Lạm phát tại Mỹ trong tháng 04 tăng mạnh hơn dự báo, khiến thị trường crypto chao đảo và làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn nữa.
Giá Bitcoin cùng các tài sản rủi ro khác biến động mạnh sau khi chỉ số CPI tăng lên 3.8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo của Wall Street là 3.7%. Lạm phát lõi cũng tăng mạnh hơn kỳ vọng.
Lạm phát tăng mạnh hơn dự đoán
Báo cáo mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ở Mỹ cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, bất chấp hy vọng về việc lạm phát hạ nhiệt trong nhiều tháng qua từ các nhà đầu tư.
Chỉ số CPI tháng 04 tăng 3.8% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua dự báo trung bình là 3.7%. Lạm phát lõi (không tính giá lương thực và năng lượng) tăng 2.8% so với cùng kỳ, cao hơn mức dự báo 2.7%.
Thị trường đã chuẩn bị tâm lý từ trước cho khả năng lạm phát tăng mạnh khi các chuyên gia cảnh báo giá xăng dầu leo thang, căng thẳng địa chính trị và chi phí nhà ở liên tục tăng có thể đẩy chỉ số CPI lên cao hơn.
Nhiều ngân hàng lớn trên Wall Street như JPMorgan, Deutsche Bank và UBS đều dự báo chỉ số CPI sẽ ở mức cao trước khi công bố số liệu.
Báo cáo lạm phát cao hơn dự đoán lập tức khiến nhiều người lo sợ Fed sẽ trì hoãn việc giảm lãi suất cho đến tận năm 2026.
Trước khi có số liệu, nhà đầu tư dự đoán tới 97.6% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 06. Dữ liệu lạm phát mới này nhiều khả năng sẽ củng cố quan điểm đó.
Bitcoin và các tài sản rủi ro chịu áp lực
Các nhà giao dịch crypto đã thận trọng trước thời điểm công bố chỉ số CPI, nhiều người dự kiến thị trường sẽ biến động mạnh khi số liệu được đưa ra.
Ngay sau báo cáo, Bitcoin tăng nhẹ khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng đi lên. Điều này phản ánh kỳ vọng lạm phát cao và Fed có thể thắt chặt chính sách, khiến lợi suất trái phiếu cần ở mức cao hơn.
Các tài sản nhạy cảm với rủi ro như cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử thường gặp khó khăn khi lạm phát cao vì lãi suất tăng khiến điều kiện tài chính bị thắt chặt và nhà đầu tư e dè hơn với tài sản rủi ro.
“Dữ liệu CPI tháng này có thể là một vấn đề đối với các tài sản rủi ro, dù chưa phải là thảm họa… nhiều khả năng là lợi suất trái phiếu tăng, đồng USD mạnh lên, áp lực cho nhóm cổ phiếu công nghệ và crypto sẽ biến động nhiều hơn. Nếu nhu cầu ETF Bitcoin vẫn ổn định thì Bitcoin có thể giữ giá tốt hơn các đồng nhỏ, nhưng tôi nghĩ chưa thể kỳ vọng tăng mạnh khi lợi suất thực và đồng USD đều gây khó khăn cho Bitcoin,” ông Arthur Azizov, nhà sáng lập B2BROKER Group và B2BINPAY chia sẻ với BeInCrypto.
Theo nhận định này, ông Azizov cho rằng Bitcoin có thể sẽ đi ngang với biên độ mạnh trong vùng từ 80,000 đến 85,000 USD.
“Có đủ áp lực lạm phát để giữ tâm lý dè chừng với tài sản rủi ro, nhưng chưa đến mức phải tính tới một chu kỳ thắt chặt tiền tệ mới,” ông nói thêm.
Nhiều chuyên gia phân tích trên X cũng từng cảnh báo rằng chỉ số CPI “nóng” có thể khiến các thị trường chuyển sang trạng thái phòng thủ. Một số tài khoản lớn còn nhấn mạnh biến động tăng giá năng lượng và chi phí thuê nhà chính là yếu tố tiềm ẩn nguy cơ vượt dự báo.
Tại sao lạm phát lõi lại quan trọng
Dù giá năng lượng góp phần kéo CPI tăng mạnh, nhưng nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến lạm phát lõi để đánh giá liệu áp lực tăng giá có lan rộng trong nền kinh tế hay không.
Việc lạm phát lõi tăng lên 2.8% cho thấy áp lực tăng giá bên trong vẫn còn lớn, khiến Fed gặp nhiều khó khăn hơn trên con đường cắt giảm lãi suất.
Lạm phát kéo dài có thể giữ cho lợi suất trái phiếu ở mức cao và đồng USD mạnh lên, đây đều là yếu tố từng khiến Bitcoin và các tài sản đầu cơ khác gặp khó khăn trong quá khứ.
Điều gì sẽ chờ đợi thị trường crypto tiếp theo?
Giờ đây, nhà đầu tư sẽ tập trung chờ thêm dữ liệu từ chỉ số giá sản xuất (PPI), các phát biểu của Fed và diễn biến trên thị trường trái phiếu để dự đoán bước đi sắp tới của chính sách tiền tệ.
Với thị trường crypto, câu hỏi lớn lúc này là liệu Bitcoin có thể giữ vững trên mốc 80,000 USD hay không khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhanh ngày càng phai nhạt.
Nếu lạm phát liên tục tăng bất ngờ như vừa rồi, các nhà giao dịch nên chuẩn bị tâm lý đối mặt với biến động kéo dài ở cả thị trường tài sản số lẫn thị trường cổ phiếu.
