Một thế hệ cá voi Bitcoin mới hiện nắm 45% tổng Whale Realized Cap, cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt về quyền chi phối thị trường.
Sự thay đổi cơ cấu cá voi này có thể tác động đến tâm lý thị trường và gia tăng áp lực bán. Trong khi đó, các nhóm cá voi lâu năm vẫn có lãi chưa thực hiện dương, dù họ đang phân phối Bitcoin cho nhà đầu tư mới.
SponsoredSự chuyển dịch thế hệ trong sự thống trị của cá voi Bitcoin
Thị trường Bitcoin đang chứng kiến sự thay đổi thế hệ đáng kể trong nhóm nắm giữ lớn nhất. Cá voi mới—những nhà đầu tư đã tích lũy hơn 1000 BTC trong vài tháng gần đây—nay chiếm khoảng 45% Whale Realized Cap.
Realized Cap là tổng giá trị của toàn bộ Bitcoin dựa trên mức giá mà mỗi coin lần cuối cùng dịch chuyển trên chuỗi. Whale Realized Cap phản ánh tổng lượng vốn mà các nhà nắm giữ lớn đã bỏ vào.
Tỷ trọng cá voi mới tăng lên cho thấy dòng vốn mới chảy vào và sự chuyển dịch quyền kiểm soát giữa các tay chơi lớn của Bitcoin.
Ngược lại, các nhóm cá voi cũ đã dần giảm lượng nắm giữ. Khi các nhà nắm giữ kỳ cựu bán cho nhà đầu tư mới, điều kiện thị trường cũng thay đổi.
Dữ liệu từ CryptoQuant nêu bật sự thay đổi này như một mức tăng đáng kể so với lịch sử và cho thấy sự hiện diện ngày càng lớn của nhóm này trên thị trường.
Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 10/2023 cá voi mới có Unrealized Profit Ratio âm. Chỉ số này so sánh giá thị trường hiện tại với giá mua trung bình của họ. Tỷ lệ âm nghĩa là những nhà đầu tư này đang lỗ với lượng Bitcoin nắm giữ.
Vì sao sự thay đổi này đáng lo ngại
Realized Price của cá voi mới là 112,788 USD, tức chi phí mua trung bình của nhóm này. Tại thời điểm viết bài, giá thị trường của Bitcoin đã rơi xuống dưới ngưỡng quan trọng này và đang giao dịch ở mức 110,196 USD. Điều đó khiến những người nắm giữ này đối mặt rủi ro thua lỗ lần đầu tiên trong hơn một năm.
Điều đáng lo là liệu cá voi mới có cùng niềm tin dài hạn như thế hệ trước hay không, vì những giai đoạn chuyển giao như vậy thường làm gia tăng biến động.
Sponsored SponsoredCá voi mới thường ít kinh nghiệm hơn, nên dễ phản ứng theo cảm xúc khi thị trường đi xuống. Nếu xu hướng giảm kéo dài, điều này có thể làm biến động thị trường mạnh hơn.
Trái lại, các nhóm cá voi cũ vẫn ghi nhận lãi chưa thực hiện dương. Họ mua Bitcoin ở mức giá thấp hơn, giúp họ bền bỉ hơn trước các đợt suy giảm. Điều này tạo ra cấu trúc rủi ro không đồng đều giữa các nhóm cá voi.
Việc giảm về vùng 110,000 USD mang ý nghĩa tâm lý quan trọng. Khi nhà đầu tư lớn bắt đầu lỗ, họ có thể hoặc nắm giữ chờ hồi phục, hoặc quyết định bán để hạn chế rủi ro giảm sâu. Hành động của nhóm này có thể dẫn dắt biến động giá ngắn hạn.
Diễn biến phân phối và tác động đến thị trường
Việc các cá voi cũ tiếp tục phân phối cho cá voi mới trong giai đoạn thị trường yếu làm dấy lên lo ngại về nguy cơ giá giảm.
SponsoredKhi những người nắm giữ dày dạn bán cho các nhà đầu tư ít kinh nghiệm hơn trong lúc thị trường đi xuống, đà giảm có thể bị thúc đẩy nhanh. Mẫu hình này thường xuất hiện trước các nhịp điều chỉnh sâu hơn.
Open Interest, thước đo số hợp đồng tương lai đang mở, cho thấy niềm tin của nhà giao dịch đã suy yếu. Nhiều người đã rời bỏ vị thế, dẫn đến sự sụt giảm mức độ quan tâm tới hợp đồng tương lai.
Open Interest thấp hơn đồng nghĩa biến động ngắn hạn giảm bớt, nhưng cũng cho thấy ít nhà giao dịch tự tin với mặt bằng giá hiện tại.
Tình hình khá mong manh: cá voi mới đang chịu lỗ, trong khi số người tham gia thị trường hợp đồng tương lai giảm. Nếu cá voi mới chọn bán ra, tổn thất có thể còn kéo dài. Ngược lại, nếu họ kiên định nắm giữ, thị trường có thể sớm ổn định.
Nhà đầu tư nên theo dõi xem thế hệ cá voi mới có được sự bền bỉ như lớp nắm giữ trước hay không. Quyết định của họ trong vài tuần tới, khi quá trình phân phối tiếp diễn và giá thử thách các vùng hỗ trợ quan trọng, có thể định hướng diễn biến ngắn hạn của Bitcoin.
