Giá Bitcoin trong tháng 12 hiện đang là tâm điểm chú ý, bởi thị trường đã kết thúc tháng 11 với dấu hiệu suy yếu. Bitcoin đã giảm hơn 17% trong tháng này, phá vỡ xu hướng thường thấy của tháng 11 và đặt ra câu hỏi liệu việc bật lại lên 80,000 USD có phải đáy thực sự không.

Tháng 12 có lịch sử biến động đối với Bitcoin, và dữ liệu ban đầu của năm nay cho thấy sự thận trọng trong cả dòng chảy giao dịch tại chỗ và các tín hiệu trên chuỗi. Bài phân tích này xem xét ba lĩnh vực chính: hiệu suất theo mùa, dòng chảy từ ETF và những nhận định từ biểu đồ giá cả và trên chuỗi về tháng tới.

Lịch sử tháng 12 của Bitcoin và tiết lộ từ dòng tiền ETF

Tháng 12 thường không phải là một tháng mạnh mẽ cho Bitcoin. Lợi nhuận trung bình dài hạn là 8.42%, nhưng lợi nhuận trung vị chỉ là 1.69%. Bốn năm gần đây cũng có kết quả pha trộn, với ba tháng 12 ghi nhận những kết quả tiêu cực.

Tháng 11 đã thêm sự thận trọng. Thay vì lặp lại mô hình mạnh mẽ theo mùa, Bitcoin kết thúc tháng giảm hơn 17%.

Muốn có thêm thông tin về token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Tiền điện tử Hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Dòng chảy từ ETF cũng phản ánh sự thận trọng đó. Tháng 11 đóng cửa với mức rút vốn ròng –3.48 tỷ USD trên các ETF giao ngay của Mỹ. Lần gần nhất có chuỗi dòng vốn vào rõ ràng kéo dài nhiều tháng là từ tháng 04 đến tháng 07.

Kể từ đó, các dòng chảy này không ổn định, và tháng 11 xác nhận rằng các tổ chức vẫn giữ thái độ phòng thủ.

Shawn Young, trưởng nhóm phân tích của MEXC, cho biết với BeInCrypto rằng yêu cầu mạnh và nhất quán hơn từ ETF là điều cần thiết trước khi có thể bắt đầu một sự hồi phục đáng kể:

“Những chỉ số rõ ràng nhất của đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin sẽ là sự phục hồi trong tâm lý chấp nhận rủi ro, điều kiện thanh khoản cải thiện và độ sâu thị trường… Khi các ETF giao ngay của Bitcoin bắt đầu có dòng vốn vào liên tục từ 200–300 triệu USD mỗi ngày, có thể nó sẽ đánh dấu việc các nhà phân bổ tổ chức quay lại BTC và sự tăng trưởng tiếp theo đang diễn ra,” ông nói.

Hunter Rogers, đồng sáng lập của TeraHash, bổ sung rằng dự đoán cho tháng 12 vẫn khá nhẹ nhàng ngay cả sau đợt bán tháo lớn của tháng 11:

“Tôi không mong đợi một tháng 12 đầy biến động — không tăng mạnh cũng không giảm mạnh. Một tháng yên tĩnh với xu hướng tăng chậm trông hiện thực hơn. Nếu dòng ETF dịu xuống và biến động giữ nguyên mức thấp, Bitcoin có thể đem đến một bất ngờ tích cực nhỏ. Nhưng điều này vẫn giống giai đoạn giúp ổn định lại thị trường hơn,” ông nói.

Cả mô hình theo mùa và các dòng ETF đều cho thấy tháng 12 có thể vẫn thận trọng trừ khi nhu cầu từ ETF tăng đột ngột.

Các chỉ số on-chain vẫn cho thấy sự tin cậy yếu

Dữ liệu trên chuỗi của Bitcoin vẫn chưa khớp với dấu hiệu của một đáy tháng 12 đã được xác nhận thông thường. Hai chỉ số cốt lõi nói lên câu chuyện tương tự: các “cá voi” vẫn đang gửi coin lên các sàn giao dịch, và người nắm giữ dài hạn vẫn đang trong chế độ phân phối.

Chỉ số Exchange Whale Ratio — đo lường tỷ lệ dòng vốn vào từ 10 ví lớn nhất — đã tăng từ 0.32 đầu tháng này lên 0.68 vào ngày 27/11.

Ngay cả sau khi giảm nhẹ xuống 0.53, nó vẫn nằm trong vùng thường cho thấy các cá voi đang chuẩn bị bán, chứ không phải đang tích lũy. Đáy bền vững hiếm khi hình thành khi tỷ lệ này duy trì ở mức cao trong nhiều tuần.

