Hơn 5.4 tỷ USD trong các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn hôm nay trên Deribit vào lúc 08:00 UTC. Bitcoin hiện đang giao dịch gần mức 102,159 USD, với lãi suất mở tập trung tại các mức giá quan trọng. Sự biến động của thị trường dự kiến sẽ xảy ra khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho những kết quả quan trọng.
Sự hết hạn đáng chú ý này diễn ra khi các nhà phân tích cảnh báo về sự bất ổn cấu trúc và các tín hiệu có thể kết thúc chu kỳ. Trong khi đó, các nhà giao dịch vẫn tiếp tục bán khống biến động dù rủi ro gia tăng, duy trì vị trí phức tạp để quản lý sự tiếp xúc.
SponsoredThị trường quyền chọn Bitcoin thể hiện sự lạc quan thận trọng
Vị thế của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin thể hiện sự thận trọng trở lại sau sự giảm giá gần đây dưới 100,000 USD. Dữ liệu từ Deribit cho thấy mức “đau đớn nhất” nằm ở mức 107,000 USD. Đây là nơi mà hầu hết các nhà giao dịch có xu hướng chịu thiệt hại lớn nhất khi hợp đồng gần hết hạn.
Trong khi đó, tỷ lệ Put-to-Call (PCR) là 0.79, cho thấy sự lạc quan thận trọng khi các nhà giao dịch nghiêng một chút về xu hướng tăng, hoặc ít nhất không thấy một sự sụt giảm lớn sắp tới, mặc dù có sự biến động gần đây.
Điều này gợi ý rằng có sự bảo vệ tích cực, thay vì hoảng loạn, với lãi suất mở tập trung gần các mức giá quyền chọn bán 100,000 USD (vạch dọc màu vàng) và quyền chọn mua 120,000–125,000 USD (các vạch dọc màu xanh), khiến chúng trở thành các chiến trường quan trọng khi ngày đáo hạn gần kề.
Tổng lãi suất mở là 45,802 hợp đồng, trong đó số quyền chọn mua (25,570) nhiều hơn quyền chọn bán (20,233). Giá trị danh nghĩa vượt quá 4.6 tỷ USD, phản ánh mức độ lớn của sự hết hạn này.
Lãi suất mở tập trung gần các mức giá quan trọng chỉ ra một thị trường đang chờ đợi hướng đi rõ ràng. Bitcoin đã ổn định trên 100,000 USD, gợi ý rằng các nhà giao dịch đang lạc quan một cách thận trọng.
Sponsored SponsoredVị thế phòng thủ của Ethereum báo hiệu sự thận trọng
Quyền chọn Ethereum duy trì thế phòng thủ, giao dịch gần 3,347 USD tại thời điểm viết bài, với mức “đau đớn nhất” gần 3,800 USD. Tỷ lệ put/call khoảng 0.9, gợi ý sự cân bằng nhưng đang ở thế phòng thủ. Lãi suất mở tập trung vào các quyền chọn bán 3,500 USD và quyền chọn mua 4,200 USD, chỉ ra các mức giá quan trọng cho hành động giá ngắn hạn.
Dữ liệu từ Deribit về Ethereum chỉ ra rằng lãi suất mở thiên về quyền chọn mua, ở mức 109,997 so với 103,571 quyền chọn bán, dẫn đến tỷ lệ put/call là 0.94. Giá trị danh nghĩa đạt 716.85 triệu USD.
Các nhà giao dịch ưa chuộng các cấu trúc phòng thủ như calendar spreads, diagonal spreads, risk reversals, và straddles. Những chiến lược này nhằm bảo vệ chống lại khả năng giảm giá trong khi vẫn giữ được sự tiếp xúc với khả năng tăng giá.
Sponsored SponsoredCược ngắn hạn vào biến động vẫn tiếp tục bất chấp cảnh báo cấu trúc
Ngay cả khi Greeks.live và các nhà phân tích khác cảnh báo về rủi ro cuối chu kỳ và sự mong manh của thị trường, nhiều nhà giao dịch vẫn đang bán quyền chọn một cách tích cực.
Lo ngại tập trung ở các mức như BTC 105,000 USD, 102,000 USD, và 97,000 USD, cùng với ETH 3,650 USD và 3,400 USD, làm dấy lên tranh luận về khả năng sụt giảm hoặc sự biến động không ngừng.
“Mặc dù có cảm giác chung bi quan và cảnh báo rằng ‘chu kỳ đã kết thúc’ khi ‘các sự kiện cuối chu kỳ’ diễn ra trong những tuần gần đây, các nhà giao dịch vẫn tiếp tục bán quyền chọn rất tích cực, đặc biệt là các quyền chọn ETH 3650P, 3400P, và 3800C,” các nhà phân tích từ Greeks.live đã viết.
Bài viết nhấn mạnh mô hình các nhà giao dịch tăng cường vị thế bán khống biến động, hy vọng phục hồi tổn thất. Cách tiếp cận này thường xảy ra trước khi xuất hiện các động thái mạnh mẽ của thị trường.
SponsoredGreeks.live chỉ ra cảm nhận của các nhà giao dịch rằng “sự giảm giá bị đánh giá quá cao” và duy trì sự tiếp xúc với quyền chọn bán sau những tổn thất trước đây, thậm chí bán cả quyền chọn mua để đặt cược vào hành động giá đi ngang.
Mặc dù những chiến lược này có lợi nếu thị trường duy trì ổn định, chúng có thể dẫn đến tổn thất nghiêm trọng nếu giá phá vỡ các mức quan trọng. Với lãi suất mở tập trung gần các mức giá quyết định, sự hết hạn hôm nay có thể gây ra các động thái lớn, đặc biệt nếu Bitcoin hoặc Ethereum vượt qua các ngưỡng quan trọng.
Những trở ngại từ yếu tố vĩ mô cũng đang được chú ý. Deribit lưu ý rằng dữ liệu CPI gần đây và các bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã giảm dòng tiền vào ETF. Dù vậy, lãi suất mở vẫn cao, chỉ ra rằng các nhà giao dịch vẫn tham gia nhưng thận trọng với sự biến động.
“Dữ liệu CPI và các bình luận của Powell đã làm giảm dòng tiền vào ETF, nhưng lãi suất mở tổng thể vẫn cao,” họ đã viết.
Với 5.4 tỷ USD trong các quyền chọn hết hạn, vài giờ tới sẽ kiểm tra xem liệu các chiến lược bán khống biến động của các nhà giao dịch có hiệu quả hay sự mong manh của thị trường dẫn đến các đảo chiều mạnh.
Vì nhiều mức giá hiện tại gần với giá giao dịch hiện tại, ngay cả các biến động nhỏ cũng có thể ảnh hưởng lớn đến kết quả thanh toán.