Chỉ thị gần đây của Trung Quốc yêu cầu các ngân hàng quốc doanh giảm sự phụ thuộc vào đồng USD đã làm gia tăng xu hướng ngày càng tăng của các quốc gia tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho tài sản dự trữ chủ đạo. Trong một số trường hợp, Bitcoin đã nổi lên như một đối thủ cạnh tranh khả thi.
BeInCrypto đã trò chuyện với các chuyên gia từ VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research và Humanity Protocol để hiểu rõ sự nổi lên của Bitcoin như một lựa chọn thay thế cho đồng USD và tiềm năng ảnh hưởng lớn hơn của nó trong địa chính trị toàn cầu.
Xu hướng phi đô la hóa
Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, Trung Quốc đã dần dần giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) hiện đã chỉ đạo các ngân hàng quốc doanh giảm mua đồng USD trong bối cảnh cuộc chiến thương mại gia tăng với Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Trung Quốc là một trong nhiều quốc gia đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Nga, giống như người láng giềng phía nam của mình, đã nhận được ngày càng nhiều lệnh trừng phạt từ phương Tây – đặc biệt là sau khi xâm lược Ukraine.
Hoa Kỳ, Liên minh châu Âu, Vương quốc Anh và các đồng minh khác đã áp đặt các lệnh trừng phạt quốc tế chưa từng có đối với Nga, nhắm vào ngân hàng trung ương và các tổ chức tài chính lớn của nước này và hạn chế quyền truy cập vào Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu (SWIFT) cho một số tổ chức tài chính.
Đáp lại, Nga đã ngừng giao dịch đồng USD và euro trên Sở Giao dịch Chứng khoán Moscow (MOEX). Gần đây, BeInCrypto cũng đã báo cáo rằng Nga đã âm thầm sử dụng Bitcoin để giao dịch quốc tế nhằm né tránh các lệnh trừng phạt.
Hơn nữa, Rosneft, một nhà sản xuất hàng hóa lớn của Nga, đã phát hành trái phiếu định giá bằng RMB, cho thấy sự chuyển hướng sang RBM, đồng tiền Trung Quốc, và rời xa các đồng tiền phương Tây do các lệnh trừng phạt.
Sự chuyển dịch toàn cầu khỏi các đồng tiền dự trữ chủ đạo không chỉ giới hạn ở các quốc gia bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt của phương Tây. Nhằm tăng cường sử dụng quốc tế của đồng Rupee, Ấn Độ đã đạt được các thỏa thuận mua dầu bằng đồng Rupee Ấn Độ (INR) và giao dịch với Malaysia bằng INR.
Quốc gia này cũng đã theo đuổi việc tạo ra một hệ thống thanh toán bằng đồng nội tệ với chín ngân hàng trung ương khác.
Khi ngày càng nhiều quốc gia xem xét các lựa chọn thay thế cho sự thống trị của đồng USD, Bitcoin đã nổi lên như một công cụ tiền tệ chức năng có thể phục vụ như một tài sản dự trữ thay thế.
Tại sao các quốc gia đang chuyển sang Bitcoin để độc lập thương mại
Sự quan tâm đến việc sử dụng tiền điện tử cho các mục đích ngoài thương mại quốc tế cũng đã tăng lên. Trong một diễn biến đáng chú ý, Trung Quốc và Nga được cho là đã thanh toán một số giao dịch năng lượng bằng Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác.
“Việc các quốc gia chấp nhận Bitcoin đang tăng tốc trong năm nay khi nhu cầu tăng lên đối với các hệ thống thanh toán trung lập có thể vượt qua các lệnh trừng phạt USD,” Matthew Sigel, Trưởng phòng Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại VanEck, nói với BeInCrypto.
Hai tuần trước, Bộ trưởng Kỹ thuật số của Pháp đã đề xuất sử dụng sản lượng dư thừa của EDF, tập đoàn năng lượng quốc doanh của nước này, để khai thác Bitcoin.
Tuần trước, Pakistan đã công bố kế hoạch tương tự để phân bổ một phần điện dư thừa của mình cho việc khai thác Bitcoin và các trung tâm dữ liệu AI.
Trong khi đó, vào ngày 10/04, Hạ viện New Hampshire đã thông qua HB302, một dự luật dự trữ Bitcoin, với tỷ lệ phiếu 192-179, gửi nó đến Thượng viện. Diễn biến này khiến New Hampshire trở thành bang thứ tư, sau Arizona, Texas và Oklahoma, có dự luật như vậy được thông qua tại một cơ quan lập pháp.
