Tại TOKEN2049 Singapore 2025, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinEx, Jeff Ko, chia sẻ góc nhìn của mình về những lực lượng đang tái định hình tài sản kỹ thuật số – từ các DAT token và cổ phiếu được mã hóa đến stablecoin và tài sản thực – cho rằng vốn đầu tư tổ chức đang phá vỡ chu kỳ bốn năm của crypto và mở đường cho sự chấp nhận rộng rãi thực sự.
Năm nay, hàng đợi buổi sáng cho Token2049 Singapore kéo dài hơn 40 phút khi hàng ngàn người tụ tập cho sự kiện này. Sau khi vượt qua đám đông lớn, BeInCrypto đã có thể ngồi cùng Jeff Ko, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại CoinEx, người đã chia sẻ những hiểu biết về sự phát triển của crypto và sự chuyển đổi của tổ chức.
Cuộc trò chuyện đã khám phá các xu hướng mới nổi đang tái định hình tài sản kỹ thuật số và sự hội tụ của TradFi. Ông đã xem xét sự chuyển dịch từ DAT token sang cổ phiếu được mã hóa, stablecoin và phát hành trên chuỗi. Ông tin rằng vốn đầu tư tổ chức đang phá vỡ chu kỳ bốn năm của crypto và sự chấp nhận rộng rãi đang chờ đợi các ứng dụng đột phá. Ko nhấn mạnh rằng sự chấp nhận rộng rãi thực sự phụ thuộc vào việc xây dựng các ứng dụng Web3 tốt hơn, vượt trội hơn so với các đối tác Web2.
Sponsored
Ấn tượng của bạn về Token2049 Singapore năm nay như thế nào, về không khí và sự tập trung của ngành?
Thật tuyệt vời, như mọi khi. Token2049 là một trong những sự kiện crypto lớn nhất thế giới. Hôm nay là ngày đầu tiên, nhưng tôi đã rất hào hứng. Tất nhiên, tôi đã trải qua hàng đợi sáng nay, và sẽ có vô số sự kiện bên lề để mong đợi trong tuần.
DAT token gần đây đã thu hút sự chú ý đáng kể. Bạn nhìn nhận như thế nào về loại tài sản crypto mới nổi này?
Tôi cũng đã gặp khá nhiều giao dịch DAT gần đây, vì vậy tôi chắc chắn cảm nhận được sự chuyển dịch đang diễn ra. Chúng ta đang vượt ra ngoài BTC, và các nhà đầu tư đang đa dạng hóa vào Ethereum hoặc Solana và BNB, AVAX, Chainlink, Casper, hoặc thậm chí Babylon. Một yếu tố quan trọng cần xem xét là cấu trúc giao dịch. Nhiều nhà đầu tư đóng góp tiền mặt, nhưng một số chọn đóng góp bằng hiện vật, hoán đổi token đã mua hoặc khai thác với chi phí thấp để lấy cổ phần. Những giao dịch này không đơn giản, và nhiều khía cạnh ảnh hưởng đến rủi ro và lợi nhuận.
Cổ phiếu được mã hóa được mô tả như một cầu nối giữa TradFi và crypto. Bạn thấy tiềm năng và thách thức nào?
Rất dễ để nhận ra những lợi thế tiềm năng của việc mã hóa cổ phiếu, làm cho tài sản dễ tiếp cận hơn thông qua sở hữu phân đoạn, thị trường hoạt động 24/7, và khả năng kết nối với các giao thức DeFi để khai thác các pool thanh khoản và thậm chí được sử dụng làm tài sản thế chấp. Nhưng không phải mọi thứ đều màu hồng: có nhiều phiên bản khác nhau trên các nền tảng khác nhau, gây ra thanh khoản phân mảnh và thiếu nhà tạo lập thị trường do khối lượng thấp và động lực không đủ. Các nhà đầu tư vào cổ phiếu được mã hóa có thể không nhận được quyền biểu quyết hoặc bảo vệ pháp lý. Cuối cùng, quy định vẫn chưa rõ ràng; ví dụ, Mỹ vẫn chưa bật đèn xanh cho chúng.
Sponsored SponsoredSự hội tụ của TradFi và crypto là một chủ đề lớn. Bạn đánh giá xu hướng này như thế nào?
