Theo dữ liệu từ Coinglass, các trader Bitcoin (BTC) hiện đang nghiêng mạnh về vị thế long trên hợp đồng tương lai với tỷ lệ hơn 3 long cho mỗi 1 short. Sự chênh lệch này cho thấy niềm tin tăng giá ở khu vực 77,500 USD, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ bán tháo mạnh nếu giá bất ngờ giảm sâu.
Vị thế giao dịch lệch về một phía quá nhiều đã khiến lãi suất mở trên hợp đồng BTC perpetuals giảm khoảng 6%, xuống còn 744,300 BTC trong vòng 24 giờ qua. Mặc dù các trader bắt đầu giảm đòn bẩy, xu hướng thiên về long vẫn chiếm ưu thế trên hầu hết các sàn lớn.
Long bias đối mặt với giá giao ngay đi ngang
Trong tuần này, Bitcoin đã không thể vượt mốc 80,000 USD và sau đó giảm về vùng 77,500 USD theo dữ liệu từ Yahoo Finance. Mặc dù giá chững lại, tâm lý thiên về long vẫn rất mạnh. Tỷ lệ long/short trên Coinglass hiện vẫn trên 3 long cho 1 short.
Lịch sử từng cho thấy, khi thị trường lệch về một phía quá nhiều thường báo hiệu động thái đi ngược xu hướng chuẩn bị xảy ra. Khi quá nhiều người đặt cược về một phía, thị trường dễ xuất hiện đảo chiều ngắn hạn để “rũ bỏ” các vị thế.
Ngày 25/04/2024, Coinglass ghi nhận tổng giá trị các vị thế long bị thanh lý là 22.44 triệu USD, trong khi short là 11.60 triệu USD. Con số thanh lý gấp đôi này cho thấy phe bull chịu lỗ nhiều hơn dù tổng số lệnh vẫn nghiêng mạnh về long.
Bản đồ thanh lý Bitcoin cảnh báo các vùng rủi ro tập trung
Bản đồ của Coinglass thể hiện rõ nhiều cụm vị thế long có sử dụng đòn bẩy tập trung bên dưới giá giao ngay hiện tại. Mô hình này thường khiến các đợt giảm giá mạnh xảy ra do hiện tượng thanh lý dây chuyền.
Khi một lệnh long bị thanh lý sẽ kích hoạt lực bán thị trường, có thể kéo giá xuống sâu hơn và “quét sạch” các cụm lệnh kế tiếp ngay phía dưới.
Đầu tháng 04/2024, có khoảng 71 triệu USD vị thế long gặp rủi ro dưới ngưỡng 77,300 USD. Ở phía trên 78,000 USD, điều kiện “short squeeze” đã khiến một loạt vị thế short bị quét sạch, dẫn đến hàng triệu USD cược giảm giá bị thanh lý. Kịch bản đòn bẩy tăng cao cùng lãi suất mở đi lên từng nhiều lần làm thị trường điều chỉnh mạnh trong chu kỳ này.
Liệu giá Bitcoin có giữ được mốc 77,000 USD hay không sẽ là yếu tố then chốt quyết định thị trường sẽ ổn định trở lại hay tiếp tục bước vào một chuỗi thanh lý mạnh hơn. Dù viễn cảnh tăng giá vẫn được duy trì, sự mất cân bằng hiện tại khiến thị trường khá mong manh.