Chỉ số Hodler Net Position Change, theo dõi hành vi của nhà đầu tư dài hạn, cũng tiếp tục ở mức âm. Các ví này đã giảm vị thế của mình trong hơn sáu tháng qua. Đợt tăng giá mạnh gần đây nhất của BTC chỉ bắt đầu sau khi chỉ số này trở thành xanh vào cuối tháng 09 — một cột mốc mà nó vẫn chưa đạt được lại.

Cho đến khi những người nắm giữ dài hạn ngừng đưa coin vào lưu thông, việc hỗ trợ xu hướng tăng ổn định sẽ khó khăn hơn.

Shawn nhận định rằng sự thay đổi thực sự chỉ bắt đầu khi những người bán dài hạn nhường chỗ:

“Đợt tăng giá có thể bắt đầu khi những người bán gốc ngừng chuyển coin lên các sàn giao dịch, việc cá voi tích lũy trở lại tích cực, và độ sâu thị trường bắt đầu dày hơn ở các nền tảng lớn,” anh nhấn mạnh.

Hunter Rogers đồng tình với quan điểm này, liên kết bất kỳ sự đảo ngược xu hướng nào với hành vi cung cố gắng hơn từ các thợ đào và ví dài hạn:

“Khi những người nắm giữ dài hạn trở lại tích lũy một cách âm thầm, điều đó có nghĩa là áp lực cung đang giảm,” ông nhận xét

Cho đến nay, không có xu hướng nào đã thay đổi. Những con cá voi vẫn tiếp tục gửi coin đến sàn giao dịch, và những người nắm giữ dài hạn vẫn tiếp tục phân phối. Cả hai cùng cho thấy rằng giá Bitcoin trong tháng 12 có thể nỗ lực kiểm tra lại mạnh hơn trước khi có một nỗ lực phục hồi mạnh mẽ.

Giá bitcoin trong tháng 12: rủi ro và xác nhận chính

Giá Bitcoin hiện đang ở điểm mà ngay cả một động thái nhỏ cũng có thể định hình cho tháng 12. Xu hướng rộng lớn hơn vẫn thiên về giảm, và cấu trúc biểu đồ xác nhận những thông tin mà ETF và dữ liệu trên chuỗi đã gợi ý.

Gần đây, BTC đã trượt xuống dưới dải thứ nhất của mô hình cờ gấu đã được xây dựng trong vài tuần. Sự phá vỡ này cho thấy có thể mở rộng xuống 66,800 USD, mặc dù thị trường có thể không đạt mức đó ngay nếu tính thanh khoản vẫn ổn định.

Đối với tháng 12, ngưỡng chính cần chú ý là 80,400 USD. Mức này đã từng là vùng bật lại trước đó trong tháng nhưng vẫn còn mong manh.

Một cú đóng rõ ràng dưới mức 80,400 USD mở ra khả năng cho những mức thấp mới, phù hợp với điều mà Shawn Young tin là “một cuộc quét thanh khoản hợp lý” trước khi có sự phục hồi mạnh mẽ hơn.

Đây là những gì ông nói trong một phần đặc biệt, mang lại chút hy vọng cho thị trường:

“Cấu trúc thị trường của Bitcoin gợi ý về một cuộc quét thanh khoản kiểu wick hơn là sự phá vỡ kéo dài,” ông tin tưởng

Trong trường hợp tăng, cấu trúc chỉ chuyển đổi nếu BTC lấy lại mức 97,100 USD — điểm giữa của mô hình cột và cờ gấu lớn hơn. Một cú đóng cửa hàng ngày trên vùng đó sẽ xóa bỏ sự phá vỡ mô hình cờ gấu và bắt đầu di chuyển về phía kháng cự gần 101,600 USD.

Hunter cũng chỉ ra rằng việc lấy lại các mức xu hướng cao hơn chỉ có ý nghĩa nếu khối lượng tăng cùng với nó. Như ông đã nói:

“Nếu Bitcoin giữ vững trên vùng đột phá và khối lượng cải thiện, thì thị trường có thể bắt đầu coi đó là một nền tảng bền vững,” ông nhận xét.

Đối với tháng 12, vùng đột phá đó nằm giữa 93,900 USD và 97,100 USD, nơi mà biểu đồ, ETF và điều kiện trên chuỗi cần phải chuyển từ phòng thủ sang hỗ trợ.

Cho đến khi những xác nhận đó đến, khả năng giảm vẫn nổi bật hơn khả năng tăng. Một cuộc kiểm tra giá Bitcoin sâu hơn vẫn có thể xảy ra nếu lượng ETF rút ra tăng nhanh hoặc nếu cá voi tiếp tục gửi coin đến sàn giao dịch.

Hiện tại, giá Bitcoin trong tháng 12 bắt đầu với OG crypto nằm giữa hai ngưỡng quan trọng – 80,400 USD là sàn phòng thủ cuối cùng, và 97,137 USD là trần có thể đặt lại động lực.