Bitcoin (BTC) đã tăng gần 100 lần kể từ khi Fundstrat khuyến nghị mua vào thời điểm giá khoảng 1,000 USD vào năm 2017. Trong quá trình này, Bitcoin đã trải qua sáu lần điều chỉnh giảm lớn hơn 50% và ba lần lớn hơn 75%. Giám đốc đầu tư của Fundstrat, Tom Lee, hiện nay chỉ ra rằng Ethereum đang đi theo con đường tương tự.
Trong khi đó, Giám đốc điều hành Bitwise, Hunter Horsley, lưu ý rằng vốn hóa thị trường 1.9 nghìn tỷ USD của Bitcoin vẫn khá nhỏ so với hàng trăm nghìn tỷ trong các tài sản toàn cầu.
SponsoredTom Lee đưa ra lý do cho đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin và Ethereum
Kinh nghiệm của Tom Lee với Bitcoin bắt đầu từ gần một thập kỷ trước, được củng cố bởi khuyến cáo của Fundstrat ở mức giá khoảng 1,000 USD.
Theo Giám đốc điều hành của Fundstrat, vị trí đầu tiên này đã mang lại lợi nhuận khoảng 100 lần bất chấp những điều chỉnh mạnh mẽ đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư.
Lee nhấn mạnh rằng để đạt được lợi nhuận cao như vậy, cần phải vượt qua những gì ông gọi là ‘những khoảnh khắc mang tính tồn tại’, tức là những thời điểm có tâm lý bi quan và bán tháo lớn.
Tại thời điểm viết bài, vốn hóa thị trường của Bitcoin khoảng 1.91 nghìn tỷ USD. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã đạt 3.23 nghìn tỷ USD.
Tuy nhiên, những con số này vẫn nhỏ so với các lớp tài sản truyền thống, làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng mạnh mà các lãnh đạo ngành thường nhắc đến.
Lee cho rằng sự yếu kém hiện tại của tiền điện tử là do các nhà tạo lập thị trường gặp khó khăn về bảng cân đối kế toán và bị ép bán. Ông cho rằng đây là những thách thức kỹ thuật, không mang tính cơ bản, trong một siêu chu kỳ quy mô lớn.
Sponsored SponsoredTrong bối cảnh này, Giám đốc đầu tư của Fundstrat khuyên không nên sử dụng đòn bẩy vì nó sẽ gia tăng rủi ro giảm giá trong những khoảng thời gian biến động cao.
Dữ liệu trên Coinglass cho thấy Open Interest của hợp đồng tương lai Bitcoin gần 100,000, cho thấy có những vị thế mới được mở và có thể báo hiệu tâm lý lạc quan. Tuy nhiên, Open Interest cao hơn cũng có thể báo hiệu sự biến động ngắn hạn khi các nhà giao dịch phản ứng với sự thay đổi động lực.
Chu kỳ siêu cấp và biến động của Ethereum
Quan điểm của Fundstrat không chỉ giới hạn ở Bitcoin. Công ty tin rằng Ethereum đang bước vào một siêu chu kỳ riêng, và cho rằng tiến trình của Ethereum sẽ không phải là tuyến tính. Dựa trên điều này, họ khuyên nhà đầu tư nên mong đợi sự biến động khi giá tăng trong dài hạn. Xu hướng này phản ánh lịch sử của Bitcoin với những lần giảm mạnh giữa các đợt tăng giá.
Ý kiến của Lee về “chịu đựng những khoảnh khắc mang tính tồn tại” cũng rất quan trọng đối với các nhà đầu tư Ethereum. Tài sản này đã trải qua những lần sụt giảm lớn, có lúc mất hơn 80% từ đỉnh cao của mình.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư kiên trì đã nhận được lợi nhuận đáng kể, củng cố lý do cho vốn đầu tư kiên nhẫn vào các tài sản kỹ thuật số có niềm tin cao.
Horsley của Bitwise thách thức quan niệm sai lầm về chu kỳ 4 năm
Mặt khác, Giám đốc điều hành Bitwise, Hunter Horsley, đưa ra bối cảnh tiềm năng của Bitcoin bằng cách so sánh kích thước của nó với thị trường truyền thống.
Horsley chỉ ra rằng vốn hóa thị trường của Bitcoin là 1.9 nghìn tỷ USD khá nhỏ bé so với 120 nghìn tỷ USD trong thị trường chứng khoán, 140 nghìn tỷ USD trong thu nhập cố định, 250 nghìn tỷ USD trong bất động sản và 30 nghìn tỷ USD trong vàng.
Trong bối cảnh này, Bitcoin chỉ chiếm một phần nhỏ trong các tài sản toàn cầu có thể đầu tư. Thậm chí một phần nhỏ chuyển từ tài sản truyền thống sang tiền điện tử cũng có thể làm tăng đáng kể giá trị của Bitcoin.
Kể từ khi ra mắt Bitcoin ETFs giao ngay vào đầu năm 2024, việc áp dụng từ tổ chức đã tăng lên, với quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và các kho bạc doanh nghiệp phân bổ vốn cho Bitcoin.
Horsley cũng đề cập đến chu kỳ của Bitcoin, thường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện halving. Ông cho rằng việc bán trước năm 2026 có thể phá vỡ các mô hình này, có khả năng mở đường cho một giai đoạn tăng giá mạnh mẽ vào năm 2026.
Tính từ đầu năm, Bitcoin đã tăng 2.5% cho năm 2025, theo dữ liệu có sẵn, cho thấy động lực đang được hình thành.
Nhiều yếu tố, bao gồm nguồn cung hạn chế, gia tăng sự quan tâm của tổ chức, và phần nhỏ bé của Bitcoin trong tổng tài sản toàn cầu, tạo ra một luận điểm đầu tư vững chắc.
Cả Lee và Horsley đều lưu ý rằng cần có sự kiên nhẫn, vì các thị trường biến động có thể khiến nhà đầu tư muốn bán sớm.
