Điều gì khiến Bitcoin vẫn một mình một đường, khác biệt với vàng và chứng khoán?

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm khi các thông tin về sự lây lan của coronavirus tiếp tục tồi tệ thêm. Chỉ trong 2 ngày đầu tuần, chỉ số Dow Jones đã mất đi hơn 1.800 điểm. Vàng đang trên đà tăng trong bối cảnh bất ổn này, trong khi Bitcoin khá yên ắng một cách đáng ngạc nhiên.

Tiền điện tử tiếp tục một mình một đường

Trong vài tuần qua đã cho thấy Bitcoin không có sự tương quan mạnh mẽ với bất ổn toàn cầu. Thực tế, đồng tiền điện tử hàng đầu này cho thấy là một chỉ số yếu bất thường trong thời gian gần đây. Điển hình như giữa bối cảnh tình trạng kinh tế trì trệ thì giao dịch Bitcoin Hồng Kông vẫn rất ảm đạm. Theo như Alex Kruger viết trên Twitter thì cổ phiếu công nghệ Mỹ, trái phiếu Mỹ và vàng có sự tương quan cao trong vài tuần qua. Cổ phiếu công nghệ giảm đáng kể trong khi trái phiếu Mỹ và vàng tiếp tục tăng. Đây là điều đã được kỳ vọng, khi vàng đã được chứng minh là nơi tránh bão toàn cầu trong những khoảng thời gian trước đây. Tuy nhiên, Bitcoin đã thẳng thừng một mình một đường, chẳng thèm đoái hoài một chút nào đến thị trường toàn cầu. Dựa vào biểu đồ, Kruger kết luận là mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro là không đáng tin cậy.

Chart shows prices of US tech stocks, US treasuries, gold and bitcoin during the current round of panic.

Được tài trợ

Được tài trợ

Three of these are strongly correlated during times of stress. The fourth does its own thing. The chart illustrates how unreliable bitcoin correlations with risk assets are. pic.twitter.com/NDhvvBsnex — Alex Krüger (@krugermacro) February 24, 2020

Phản ứng trái chiều từ cộng đồng

Phản ứng đối với nhận định này khá trái chiều. Một người dùng Twitter cho là tương quan của Bitcoin với vàng đang tăng lên mà Kruger cũng đồng ý như vậy. Điều đó là tin tốt đối với Bitcoin với vai trò là một tài sản trú ẩn. Điều đó có nghĩa chúng ta có thể biết được phần nào hướng đi của tài sản số này khi dựa vào diễn biến của vàng. Dĩ nhiên, Bitcoin vẫn còn duy trì tương quan với phần còn lại của thị trường nhưng ở mức rất yếu. Thực tế là không có tương quan nào trong thời gian gần đây. Điều đó cho thấy sự hòa nhập của đồng coin này vào thị trường toàn cầu vẫn còn kém. Thực tế này đi ngược lại nhận định Bitcoin là nơi trú ẩn cuối cùng chống lại bất ổn kinh tế. Những người khác thì tỏ ra hoài nghi và cho rằng Bitcoin không có sự tương quan là do bị thao túng.

Could indicate it’s mainly driven by manipulation

— E (@JewSwell) February 24, 2020

Bitcoin vẫn còn non trẻ

Một phần của lý do khó thấy được một sự tương quan giữa Bitcoin và bất ổn toàn cầu là do tuổi đời. Tài sản số này là một hàng hóa còn rất trẻ. Các nhà đầu tư chính thống đơn giản là không tin vào nó như một chỉ số hoặc một nơi trú ẩn nữa. Họ chủ yếu vẫn tìm đến vàng, trái phiếu và trái phiếu kho bạc dài hạn. Thực tế là không có ai biết Bitcoin sẽ phản ứng như thế nào với một suy thoái toàn cầu. Đồng tiền điện tử hàng đầu này chưa từng trải qua điều đó. Tuy nhiên, dựa vào việc Bitcoin tương quan gần gũi với S&P 500 và thị trường chứng khoán chính thống, thì khó để nói nó sẽ thực hiện tốt một cách ngoại lệ.