Bitcoin (BTC) và S&P 500 đã cho thấy biến động tương đồng đầu năm 2025. Cả hai loại tài sản này cùng giảm mạnh, chỉ số tương quan duy trì ở mức cao. Các chuyên gia lý giải điều này ra sao và nó có thể dẫn đến những nguy cơ gì cho thị trường crypto?
Sau đây là những tìm hiểu và ghi nhận từ BeInCrypto về ý kiến chuyên gia xoay quanh vấn đề này.
Xem thêm: Chuyên gia chỉ ra những rủi ro vĩ mô mà thị trường Crypto đối diện trong năm 2025
Mối tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 tăng cao
Dữ liệu Bloomberg cho thấy, mối tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 đã dương từ năm 2020 cho đến nay. Trong 5 năm qua, hệ số tương quan dương liên tục được duy trì. Kể từ sau khi kết thúc 2019, dường như cả hai tài sản này cùng chịu tác động dưới những ảnh hưởng của chính sách vĩ mô hậu Covid.
Đến đầu năm 2025, dữ liệu cho thấy mức tương quan cao, được ghi nhận ở mức 0.483. Điều này cho thấy Bitcoin hoạt động như một tài sản cùng chiều với S&P 500, phản ánh sự tương đồng ngày càng tăng của Bitcoin với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn, đặc biệt là những ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ của Mỹ, các sự kiện địa chính trị và thay đổi trong tâm lý thị trường.
Mike McGlone – nhà phân tích từ Bloomberg đã nhận định về mối tương quan trên như sau:
“Năm 2025 có thể là năm mà số phận của các tài sản rủi ro phụ thuộc nhiều vào sự biến động của tiền mã hóa như Bitcoin. Việc Donald Trump, từ một người chống lại tiền mã hóa chuyển sang ủng hộ, có thể đã đưa Bitcoin trở thành chỉ báo về kinh tế vĩ mô hàng đầu của thế giới, giao dịch liên tục 24/7.” – Mike McGlone nhận định.
Ở dưới góc độ tiêu cực, mối tương quan càng cao thì cả hai sẽ cùng suy giảm khi thị trường bất lợi. Cũng có những quan sát từ các chuyên gia lo ngại cho kịch bản này.
Bitcoin và cổ phiếu Mỹ cùng giảm mạnh đầu 2025
Trên thực tế, kể từ tháng 12 năm ngoái đến nay, S&P 500 giảm 4.6% từ 6,100 điểm về mức thấp 5,817 điểm, còn Bitcoin giảm gần 16% từ 108,400 USD về mức thấp 91,260 USD. Nhà báo Holger Zschaepitz lý giải cho sự suy giảm của S&P 500 đầu năm 2025 là vì thanh khoản toàn cầu giảm. Và đó là lý do mạnh mẽ nhất giữa rất nhiều giải thích khác nhau.
“Đó là vấn đề thanh khoản, thật đấy! Biểu đồ này cho thấy lý do tại sao hiệu suất của cổ phiếu trở nên hơi bất ổn trong vài tuần gần đây. Nguồn cung tiền toàn cầu đã giảm 4.2 nghìn tỷ USD.” – Holger Zschaepitz giải thích.
Kết hợp với nhận định về chỉ số tương quan tăng cao giữa Bitcoin và S&P 500, giải thích của Holger cũng có thể áp dụng cho Bitcoin khi tài sản này đang trở thành một “chỉ báo vĩ mô” như cách mà Mike McGlone nhận định.
Gần đây, nhà phân tích vĩ mô – The Kobeissi Letter – đưa ra lo ngại về khả năng xảy ra một sự sụp đổ thị trường kiểu “Volmageddon” giống như sự kiện vào tháng 2 năm 2018. Các luận điểm mà The Kobeissi Letter đưa ra bao gồm: lạm phát tăng, mức kỷ lục của các hợp đồng quyền chọn 0DTE (Zero Days to Expiration), và lợi suất trái phiếu 10 năm cao. Ngoài ra, tài khoản X này cũng lưu ý về một sự gia tăng gần đây trong Chỉ số Biến động (VIX) tương tự như trong sự kiện năm 2018, cho thấy sự nhạy cảm cao hơn của thị trường.
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để cập nhật các bài phân tích, tin tức mới nhất về thị trường tài chính nói chung và tiền tiền đử nói riêng nhé.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
