Từng được xem là một biện pháp phòng ngừa trước sự bất ổn tài chính, Bitcoin (BTC) đang gặp khó khăn trong việc duy trì danh hiệu này giữa những biến động kinh tế toàn cầu. Hướng đi của thị trường Bitcoin ngày càng giống với các tài sản rủi ro truyền thống.
Kể từ khi Donald Trump nhậm chức vào ngày 20/01, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự sụt giảm chưa từng có, xóa sổ gần 1 nghìn tỷ USD giá trị.
Vai trò thay đổi của Bitcoin trong thị trường tài chính
Lịch sử cho thấy Bitcoin từng được coi là một biện pháp phòng ngừa, di chuyển cùng chiều với vàng trong những thời điểm bất ổn. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo ngược kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức. Trong khi vàng tiếp tục tăng, Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, cho thấy sự thay đổi cơ bản trong nhận thức của thị trường.
“Kể từ khi Trump trở thành tổng thống vào ngày 20/01, thị trường đã giảm từ 3.7 nghìn tỷ USD xuống còn 2.5 nghìn tỷ USD. Điều này thật kỳ lạ vì thời điểm Trump nhậm chức đánh dấu đỉnh cục bộ cho tiền điện tử mặc dù ông là tổng thống ủng hộ tiền điện tử nhất từ trước đến nay,” nhà phân tích tiền điện tử Symbiote cho biết.
Một yếu tố quan trọng trong sự thay đổi này là sự tương quan ngày càng tăng của Bitcoin với các tài sản tài chính truyền thống. Năm 2024, BTC di chuyển đồng bộ với Nasdaq 100 và S&P 500 khoảng 88% thời gian, một sự tương phản rõ rệt so với vai trò trước đây của nó như một tài sản có tương quan âm.
Hiện tại, sự tương quan 30 ngày đã giảm xuống khoảng 40%. Điều này cho thấy Bitcoin hiện đang giao dịch giống như một cổ phiếu công nghệ rủi ro cao hơn là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hay bất ổn kinh tế.
Thanh khoản là một mối quan tâm lớn khác. Kể từ năm 2020, các thị trường tài chính đã định giá trong bối cảnh thanh khoản giảm, một xu hướng ảnh hưởng nghiêm trọng đến tiền điện tử. Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng dòng thanh khoản quay trở lại đồng USD, vốn là tài sản ổn định nhất trong các cuộc chiến thương mại.
Sự thay đổi này đã dẫn đến các đợt sụt giảm nhanh chóng lặp đi lặp lại trong các thị trường tiền điện tử, tăng sự biến động và sự không chắc chắn của nhà đầu tư. Dữ liệu từ Coinglass hỗ trợ xu hướng này, cho thấy tài sản quản lý (AUM) của Bitcoin ETF (Quỹ giao dịch trao đổi) đã giảm từ 120 tỷ USD xuống còn 100 tỷ USD trong vài tuần.
Thêm vào đó, tài chính phi tập trung (DeFi) cũng bị ảnh hưởng. Dữ liệu trên DefiLlama cho thấy tổng giá trị khóa (TVL) giảm từ đỉnh 128.7 tỷ USD năm 2025 xuống còn 93.2 tỷ USD tại thời điểm viết bài. Sự sụt giảm này cho thấy sự mất niềm tin rộng rãi vào khả năng của tiền điện tử trong việc cung cấp sự ổn định tài chính trong thời kỳ bất ổn kinh tế.
Nỗi lo chiến tranh thương mại của Trump ảnh hưởng đến tâm lý thị trường crypto
Một khảo sát gần đây của Bank of America nêu bật nỗi lo ngại ngày càng tăng về các cuộc chiến thương mại toàn cầu. Cụ thể, 42% người tham gia xác định đây là sự phát triển tiêu cực nhất cho các tài sản rủi ro trong năm 2025, tăng từ 30% vào tháng 01.
