Giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới 67,000 USD vào ngày 02/04/2024, mất khoảng 2.8% trong 24 giờ và kéo dài mức giảm từ đầu năm đến nay lên gần 23%.
Đợt giảm này trùng khớp với các dấu hiệu xuất hiện trên dữ liệu on-chain, cấu trúc biểu đồ và cách nhà đầu tư sử dụng phái sinh. Một nhóm người mua đã liên tục rút lui kể từ tháng 01/2024, và phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy nguy cơ điều chỉnh thêm 14% nếu một mức hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ.
Những người mua vào khi giá giảm đang dần rút lui
BTC HODL waves – chỉ số on-chain theo dõi tỷ lệ nguồn cung Bitcoin được nắm giữ bởi các nhóm tuổi khác nhau – đang cho thấy sự thoái lui mạnh mẽ từ nhóm nhà đầu tư giữ Bitcoin trong vòng 1 đến 3 tháng. Vào ngày 14/01/2024, nhóm này kiểm soát 14.67% tổng nguồn cung Bitcoin. Đến ngày 01/04/2024, con số này giảm còn 8.19%, thấp nhất tính từ đầu năm đến nay.
Xu hướng giảm này diễn ra mạnh mẽ qua hai đợt chính. Đợt đầu tiên xuất hiện sau giữa tháng 02/2024, khi tỷ lệ nắm giữ của nhóm này giảm từ 12.72% vào ngày 15/02/2024 xuống dưới 10% vào ngày 22/02/2024. Đợt bán tháo thứ hai diễn ra mạnh mẽ quanh ngày 22/03/2024, khi chỉ số tiếp tục giảm từ 9.44% mà không có dấu hiệu hồi phục.
Bạn muốn cập nhật thêm các phân tích token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày từ Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Nhóm này là những nhà đầu tư đã mua vào khi giá BTC điều chỉnh trong quý 1/2024 với kỳ vọng giá sẽ hồi phục. Tuy nhiên, việc họ liên tục bán ra suốt gần 3 tháng cho thấy niềm tin ngắn hạn vào thị trường đã bị mất đi. Khi những người mua gần đây chấp nhận bán lỗ thay vì mua thêm để trung bình giá xuống, đây thường được xem là dấu hiệu đầu hàng thay vì sự luân chuyển lành mạnh.
Sự thay đổi tâm lý này cũng đang thể hiện rõ trên biểu đồ giá Bitcoin. Từ cuối tháng 02/2024, biểu đồ khung ngày đã hình thành mô hình vai-đầu-vai (head and shoulders). Mô hình này càng củng cố yếu tố tiêu cực mà số liệu HODL wave đã cảnh báo trước đó.
Tuy nhiên, liệu mô hình này có phát huy hiệu lực hay không còn phụ thuộc vào cách thị trường phái sinh điều chỉnh quanh khu vực giá đang bị đe dọa phá vỡ.
Đòn bẩy nghiêng về hướng không thuận lợi
Dù tín hiệu on-chain và cấu trúc biểu đồ đều kém tích cực, thị trường phái sinh BTC lại chưa hề phòng thủ trước rủi ro này. Trong 7 ngày qua trên cặp Binance BTC/USDT perpetual, tổng vị thế đòn bẩy bị thanh lý thuộc bên Long lên tới 1.44 tỷ USD.
Trong khi đó, giá trị vị thế Short bị thanh lý khoảng 1.03 tỷ USD. Việc nghiêng về phía các vị thế Long khoảng 40% cho thấy thị trường vẫn kỳ vọng tăng dù các yếu tố kỹ thuật không mấy khả quan.
Bản đồ thanh lý BTC trên Binance còn phác họa rõ hơn mức độ rủi ro. Trong tổng số 1.44 tỷ USD vị thế Long, gần 1.13 tỷ USD tập trung quanh mốc 64,533 USD. Điều này nghĩa là gần 80% các vị thế Long mở trong tuần qua sẽ bị ép thanh lý nếu giá giảm về vùng này.
Những vị thế sử dụng đòn bẩy cao như 25x và 50x chiếm chủ yếu trong vùng cụm này.
Ngay cả khi giá chỉ giảm nhẹ vào vùng này cũng có thể khiến hàng loạt vị thế bị thanh lý dây chuyền, biến một đợt giảm kiểm soát thành làn sóng bán tháo mạnh. Chính sự trái ngược giữa tín hiệu kỹ thuật tiêu cực và đòn bẩy Long mạnh là nơi tạo ra rủi ro lớn nhất cho giá Bitcoin hiện nay. Lúc này, biểu đồ giá BTC sẽ là yếu tố quyết định xem nguy cơ đó có trở thành thực tế hay không.
Dự đoán giá Bitcoin và một ngưỡng quan trọng
Biểu đồ khung ngày xác nhận mô hình vai-đầu-vai và các mức Fibonacci (Fib) đã được vẽ để xác định các vùng giá quan trọng. Các mức Fib được kéo từ đỉnh đầu của mô hình tới đáy swing low đã hình thành.
Hiện tại Bitcoin giao dịch ở quanh mức 66,425 USD, đã đánh mất mức Fib 0.236 tại 67,510 USD.
Mục tiêu giảm theo mô hình ước tính là 14.16%, tương ứng vùng giá khoảng 60,024 USD ở phía dưới. Tuy nhiên, đường đi sẽ đi qua mức 64,888 USD, gần với đường cổ (neckline) của mô hình này.
Nếu mất mốc 64,888 USD, giá sẽ ngay lập tức rơi vào vùng thanh lý long trị giá 1.13 tỷ USD tại 64,533 USD đã được xác định ở phần phái sinh. Sự trùng lặp này khiến việc phá vỡ đường neckline không chỉ đơn thuần là yếu tố kỹ thuật mà còn tạo ra làn sóng bán tháo do đòn bẩy lớn. Từ đây, mục tiêu giảm 14% với vùng dưới 60,000 USD trở nên rất khả thi.
Để kịch bản giảm giá bị phá vỡ, giá Bitcoin cần đóng nến ngày trên 69,132 USD nhằm bắt đầu cân bằng lại phần vai phải. Sức mạnh chỉ thực sự quay trở lại khi giá vượt 71,750 USD (mức 0.618), và nếu vượt mốc 75,997 USD thì mô hình head and shoulders sẽ bị vô hiệu hoàn toàn.
Mô hình head and shoulders không phải lúc nào cũng phát triển đúng như kỳ vọng. Nếu có lực cầu tăng đột biến hoặc xuất hiện thông tin tích cực từ thị trường vĩ mô thì cấu trúc này hoàn toàn có thể đảo chiều trước khi kịp kiểm tra neckline. Tuy nhiên, khi người mua ngắn hạn chịu áp lực bán mạnh, đòn bẩy long quá lớn kết hợp xu hướng giá giảm thì khả năng đảo chiều sẽ thấp hơn.
Nếu giá đóng cửa ngày dưới 64,888 USD, đây sẽ là dấu hiệu cho thấy thị trường có thể rơi mạnh về vùng 60,000 USD do bị bán tháo mạnh bởi đòn bẩy. Ngược lại, nếu lấy lại được mức 69,132 USD thì đây sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy phe bán đã bắt đầu yếu thế.
