Độ biến động của Bitcoin hiện ngang bằng với Nvidia, cả hai đều ở mức 39%, theo biểu đồ được Chủ tịch điều hành Strategy, Michael Saylor chia sẻ. Trong khi đó, cổ phiếu ưu đãi Stretch (STRC) của Strategy với lợi suất 12% lại dao động ít hơn bất kỳ cổ phiếu nào trong nhóm bảy công ty công nghệ lớn.
Tuy nhiên, sự ổn định này chỉ mới xuất hiện gần đây. STRC từng giảm xuống khoảng 75 USD vào cuối tháng 06, thấp hơn 25% so với giá trị danh nghĩa 100 USD của cổ phiếu, trước khi công ty can thiệp để hỗ trợ.
Độ biến động của Bitcoin đang ở đâu so với các ông lớn công nghệ?
Biểu đồ dưới đây theo dõi độ biến động lịch sử trong 30 ngày, nghĩa là đo lường mức độ thay đổi giá trong tháng vừa qua. Các số liệu này được Strategy tự tổng hợp, tính đến hết phiên giao dịch ngày 02/10/2024.
Trong nhóm Big Tech, mức biến động của Bitcoin (BTC) chỉ thấp hơn Meta với 47% và Tesla với 43%. Trong khi đó, Amazon, Alphabet, Microsoft và Apple đều dao động trong khoảng từ 21% đến 24%.
Theo Saylor, ba loại tài sản liên quan đến Strategy này giống như các tầng trên một nền móng chung. Ông cho rằng, BTC là quyền sở hữu trực tiếp, MSTR giúp tăng đòn bẩy, còn STRC mang lại thu nhập định kỳ.
Số liệu cũng phản ánh quan điểm đó. Cổ phiếu phổ thông MSTR của Strategy có độ biến động lên tới 94%, gấp đôi Meta và cao hơn nhiều so với Bitcoin.
Ngược lại, STRC chỉ ở mức 9%. Cổ phiếu ưu đãi này trả cổ tức cố định 12% mỗi năm, được điều chỉnh hàng tháng để giữ giá gần với mức danh nghĩa, theo website chính thức của công ty.
Strategy có thể giữ sự ổn định cho sản phẩm lợi suất cao?
Nguyên nhân khiến giá STRC lao dốc trước đó là do đòn bẩy tài chính. Theo CEO Phong Le của Strategy, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã vay vốn với lãi suất tầm 6% để hy vọng kiếm lợi suất 12%. Khi giá Bitcoin giảm, họ bị gọi ký quỹ và buộc phải bán STRC, như ông từng giải thích về đợt giảm giá mạnh của STRC trong tháng 06/2024.
Kể từ cuối tháng 07, công ty đã mua lại STRC và xây dựng quỹ dự phòng khoảng 5 tỷ USD. Nhờ vậy, giá cổ phiếu đã phục hồi dần về mức 100 USD.
Strategy cũng đang đề xuất trả cổ tức hàng ngày cho các nhà đầu tư nắm giữ STRC.
Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng cái giá phải trả là không nhỏ. Peter Schiff, người nổi tiếng nghi ngờ Bitcoin, cho rằng Strategy đã mất đi khả năng mua BTC từ khi bán STRC lần cuối vào tháng 05. Hiện tại, công ty chủ yếu mua Bitcoin nhờ huy động vốn từ việc bán cổ phiếu MSTR.
Dù vậy, hoạt động mua Bitcoin vẫn tiếp tục. Hiện Strategy đang nắm giữ 847,666 BTC với giá vốn trung bình là 75,437 USD. Michael Saylor chia sẻ biểu đồ mua vào cùng lời chú thích ngắn gọn.
Cam hơn bao giờ hết.
Michael Saylor qua X
Với Saylor, biểu đồ độ biến động cho thấy Bitcoin chính là lớp nền cho các sản phẩm cổ phiếu và tín dụng. Vì vậy, sự ổn định của STRC không chỉ phụ thuộc vào biến động giá của Bitcoin mà còn vào thời gian Strategy sẵn sàng duy trì giá cổ phiếu sát với mệnh giá.