Nếu HB302 được Thượng viện phê duyệt và ký thành luật, thủ quỹ bang có thể đầu tư tới 10% quỹ chung và các quỹ được ủy quyền khác vào kim loại quý và các tài sản kỹ thuật số cụ thể như Bitcoin.
Theo các chuyên gia trong ngành, đây chỉ là sự khởi đầu.
VanEck dự đoán Bitcoin sẽ trở thành tài sản dự trữ trong tương lai
Sigel dự đoán Bitcoin sẽ trở thành phương tiện trao đổi chính vào năm 2025 và cuối cùng là một trong những đồng tiền dự trữ của thế giới.
Dự báo của ông cho thấy Bitcoin có thể giải quyết 10% thương mại quốc tế toàn cầu và 5% thương mại nội địa toàn cầu. Kịch bản này sẽ dẫn đến việc các ngân hàng trung ương nắm giữ 2.5% tài sản của họ bằng BTC.
Theo ông, việc Trung Quốc giảm sự phụ thuộc vào đồng USD gần đây sẽ thúc đẩy các quốc gia khác làm theo và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD.
“Nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào đồng USD của Trung Quốc đã có những tác động thứ hai và thứ ba tạo ra cơ hội cho các tài sản thay thế như Bitcoin. Khi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới tích cực giảm sự tiếp xúc với trái phiếu kho bạc Mỹ và thúc đẩy thương mại xuyên biên giới bằng đồng nhân dân tệ hoặc thông qua các cơ chế như dự án mBridge, điều này gửi tín hiệu đến các quốc gia khác—đặc biệt là những quốc gia có quan hệ căng thẳng với phương Tây—rằng đồng USD không còn là lựa chọn duy nhất,” Sigel nói.
Đối với Zhong Yang Chan, Trưởng phòng Nghiên cứu tại CoinGecko, những nỗ lực này có thể gây ra thảm họa cho sự thống trị của Hoa Kỳ.
“Những nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào đồng USD rộng rãi hơn của Trung Quốc, hoặc các nền kinh tế lớn khác, sẽ đe dọa vị thế của đồng USD như đồng tiền dự trữ toàn cầu. Điều này có thể có tác động sâu sắc đến Hoa Kỳ và nền kinh tế của nó, vì điều này sẽ dẫn đến việc các quốc gia giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, mà Hoa Kỳ dựa vào để tài trợ cho nợ quốc gia của mình,” ông nói với BeInCrypto.
Tuy nhiên, sức mạnh của đồng USD và các đồng tiền chủ đạo khác đã cho thấy dấu hiệu suy yếu.
Một làn sóng suy giảm tiền tệ chung
Nghiên cứu của Sigel cho thấy bốn đồng tiền mạnh nhất thế giới—đô la Mỹ, yên Nhật, bảng Anh và euro châu Âu—đã mất giá theo thời gian, đặc biệt là trong các giao dịch thanh toán xuyên biên giới.
Sự suy giảm của các đồng tiền này tạo ra một khoảng trống mà Bitcoin có thể tận dụng để trở thành một lựa chọn thay thế quan trọng cho các giao dịch thương mại quốc tế.
“Sự thay đổi này không chỉ đơn thuần là để thúc đẩy đồng nhân dân tệ. Nó cũng nhằm giảm thiểu sự dễ bị tổn thương trước các lệnh trừng phạt của Mỹ và sự chính trị hóa của các hệ thống thanh toán như SWIFT. Điều này mở ra cơ hội cho các tài sản trung lập, không thuộc chủ quyền—đặc biệt là những tài sản có nguồn gốc kỹ thuật số, phi tập trung và có tính thanh khoản,” Sigel bổ sung.
Sự không phụ thuộc vào quốc gia này cũng làm cho Bitcoin khác biệt so với các đồng tiền truyền thống.
Sức hấp dẫn của Bitcoin: Một lựa chọn thay thế phi chủ quyền
Không giống như tiền pháp định hay tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), Bitcoin không phụ thuộc vào bất kỳ quốc gia nào, điều này làm cho nó trở nên hấp dẫn đối với một số quốc gia.
Đối với Terence Kwok, CEO và Nhà sáng lập của Humanity Protocol, căng thẳng địa chính trị gần đây đã làm tăng thêm niềm tin này.
