Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise Asset Management, cho biết mùa altcoin truyền thống đã kết thúc, có thể sẽ được thay thế bằng một mùa altcoin không theo quy luật cũ.
Hougan cho rằng đang có sự thay đổi căn bản về cách dòng vốn luân chuyển trên thị trường, chuyển sang dựa trên yếu tố nền tảng thay vì chỉ là sự luân phiên đầu cơ.
Mùa altcoin truyền thống đã kết thúc: CIO của Bitwise
Trong buổi phỏng vấn với Paul Barron, Hougan đã phân biệt giữa các chu kỳ trước đây và những gì ông dự đoán sắp tới. Các mùa altcoin trước đây diễn ra theo một kịch bản quen thuộc.
Dòng vốn thường luân chuyển từ Bitcoin (BTC) sang Ethereum (ETH), sau đó đến các dự án tài chính phi tập trung (DeFi), rồi đến các tài sản đầu cơ cao hơn, bao gồm, như Hougan nói, “NFT hình đá”. Ông dự đoán mùa altcoin sắp tới sẽ không theo lối mòn, tập trung vào những tài sản có ứng dụng thực tiễn và thực sự được thị trường quan tâm.
“Tôi không nghĩ sẽ lại có kiểu tất cả altcoin cùng tăng mạnh một lúc,” ông nói. “Tôi cho rằng chúng ta sẽ chứng kiến một mùa altcoin không theo truyền thống.”
Theo dõi chúng tôi trên X để nhận tin tức mới nhất nhanh nhất
Hougan còn cho biết thị trường có thể sẽ “đánh giá lại” một số DeFi token hiện đang có mức vốn hóa hàng tỷ USD và vận hành như các doanh nghiệp thực thụ. Ông nhấn mạnh mùa altcoin tới đây sẽ diễn biến phân hóa, khác biệt rõ ràng hơn so với các chu kỳ trước.
Vào tháng 10/2023, Gracy Chen, CEO của Bitget dự báo rằng khó có thể xuất hiện một mùa altcoin cho tới năm 2026. Một số ý kiến khác thì cho rằng mùa altcoin thực ra đã diễn ra, chỉ là không phải ở nơi mọi người mong đợi. Alana Levin, cựu nhân viên của BCG, cho rằng chu kỳ này xảy ra ở cổ phiếu liên quan đến crypto vào năm 2025, thay vì trực tiếp trên các token crypto.
Altseason có bùng nổ trong bối cảnh thị trường gặp nhiều thách thức?
Nhận định của Hougan được đưa ra trong bối cảnh thị trường chung đang gặp nhiều khó khăn, nhà đầu tư trở nên thận trọng và ngại rủi ro hơn. Gần đây, CryptoRank đã chỉ ra ba lý do cốt lõi khiến mùa altcoin vẫn chưa đến.
Báo cáo này nhấn mạnh sự phân tán của vốn đầu tư, việc liên tục ra mắt các token có nguồn cung nhỏ nhưng định giá rất cao (FDV lớn), cũng như cạnh tranh ngày càng mạnh mẽ từ các hợp đồng tương lai không kỳ hạn và thị trường dự đoán.
Dù vậy, một số ý kiến cho rằng vẫn có khả năng thị trường đảo chiều. Theo dữ liệu từ Santiment, khi mức độ quan tâm và thảo luận về các altcoin xuống mức cực thấp, đó thường là tín hiệu cho một đợt tăng giá mới bắt đầu.
Về mặt phân tích kỹ thuật, Merlijn The Trader đã phát hiện mô hình vai-đầu-vai cổ điển trên biểu đồ tỷ trọng BTC.D (Bitcoin Dominance). Ông cho biết phần vai trái và đầu đã hình thành, và phần vai phải đang trong quá trình hình thành.
“Đường cổ là yếu tố quyết định. Nếu bị phá vỡ… dòng tiền sẽ luân chuyển. Đó chính là lúc mùa altcoin thực sự bắt đầu”, ông chia sẻ.
Giữa bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, câu hỏi liệu mùa altcoin có đến hay không, và ai sẽ là người được hưởng lợi, vẫn chưa có lời giải đáp rõ ràng vào lúc này.