“Khi được hỏi sự phát triển toàn cầu nào sẽ được coi là tiêu cực nhất cho các tài sản rủi ro trong năm 2025, 42% cho rằng đó là một cuộc chiến thương mại toàn cầu, chủ yếu do chính quyền Trump mới đe dọa áp đặt thuế mới. Phản hồi này tăng từ 30% so với tháng 01 khi cho rằng một cuộc chiến thương mại toàn cầu sẽ là tiêu cực nhất,” Pensions & Investments báo cáo.
Đáng chú ý, chỉ có 3% người tham gia tin rằng Bitcoin sẽ hoạt động tốt nhất trong một cuộc chiến thương mại toàn diện, trái ngược hoàn toàn với vàng và đồng USD. Những phát hiện này nêu bật một sự thay đổi quan trọng trong nhận thức – thị trường không còn coi Bitcoin là một biện pháp phòng ngừa trong thời kỳ khó khăn kinh tế.
Tiền điện tử tiên phong, từng phát triển mạnh trong thời kỳ bất ổn địa chính trị, giờ đây được coi là quá biến động để cung cấp sự bảo vệ ý nghĩa trước các cú sốc tài chính.
Hơn nữa, chỉ số hoảng loạn biến động của Goldman Sachs đã tăng từ 1.4 vào tháng 12 lên hơn 9.1, với kỳ vọng về những biến động lớn hơn nữa trong tương lai. Kobeissi Letter, một nguồn tin tài chính được theo dõi rộng rãi, gợi ý rằng hành động giá của Bitcoin có khả năng vẫn sẽ biến động khi lo ngại về chiến tranh thương mại gia tăng.
Liệu có hy vọng cho sự hồi sinh của Bitcoin? Các chuyên gia lên tiếng
Mặc dù tâm lý thị trường đang giảm, một số chuyên gia cho rằng Bitcoin vẫn có tiềm năng dài hạn. BeInCrypto gần đây đã báo cáo cách Bitcoin có thể trở thành cứu cánh tài chính cho Mỹ giữa lúc nợ quốc gia tăng cao. Bằng cách chấp nhận tài sản kỹ thuật số như một phần của chiến lược kinh tế rộng lớn hơn, Mỹ có thể tận dụng tính phi tập trung của Bitcoin để duy trì sự bền vững tài chính.
“Bạn có thể mua Bitcoin như một cách để bỏ phiếu bằng đồng tiền của mình, gửi đi một thông điệp rõ ràng, và thậm chí có thể cứu Mỹ về lâu dài. Trở lại tiêu chuẩn vàng,” CEO Coinbase Brian Armstrong nói.
Thêm vào đó, khả năng của Bitcoin trong việc cung cấp thanh khoản cho các công ty đang gặp khó khăn vẫn là một lý do mạnh mẽ ủng hộ nó. BeInCrypto đã nêu bật cách các công ty tìm cách cải thiện hiệu suất cổ phiếu ngày càng chuyển sang Bitcoin như một tài sản thay thế.
“Chúng tôi có một doanh nghiệp cốt lõi tốt, nhưng nó quá nhỏ để có thể liên quan đến thị trường vốn. Tôi nghĩ khi chúng tôi bắt đầu đầu tư nhiều hơn vào chiến lược kho bạc Bitcoin của mình, chúng tôi sẽ có thể tạo ra nhiều thanh khoản hơn trong cổ phiếu của mình và thu hút nhà đầu tư,” Bloomberg báo cáo, trích dẫn CEO Goodfood Jonathan Ferrari.
Nếu việc chấp nhận của doanh nghiệp tiếp tục tăng, Bitcoin có thể lấy lại vị trí của mình như một công cụ tài chính quan trọng thay vì chỉ là một tài sản rủi ro khác. Tuy nhiên, một ý tưởng đang trở nên rõ ràng: vai trò của Bitcoin trong tài chính toàn cầu đang thay đổi.
“Tôi hiểu lý do cho một dự trữ Bitcoin. Tôi không đồng ý với nó, nhưng tôi hiểu. Chúng ta có một dự trữ vàng. Bitcoin là vàng kỹ thuật số, tốt hơn vàng truyền thống,” nhà phê bình BTC Peter Schiff thừa nhận gần đây.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