“Niềm tin vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống bị xói mòn trong các cuộc đối đầu địa chính trị. Bitcoin, với sổ cái minh bạch và quản trị phi tập trung, cung cấp một lựa chọn thay thế hấp dẫn cho việc lưu trữ giá trị và thanh toán ngang hàng, đặc biệt là khi các lựa chọn trung lập, không thuộc chủ quyền được ưa chuộng. Trong bối cảnh đó, căng thẳng địa chính trị có thể vô tình thúc đẩy đổi mới và áp dụng trong tài chính phi tập trung,” Kwok nói với BeInCrypto.
Vì nguồn cung của Bitcoin có giới hạn, nó cung cấp một lựa chọn an toàn hơn cho các quốc gia có đồng tiền địa phương mất giá do lạm phát.
“Bitcoin, do tính khan hiếm và bản chất phi tập trung của nó, hoàn toàn khác biệt với hệ thống tiền pháp định tập trung và không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong chính sách tiền tệ. Do đó, nó có thể được sử dụng như một công cụ phòng ngừa để đối phó với sự mất giá của tiền pháp định hoặc rủi ro địa chính trị. Đặc biệt trong bối cảnh lạm phát gia tăng hoặc thách thức đối với sự thống trị của đồng đô la Mỹ, việc phân bổ một phần Bitcoin có thể giúp đa dạng hóa rủi ro đầu tư và cung cấp cho nhà đầu tư sự bảo vệ tài sản mạnh mẽ hơn,” Kevin Guo, Giám đốc Nghiên cứu của HashKey, bổ sung vào cuộc trò chuyện.
Vì những lý do này, các chuyên gia không kỳ vọng Bitcoin sẽ thay thế hoàn toàn tiền pháp định mà thay vào đó cung cấp một lựa chọn quan trọng cho một số trường hợp nhất định.
Một sự thay thế hay một lựa chọn khác?
Mặc dù Bitcoin có nhiều lợi thế so với các đồng tiền truyền thống, Kevin Lee của Gate.io không dự đoán việc áp dụng cuối cùng của nó sẽ gây ra một cuộc đại tu hoàn toàn hệ thống dự trữ tiền tệ.
“Bitcoin ngày càng được công nhận vì các đặc điểm công nghệ độc đáo của nó, như nguồn cung cố định, quản trị phi tập trung và khả năng tiếp cận không biên giới. Tuy nhiên, tôi không tin rằng nó được tạo ra để thay thế hệ thống tiền pháp định truyền thống, mà thay vào đó là một lựa chọn thay thế cho nó trong các trường hợp sử dụng kinh doanh khác nhau, đặc biệt là cho các chiến lược đa dạng hóa và bảo tồn giá trị dài hạn,” Lee nói với BeInCrypto.
Guo đồng ý với quan điểm cuối cùng này, bổ sung rằng Bitcoin sẽ hấp dẫn hơn tùy từng trường hợp cụ thể.
“Các quốc gia có thể chọn lọc áp dụng Bitcoin dựa trên nhu cầu kinh tế của riêng họ, nhưng các lĩnh vực ứng dụng của nó chủ yếu tập trung vào các thị trường ngách như chuyển tiền xuyên biên giới, né tránh lệnh trừng phạt và phòng ngừa lạm phát,” ông nói.
Bitcoin cần phải giải quyết một số thiếu sót của mình trước khi có thể thực sự cạnh tranh trong dài hạn.
Những thách thức nào vẫn còn đối mặt với việc mở rộng chấp nhận Bitcoin?
Do tình trạng mới mẻ và chưa phát triển đầy đủ, Bitcoin gặp phải những thiếu sót ngăn cản việc chấp nhận rộng rãi.
“Giống như bất kỳ loại tài sản mới nổi nào, Bitcoin đối mặt với những thách thức vốn có, bao gồm sự biến động của thị trường, khung pháp lý đang phát triển, sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng và các chu kỳ hưng phấn. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến tốc độ chấp nhận ngắn hạn của nó,” Lee giải thích.
Về điểm này, Kwok bổ sung:
“Sự dao động giá của Bitcoin khiến nó ít khả thi hơn cho các giao dịch hàng ngày hoặc như một tài sản dự trữ chính hiện nay. Hơn nữa, nếu các cường quốc lớn thực thi các biện pháp kiểm soát vốn nghiêm ngặt hoặc thực hiện các chính sách tiền điện tử thù địch, điều này có thể làm chậm quá trình chấp nhận mặc dù có các xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn có lợi cho nó.”
