Thị trường tiền điện tử sẽ chứng kiến hơn 2.5 tỷ USD giá trị các hợp đồng quyền chọn Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) hết hạn hôm nay.
Các nhà giao dịch đặc biệt chú ý đến sự kiện này vì nó có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn thông qua khối lượng hợp đồng đến hạn và giá trị danh nghĩa của chúng. Việc xem xét tỷ lệ put-to-call và điểm đau tối đa có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về kỳ vọng của nhà giao dịch và hướng đi có thể của thị trường.
Quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay
Giá trị danh nghĩa của các hợp đồng quyền chọn BTC hết hạn hôm nay là 2.23 tỷ USD. Theo dữ liệu của Deribit, 27,657 hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn này có tỷ lệ put-to-call là 0.86. Tỷ lệ này cho thấy sự ưu thế của các quyền chọn mua (calls) so với quyền chọn bán (puts).
Dữ liệu cũng tiết lộ rằng điểm đau tối đa cho các hợp đồng hết hạn này là 81,000 USD. Trong giao dịch quyền chọn tiền điện tử, điểm đau tối đa là mức giá mà tại đó hầu hết các hợp đồng hết hạn không có giá trị. Tại đây, tài sản sẽ gây ra tổn thất tài chính lớn nhất cho các nhà đầu tư.
Bên cạnh các quyền chọn Bitcoin, 183,468 hợp đồng Ethereum cũng sẽ hết hạn hôm nay. Các quyền chọn hết hạn này có giá trị danh nghĩa là 283.6 triệu USD và tỷ lệ put-to-call là 0.92. Điểm đau tối đa là 1,700 USD.
Giá thị trường hiện tại của Bitcoin và Ethereum đều dưới điểm đau tối đa của chúng. BTC đang giao dịch ở mức 80,622 USD, trong khi ETH ở mức 1,543 USD.
“Với sự biến động thị trường gần đây và các diễn biến thuế quan đang diễn ra, bạn nghĩ rằng các hợp đồng hết hạn này sẽ ảnh hưởng thế nào đến hành động giá?” Deribit đặt câu hỏi.
Deribit là một sàn giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai tiền điện tử. Thực tế, thị trường tiền điện tử đang chao đảo vì sự biến động lớn do hỗn loạn chiến tranh thương mại sau thuế quan của Tổng thống Trump. Trong khi đó, nhà sáng lập Cardano, Charles Hoskinson, cho rằng các thuế quan trong tương lai sẽ không hiệu quả đối với tiền điện tử.
Ông cho rằng các thuế quan đã được định giá và các thông báo trong tương lai sẽ không ảnh hưởng nhiều đến thị trường tiền điện tử.
Các nhà giao dịch chuẩn bị cho sự suy yếu kéo dài khi phí quyền chọn mua giảm dần cho đến tháng 09
Ở nơi khác, các nhà phân tích tại Deribit nhận thấy sự thay đổi trong quyền chọn tiền điện tử, với các đợt giảm ngắn hạn vẫn mang lại nhu cầu put. Trong khi đó, phí bảo hiểm call nằm xa hơn trên đường cong và giảm dần.
“Bạn phải nhìn đến tháng 09 trước khi các quyền chọn call lấy lại sự ưu thế. Các nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị cho sự yếu kém kéo dài,” Deribit nhận xét.
Điều này cho thấy các nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị cho sự yếu kém kéo dài trong thị trường tiền điện tử. Phí bảo hiểm call giảm, khi độ biến động ngụ ý (IV) của các quyền chọn call giảm so với put, cho thấy rằng các nhà giao dịch ít lạc quan về việc tăng giá trong ngắn đến trung hạn.
Một độ lệch biến động tiêu cực hoặc ngược lại, khi các quyền chọn put OTM (out-of-the-money puts) có IV cao hơn các quyền chọn call OTM (out-of-the-money calls), là điều thường thấy trong thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư lo sợ giá giảm.
Mô hình này dường như đang diễn ra trong thị trường quyền chọn tiền điện tử, phản ánh mối lo ngại gia tăng về rủi ro giảm giá. Các nhà phân tích tại Greeks.live lưu ý rằng IV của BTC đã giảm đáng kể và hiện đang giữ gần 50% trên tất cả các kỳ hạn.
Ngược lại, IV của ETH vẫn duy trì ở mức cao hơn, với độ biến động ngắn đến trung hạn giữ gần 80%. Bán quyền chọn ETH trong ngắn hạn sẽ là một giao dịch tốt cho các nhà giao dịch.
Sự bất ổn kinh tế toàn cầu, bao gồm cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung, đã làm giảm sự thèm muốn rủi ro. Sự biến động vốn có của tiền điện tử cũng có thể đang thúc đẩy quan điểm thận trọng này.
“Tâm lý tuần này hoảng loạn hơn, với việc Trump thường xuyên thay đổi chính sách thuế quan khiến thị trường cực kỳ e ngại rủi ro,” các nhà phân tích tại Greeks.live viết.
Các nhà phân tích của Greeks.live đồng ý với kỳ vọng của Deribit về sự yếu kém kéo dài. Tuy nhiên, không giống như Hoskinson, họ dự đoán sự bất ổn và biến động sẽ tiếp tục trong thị trường trong thời gian dài.
Đối với các nhà giao dịch, điều này gợi ý sự cần thiết của các chiến lược phòng ngừa rủi ro, như mua quyền chọn put hoặc đa dạng hóa vào stablecoin.
“Tiền điện tử hiện đang gặp khó khăn do thiếu dòng tiền mới, thiếu các câu chuyện mới và tâm lý nhà đầu tư trầm lắng hơn. Trong thị trường từ bò sang gấu này, khả năng xảy ra sự kiện thiên nga đen sẽ cao hơn đáng kể, và việc mua một số quyền chọn bán vanilla sâu sẽ là một lựa chọn tốt,” các nhà phân tích của Greeks.live kết luận.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
