Trung tâm Nghiên cứu Korbit của Hàn Quốc dự báo Bitcoin sẽ giao dịch trong khoảng từ 140,000 USD đến 170,000 USD vào năm 2026, với những nguyên nhân chính bao gồm cải cách chính sách tài khóa của Mỹ và nhu cầu cơ cấu từ tổ chức.
Trong báo cáo triển vọng thị trường hàng năm lần thứ tư của mình, đội ngũ nghiên cứu của Korbit đã đưa ra một luận điểm dựa trên yếu tố vĩ mô, khác biệt so với câu chuyện chu kỳ halving 4 năm truyền thống. Báo cáo cho rằng đà tăng giá của Bitcoin sẽ ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố nguồn cung mà chủ yếu do tăng trưởng tốt từ Mỹ dưới cái gọi là “Reaganomics mạnh mẽ hơn”.
SponsoredTái cân bằng ba trục đưa Bitcoin vào nhóm tài sản chủ quyền
Dự báo nhấn mạnh ba động lực chính định hình lại phân bổ tài sản. Dự báo đồng USD mạnh, khả năng điều chỉnh giá vàng, và sự hiện diện ngày càng tăng của Bitcoin thông qua các ETFs và Digital Asset Treasuries đã thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư nhìn nhận tài sản kỹ thuật số. Tính đến tháng 11/2025, ETFs và DATs cùng nhau nắm giữ khoảng 11.7% tổng nguồn cung Bitcoin.
Trung tâm của dự báo là Dự luật One Big Beautiful Bill (OB3), được thông qua vào tháng 07/2025. Dự luật này phục hồi vĩnh viễn mức khấu hao thưởng 100% và chi phí nghiên cứu và phát triển ngay lập tức. Korbit ước tính các điều khoản này sẽ giảm tỷ lệ thuế doanh nghiệp hiệu quả xuống còn 10-12%, kích hoạt sự bùng nổ đầu tư vốn và thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài. Báo cáo cho rằng kết hợp chính sách này sẽ duy trì sức mạnh của đồng USD, trái ngược với đồng thuận của Phố Wall dự đoán sự giảm giá.
Trong môi trường đồng USD mạnh, lạm phát giảm, vàng có thể hoạt động kém hơn do không có lợi suất. Trong khi đó, Bitcoin củng cố vị trí của mình cùng với đồng USD như một kho lưu trữ giá trị cấp chủ quyền, có thể dẫn đến sự điều chỉnh giá vàng — mặc dù một số nhà phân tích dự báo vàng ở mức 4,000 USD mỗi ounce, giảm 5% so với mức hiện tại.
Sự thay đổi này đang thách thức các mô hình danh mục đầu tư cũ hơn. Giờ đây Bitcoin hoạt động nhiều hơn như một kho lưu trữ giá trị cấp chủ quyền, đứng ngang hàng với vàng và đồng USD trong phân bổ của tổ chức.
Chu kỳ Bitcoin 4 năm thông thường đang trở nên ít liên quan hơn. Lãi suất cao, thanh khoản giảm sút, và các đợt tăng giá thị trường chậm hơn đã thay đổi bối cảnh. Thay vì một đợt tăng mạnh vào cuối năm 2025, các chuyên gia hiện thấy sự hợp nhất giá trong khoảng 100,000–120,000 USD, với khả năng đỉnh thứ hai vào năm 2026 nếu thanh khoản trở lại.
Sự chấp nhận của tổ chức tiếp tục tăng, bất chấp các cơn gió ngược vĩ mô. Bitcoin ETFs đang chứng kiến dòng chảy mạnh từ khi được chấp thuận, và nhiều công ty đang bổ sung lượng lớn Digital Asset Treasury. Điều này cung cấp sự hỗ trợ giá mạnh mẽ và ít biến động hơn so với các chu kỳ trước.
SponsoredTuân thủ GENIUS Act thúc đẩy sự cạnh tranh blockchain lớp 1
Luật GENIUS, được ký vào tháng 07/2025, cung cấp các quy tắc liên bang rõ ràng cho stablecoin thanh toán. Tài liệu của Nhà Trắng xác nhận luật này yêu cầu dự trữ 100% bằng tiền mặt hoặc Trái phiếu ngắn hạn từ những nhà phát hành. Sự chắc chắn về quản lý đang thúc đẩy các ngân hàng và tổ chức Mỹ nhanh chóng áp dụng stablecoin.
Sự tuân thủ này cũng mang lại yêu cầu kỹ thuật. Các tổ chức cần các blockchain có kết thúc nhanh chóng và các tính năng bảo mật để đáp ứng hiệu quả các yêu cầu KYC và AML. Tính minh bạch hoàn toàn của Ethereum và thời gian kết thúc 12 giây là trở ngại cho người dùng tổ chức cần sự riêng tư và thanh toán tức thì. Các mạng Layer 1 mới, bao gồm Arc, Tempo và Plasma, đang nổi lên với các tính năng bảo mật lựa chọn và kết thúc dưới giây, được thiết kế để tuân thủ quy định.
Trong khi đó, Solana đang tăng trưởng trong sử dụng của nhà đầu tư nhỏ lẻ và sẽ giới thiệu Firedancer vào đầu năm 2026. Nâng cấp này nhằm mục tiêu thanh toán nhanh hơn và thông lượng cao hơn, có thể giúp Solana giành thêm kinh doanh stablecoin từ tổ chức.
Sự thống trị của DEXs vĩnh viễn: Token hóa thúc đẩy DeFi phát triển
Các sàn giao dịch phi tập trung hiện chiếm 7.6% tổng khối lượng tiền điện tử vào giữa năm 2025 và có thể đạt 15% vào cuối năm 2026. Các sàn DEX phái sinh vĩnh viễn đang dẫn đầu, kiếm được phần lớn doanh thu từ top các giao thức DeFi. Dữ liệu từ OAK Research cho thấy Hyperliquid nắm giữ 73% thị phần DEX phái sinh vào tháng 06/2025.
Sự thống trị của Hyperliquid đến từ việc ghép lệnh giao dịch hiệu quả, dễ dàng được chấp nhận, và tokenomics sáng tạo. Mô hình mua lại HYPE token khuyến khích nhu cầu liên tục, và các trader có thể tạo thị trường cho bất kỳ tài sản nào. Các đối thủ cạnh tranh đang mở rộng vào tài sản thế giới thực, FX, hàng hóa và cổ phiếu Mỹ.
Sự token hóa của tài sản thế giới thực đạt 35.6 tỷ USD vào tháng 11/2025. Sự tăng trưởng được dẫn dắt bởi việc token hóa tín dụng tư nhân và Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Báo cáo kỳ vọng các công ty fintech và web3 sẽ thúc đẩy sự chấp nhận hơn nữa, khi tài chính truyền thống không gặp khó khăn với các quy trình và vấn đề tương thích cũ.
Cạnh tranh trong ứng dụng siêu cũng đang nóng lên. Robinhood tích hợp cổ phiếu, crypto, phái sinh, và tài sản thế giới thực trên một nền tảng duy nhất. Coinbase, sử dụng giấy phép của CFTC, nhằm trở thành địa chỉ chính cho tất cả tài sản on-chain và đang chờ phê duyệt quy định cho chứng khoán được token hóa.
Thị trường dự đoán cũng được dự đoán sẽ hưởng lợi. Các nền tảng như Polymarket, Kalshi, và Opinion đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng và sự quan tâm nhiều hơn từ phía cơ quan quản lý. Với việc CFTC chấp thuận ở Mỹ, những địa điểm này đang tiến gần hơn đến thị trường chính.