Trong khi đó, có lợi thế cạnh tranh của stablecoin, hiện đang chiếm ưu thế trong các khoản thanh toán xuyên biên giới.
“Các tài sản tiền điện tử được đại diện bởi stablecoin đô la Mỹ (như USDT và USDC) đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường chính của các khoản thanh toán xuyên biên giới và giao dịch blockchain. Stablecoin có độ biến động thấp do được neo (chủ yếu vào đô la Mỹ), khiến chúng trở thành công cụ ưa thích cho các giao dịch quốc tế và chuyển tiền, trong khi Bitcoin thường được sử dụng như một kho lưu trữ giá trị hoặc tài sản đầu cơ,” Guo, Giám đốc Nghiên cứu HashKey nói với BeInCrypto.
Mạng lưới Bitcoin cũng đã gặp phải các vấn đề làm gia tăng nhu cầu toàn cầu.
Mạng lưới Bitcoin đang chịu áp lực
Kể từ đầu năm, Bitcoin đã trải qua một sự chậm lại đáng kể trong hoạt động mạng, mặc dù tài sản này có hiệu suất tăng giá.
“Tỷ lệ sử dụng của mạng Bitcoin đang giảm, và phí giao dịch trên chuỗi của nó đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2012, cho thấy hoạt động mạng đang dần giảm,” Guo nói.
Dữ liệu gần đây xác nhận điều này. Số lượng giao dịch Bitcoin đã giảm đáng kể kể từ quý cuối cùng của năm 2024. Bitcoin đã ghi nhận hơn 610,684 giao dịch vào tháng 11, nhưng con số đó đã giảm xuống còn 376,369 vào tháng 4, theo dữ liệu từ Glassnode.
Số lượng địa chỉ hoạt động của Bitcoin cũng cho thấy một bức tranh tương tự. Vào tháng 12, mạng lưới có gần 891,623 địa chỉ. Hiện nay, con số đó là 609,614.
Sự giảm này cho thấy nhu cầu giảm đối với blockchain của nó về mặt giao dịch, sử dụng và chấp nhận, có nghĩa là ít người đang tích cực sử dụng nó cho việc chuyển tiền, kinh doanh hoặc các ứng dụng dựa trên Bitcoin.
Trong khi đó, mạng lưới Bitcoin cũng phải đảm bảo cơ sở hạ tầng của mình đủ hiệu quả để đáp ứng nhu cầu toàn cầu.
Bitcoin có thể mở rộng để sử dụng toàn cầu không?
Vào năm 2018, Lightning Labs đã ra mắt Lightning Network để giảm chi phí và thời gian cần thiết cho các giao dịch tiền điện tử. Hiện tại, mạng lưới Bitcoin chỉ có thể xử lý khoảng bảy giao dịch mỗi giây, trong khi Visa, ví dụ, xử lý khoảng 65,000.
“Nếu các giải pháp mở rộng (như Lightning Network) không trở nên phổ biến, khả năng của Bitcoin trong việc xử lý chỉ khoảng 7 giao dịch mỗi giây sẽ khó có thể đáp ứng nhu cầu toàn cầu. Đồng thời, khi phần thưởng khối Bitcoin dần bị giảm một nửa, sự suy giảm thu nhập của thợ đào có thể đe dọa đến an ninh lâu dài của mạng lưới,” Guo, Giám đốc Nghiên cứu HashKey giải thích.
Mặc dù sự kết hợp của các thay đổi địa chính trị và các đặc điểm vốn có của Bitcoin không thể phủ nhận tạo ra không gian cho việc chấp nhận nó như một sự thay thế cho đồng USD và thậm chí là một tài sản dự trữ tiềm năng, nhưng vẫn còn nhiều thách thức lớn.
Việc đạt được sự chấp nhận rộng rãi của Bitcoin phụ thuộc vào việc vượt qua các vấn đề về khả năng mở rộng, biến động, rào cản pháp lý, cạnh tranh từ stablecoin và đảm bảo an ninh mạng lưới.
Bức tranh đang mở ra cho thấy Bitcoin sẽ đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu, mặc dù một sự thay đổi hoàn toàn các chuẩn mực đã được thiết lập dường như không thể xảy ra trong tương lai gần.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
