BitMine bắt đầu staking lượng Ethereum trị giá 12 tỷ USD

BitMine, doanh nghiệp nắm giữ Ethereum lớn nhất hiện nay, vừa bắt đầu staking một phần trong kho quỹ ETH trị giá 12 tỷ USD của mình.

Vào ngày 27/12/2023, nhà phân tích on-chain Ember CN cho biết BitMine đã gửi khoảng 74,880 ETH, trị giá khoảng 219 triệu USD, vào các hợp đồng staking của Ethereum.

Tại sao BitMine lại staking số lượng nắm giữ của mình?

Động thái này chỉ chiếm một phần nhỏ so với tổng lượng nắm giữ khoảng 4.07 triệu ETH của BitMine, hiện được định giá gần 12 tỷ USD.

Tuy nhiên, nó cho thấy sự thay đổi đáng kể trong cách công ty này dự định quản lý bảng cân đối kế toán của mình.

Nếu BitMine staking toàn bộ lượng ETH trị giá hiện tại, với lãi suất năm (APY) ước tính khoảng 3.12%, công ty này có thể nhận về khoảng 126,800 ETH mỗi năm. Ở mức giá hiện tại, số ETH này tương đương hơn 371 triệu USD lợi nhuận hàng năm.

Cách làm này sẽ biến BitMine thành một doanh nghiệp tạo lợi nhuận gắn chặt với lớp đồng thuận của Ethereum. Như vậy, giá trị của BitMine sẽ không còn chỉ dựa vào biến động giá của ETH nữa.

Mục tiêu và rủi ro khi staking ETH

Tuy nhiên, chiến lược này cũng làm tăng thêm các rủi ro tài chính và vận hành cho công ty.

Khác với Bitcoin được lưu trữ an toàn (cold storage) có thể bán nhanh trong tình huống khẩn cấp, Ether đem đi staking sẽ bị giới hạn bởi các quy tắc rút vốn của giao thức.

Các validator khi muốn rút khỏi mạng lưới đều phải chờ qua hàng đợi, có thể khiến việc rút vốn chậm lại trong những giai đoạn biến động mạnh.

Trong trường hợp thị trường thiếu thanh khoản, sự chậm trễ này có thể khiến BitMine dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động giá mà nếu chỉ nắm giữ ETH bình thường thì sẽ không gặp phải.

Điều này làm nổi bật sự khác biệt cơ bản giữa việc nắm giữ Ethereum như một tài sản thụ động và việc sử dụng nó như nguồn vốn hoạt động trực tiếp trong mạng lưới.

Dù vậy, BitMine vẫn đặt mục tiêu lâu dài là mua và staking 5% tổng nguồn cung Ethereum.

Để thực hiện mục tiêu này, công ty đang phát triển một nền tảng staking riêng có tên là Made in America Validator Network (MAVAN), dự kiến sẽ ra mắt vào đầu năm 2026.

“Chúng tôi vẫn tiếp tục hoàn thiện giải pháp staking với tên gọi Made in America Validator Network (MAVAN). Đây sẽ là hệ thống staking hàng đầu với hạ tầng bảo mật cao, dự kiến ra mắt vào đầu năm 2026,” ông Thomas Lee, chủ tịch BitMine, cho biết trong thông cáo báo chí.

Trong khi đó, nhiều chuyên gia lại cho rằng việc tập trung lượng lớn Ether vào một hệ thống validator đặt tại Mỹ như vậy có thể làm tăng nguy cơ tập trung hóa, đi ngược lại với sự phân quyền toàn cầu vốn là mục tiêu của mạng lưới Ethereum.

Với việc BitMine đang kiểm soát khoảng 3.36% tổng nguồn cung ETH, MAVAN về lý thuyết có thể phải chịu sự giám sát tuân thủ các lệnh trừng phạt của Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài Hoa Kỳ (OFAC).

Kết quả là, BitMine có thể buộc phải từ chối xác thực các block chứa những giao dịch liên quan đến các địa chỉ bị chế tài.