Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 63,000 USD, kéo dài mức điều chỉnh hàng tháng lên gần 30%. Sự sụt giảm này không chỉ là biến động ngắn hạn mà cho thấy dấu hiệu yếu kém sâu hơn về mặt cấu trúc của mạng lưới và dòng tiền của tổ chức.
Sự yếu kém này xuất hiện ngay cả khi Bitcoin bước vào giai đoạn đầu hàng dài nhất của thợ đào trong năm qua. Đồng thời, nhu cầu từ các tổ chức qua các quỹ ETF cũng ngày càng giảm sút. Hai yếu tố này đang cùng nhau đẩy Bitcoin về một trong những vùng hỗ trợ quan trọng nhất của chu kỳ này.
Mô hình giảm giá và thu nhập thợ đào sụt giảm lý giải sự yếu kém
Cấu trúc giá của Bitcoin đang bắt đầu suy yếu trên biểu đồ 8 giờ. Một mô hình vai-đầu-vai đã hình thành, và đường viền cổ của mô hình này hiện nằm gần vùng 60,000 USD. Vì thế, đây là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng nhất hiện tại.
Bạn muốn cập nhật nhiều phân tích token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Sự suy yếu về kỹ thuật này xảy ra khi thợ đào vẫn liên tục bán ra mạnh mẽ. Theo dữ liệu của Glassnode, chỉ số thay đổi vị thế ròng của thợ đào liên tục âm từ ngày 09/01/2025 tới ngày 23/02/2025. Giai đoạn kéo dài 46 ngày này là chuỗi đầu hàng dài nhất của thợ đào trong năm qua. Cao điểm của chuỗi này rơi vào ngày 06/02/2025, hai ngày sau khi giá BTC tạo đáy quanh mức 60,400 USD.
Đầu hàng thợ đào chính là thời điểm các thợ đào bán ra Bitcoin nhiều hơn lượng họ tích lũy được. Tình trạng này thường phản ánh áp lực tài chính thay vì chốt lời.
Bảng điều khiển độc quyền của BeInCrypto trên Dune giúp lý giải xu hướng này. Doanh thu của mạng Bitcoin – khoản phí giao dịch mà thợ đào nhận được – đã giảm mạnh trong năm qua. Phí giao dịch hàng tháng giảm từ 194 BTC vào tháng 05/2025 xuống chỉ còn 65 BTC vào tháng 02/2026. Điều này thể hiện thu nhập của thợ đào giảm gần hai phần ba.
Với lợi nhuận sụt giảm và BTC đang điều chỉnh, thợ đào không còn động lực để giữ lại Bitcoin. Thay vào đó, họ buộc phải bán lượng dự trữ, làm tăng nguồn cung trên thị trường. Áp lực bán kéo dài này khiến cấu trúc của Bitcoin càng thêm suy yếu. Nhưng thợ đào không phải là nhóm duy nhất rút lui.
Nhu cầu từ các tổ chức cũng đang dần giảm sút, tạo thêm rủi ro mới gần vùng hỗ trợ quan trọng 60,000 USD.
Dòng tiền rút khỏi ETF và giá thực tế trùng khớp với cảnh báo về ngưỡng hỗ trợ quan trọng của CEO Bitget
Nhu cầu từ các tổ chức thông qua các quỹ ETF Bitcoin đã giảm đáng kể trong những tuần gần đây. Bitcoin ghi nhận sáu tuần liên tiếp bị rút vốn khỏi các ETF. Đây là chuỗi rút vốn dài nhất kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt.
Dòng rút vốn này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang giảm tiếp xúc thay vì tích lũy thêm.
Gracy Chen, CEO của Bitget, đã trực tiếp nhắc đến tình hình mong manh này hôm qua, ngay trước khi BTC mất mốc 63,000 USD. Bà nói:
“Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch trong vùng 64,000–66,000 USD, và chúng tôi tin rằng phần lớn nguyên nhân đến từ các yếu tố vĩ mô. Áp lực bán vẫn hiện hữu và khá mạnh, vì thế tài sản này trở nên rất nhạy cảm với các thông tin trên thị trường. Những biến động gần đây quanh vấn đề thuế quan càng làm gia tăng tâm lý lo ngại rủi ro,” bà chia sẻ.
