Bitcoin và S&P 500: Bài học trong việc sử dụng hệ số tương quan

Hệ số tương quan thường được đo trong khoảng từ -1 cho đến 1, với ý nghĩa -1 là không tương quan và 1 là cực kỳ tương quan. Cách vài ngày, vẫn còn rất nhiều bài viết ca ngợi sự tương quan giữa hai biến động giá của S&P 500 và Bitcoin.

*S&P 500 là một chỉ số cổ phiếu dựa trên cổ phiếu phổ thông của 500 công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất niêm yết trên NYSE hoặc NASDAQ.

Giữa Bitcoin và S&P 500 – tiền đổ về đâu?

Một bên là tiền điện tử và một bên là cổ phiếu.

Trong nhiều tháng liền, bạn sẽ đọc những được nhiều những phân tích và lập luận đại loại như:

• Bitcoin và S&P 500 biến động tương quan, cho thấy nhà đầu tư đã quan tâm và xem Bitcoin cũng là một kênh đầu tư như S&P 500.
• Bitcoin và S&P 500 biến động tương quan sau rất nhiều năm không tương quan, cho thấy nhà đầu tư đang dịch chuyển dòng vốn của mình vào Bitcoin.

Thực tế, những lập luận này rất yếu, chỉ mang tính suy diễn và không có cơ sở vững chắc. Nhất là trong bối cảnh nhiều sự kiện thiên nga đen như hiện nay. Bạn thấy đó, vào ngày 30/4 và 1/5, cả hai bắt đầu không còn tương quan nữa. Mỗi chỉ số đi theo một hướng ngược nhau hoàn toàn.

Bài học trong việc sử dụng hệ số tương quan

Bài học lớn nhất trong việc sử dụng hệ số tương quan, cụ thể trong thị trường tiền điện tử, có thể thấy ở đây:

• Thị trường tiền điện tử có vốn hóa rất nhỏ, sẽ rất khập khiễng khi cố so sánh tương quan với S&P 500, đôi khi đó chỉ là một mô hình tâm lý chung đang thể hiện lên biến động giá mà thôi.
• Hệ số tương quan cao duy trì càng lâu bao nhiêu, thì xác xuất đến lúc nó không còn tương quan nữa càng cao bấy nhiêu.
• Theo dõi sự tương quan đôi lúc sẽ mang độ nhiễu cao, như bạn có thể thấy trên hình.

Đối với thị trường tiền điện tử nói riêng, chúng ta chỉ nên so sánh sự tương quan bên trong thị trường, giữa Bitcoin và Altcoin, giữa tổng vốn hóa và Bitcoin chẳng hạn…những số liệu đó sẽ thiết thực hơn cho phán đoán của nhà đầu tư.