh kinh tế trước cuộc họp FOMC tháng 9. Chúng tôi chúc tất cả độc giả một tuần đầu tư thành công.