Bà cũng chỉ ra mức giá quan trọng nhất lúc này:
“Về mặt kỹ thuật, chúng tôi đánh giá 60,000 USD vẫn là ngưỡng hỗ trợ then chốt hiện nay. Tuy nhiên, nếu có sự kiện vĩ mô lớn hay dòng tiền ETF tiếp tục bị rút nhanh, giá hoàn toàn có thể giảm mạnh về 50,000 USD. Tại các vùng giá này, thanh khoản cao và hỗ trợ lớn, nên khả năng giá bật lên và phục hồi là rất dễ xảy ra,” bà nói thêm.
Những phát biểu này cho thấy dòng tiền ETF và áp lực vĩ mô ảnh hưởng rất sát tới cấu trúc giá của Bitcoin. Rủi ro này càng rõ nét hơn nếu so với giá thực tế đã được ghi nhận của Bitcoin.
Hiện tại, giá thực tế đang ở quanh mức 54,700 USD. Đây là giá trung bình mà tất cả Bitcoin trên thị trường đã mua vào. Trong quá khứ, Bitcoin thường hồi phục hoặc ổn định gần với mức giá này vì nó phản ánh chi phí nắm giữ trung bình của thị trường.
Nếu nhu cầu từ các quỹ ETF tiếp tục giảm và Bitcoin mất mốc 60,000 USD, giá thực tế có thể trở thành vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Điều này khiến khu vực giá hiện tại của BTC càng trở nên đặc biệt quan trọng.
Các mức giá Bitcoin cho thấy tại sao vùng 60,000 USD lại quan trọng
Diễn biến giá gần đây của Bitcoin tiếp tục cho thấy tầm quan trọng của vùng 60,000 USD, vốn đã được CEO Bitget nhấn mạnh trước đó. Khu vực này từng là vùng hỗ trợ mạnh vào ngày 06/02/2024, khi xuất hiện dấu hiệu đầu hàng lớn nhất của thợ đào trong chu kỳ này. Hiện tại, mức giá này cũng trùng với vùng hồi quan trọng của Fibonacci quanh 60,100 USD.
Sự hội tụ này khiến vùng giá này đặc biệt quan trọng cả về mặt tâm lý lẫn kỹ thuật. Nếu Bitcoin giữ được trên khu vực này, giá có thể ổn định trở lại và có cơ hội hồi phục.
Tuy nhiên, nếu Bitcoin xác nhận thủng 60,000 USD thì mô hình vai – đầu – vai sẽ hình thành rõ rệt và giá có thể giảm về quanh 54,800 USD dựa vào cấu trúc mô hình và các ngưỡng hồi kỹ thuật. Đây cũng là vùng giá gần như trùng khớp với giá thực tế của Bitcoin.
Cảnh báo của Gracy Chen cho thấy lý do vì sao vùng giá này đặc biệt quan trọng. Theo cô, mốc 60,000 USD là hỗ trợ then chốt của Bitcoin và thị trường sẽ còn giảm sâu hơn nếu các quỹ ETF tiếp tục rút vốn. Quan điểm này trùng khớp với cấu trúc kỹ thuật hiện tại của Bitcoin. Lúc này, Bitcoin đang đứng trước một ngưỡng quan trọng.
Nếu giá BTC phục hồi lên trên và lấy lại được vùng kháng cự chủ chốt 63,300 USD, sau đó là 65,400 USD, xu hướng có thể mạnh lên. Tuy nhiên, cấu trúc giảm giá hiện tại vẫn chưa bị vô hiệu hoàn toàn.
Việc thợ đào bán ra khi đầu hàng tiếp tục làm tăng nguồn cung, trong khi dòng vốn rút ra khỏi các ETF cho thấy nhu cầu đầu tư tổ chức đang yếu dần đi. Khi hai áp lực này chưa giảm bớt, ngưỡng 60,000 USD vẫn là ranh giới giữa kịch bản đi ngang ổn định và nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.