Sự hội tụ của crypto và TradFi đang diễn ra. Chúng ta đang chứng kiến sự phát triển của các tài sản được mã hóa, không chỉ là trái phiếu hoặc cổ phiếu Mỹ mà còn là thu nhập cố định, vàng và quỹ đầu tư tư nhân. Các công ty truyền thống như Robinhood cung cấp giao dịch crypto, trong khi các sàn giao dịch tập trung triển khai cổ phiếu được mã hóa. Đồng thời, các công ty crypto đang tiến hành IPO. Cấu trúc thị trường toàn bộ làm mờ ranh giới giữa TradFi và crypto, cho thấy sự tích hợp đang diễn ra ở cả hai phía.
Stablecoin vẫn là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng crypto. Với quy định đang tiến triển trên toàn cầu, bạn thấy sự phát triển của chúng như thế nào?
Dù là MiCA ở châu Âu, Đạo luật Genius ở Mỹ, hay khung pháp lý của Hồng Kông, chúng tạo ra một nền tảng vững chắc cho ngành. Vốn hóa thị trường stablecoin liên tục đạt mức cao nhất mọi thời đại, hiện nay trên 300 tỷ. Chúng ta đã thấy nhiều mô hình mới được ra mắt gần đây. Các sàn giao dịch đang đẩy mạnh các sản phẩm kiếm tiền từ stablecoin, thường được trợ cấp. Điều này đang thay đổi hành vi tìm kiếm lợi nhuận trên cả TradFi và crypto. Trong TradFi, mọi người nhận được khoảng 4% từ trái phiếu Mỹ, trong khi stablecoin trong crypto có thể cung cấp lợi nhuận hai chữ số. Điều này làm mờ ranh giới giữa hai thị trường khi TradFi chuyển sang crypto để tìm kiếm lợi nhuận.
SponsoredVượt ra ngoài mã hóa và stablecoin, liệu RWAs và phát hành trên chuỗi có thể là những đột phá tiếp theo cho sự tích hợp sâu hơn giữa TradFi và Web3 không?
Chúng đã và đang diễn ra. Mã hóa và stablecoin cho thấy sự phù hợp với thị trường sản phẩm, nhưng chúng ta cũng nên xem xét phát hành cổ phiếu hoặc thu nhập cố định trên chuỗi. Thu nhập cố định là một thị trường lớn, chủ yếu dành cho các nhà đầu tư tổ chức. Blockchain có thể tăng cường hiệu quả với dòng vốn nhanh hơn, phân phối coupon tự động và thanh toán. Vào tháng 08, các tổ chức tài chính như Bank of America và Citadel đã thực hiện thành công việc tài trợ trái phiếu Mỹ hoàn toàn trên chuỗi với USDC và thanh toán theo thời gian thực. Thí điểm đó cho thấy sự tích hợp sâu hơn đã bắt đầu.
Với vốn đầu tư tổ chức ngày càng đổ vào, bạn có tin rằng chu kỳ bốn năm truyền thống của crypto đang bị phá vỡ không?
Có, chu kỳ bốn năm đang bị phá vỡ. Nó bắt đầu với việc giới thiệu các ETF, mang lại hàng tỷ USD vốn đầu tư tổ chức vào thị trường. Các quỹ hưu trí và dự trữ quốc gia cũng bắt đầu tham gia. Các quốc gia đang hợp pháp hóa crypto và stablecoin. Các tài sản được mã hóa đang phát triển mạnh mẽ. Đây không chỉ là nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo các đợt tăng giá nữa, mà là các tổ chức sử dụng crypto như một chiến lược danh mục đầu tư cốt lõi. Đây là một thay đổi cấu trúc trong đầu tư.
Với tư cách là Nhà tài trợ Vàng của Token2049, CoinEx duy trì triết lý của mình như thế nào khi tham gia vào Web3, DeFi và cơ sở hạ tầng?
CoinEx bắt đầu vào năm 2017 và đã trải qua nhiều thăng trầm. Chúng tôi đã thấy nhiều dự án không vượt qua được các chu kỳ. Triết lý của chúng tôi là không chạy theo các câu chuyện. Chúng tôi luôn thận trọng, quan sát, học hỏi và phân tích thị trường. Chúng tôi phân biệt giữa sự cường điệu ngắn hạn và cơ hội bền vững. Tập trung vào những gì chúng tôi làm tốt nhất: nâng cao nền tảng của mình, xây dựng cơ sở hạ tầng và mang lại trải nghiệm giao dịch liền mạch, đáng tin cậy. Đó là lý do tại sao chúng tôi tồn tại suốt những năm qua.
Sponsored SponsoredCuối cùng, làm thế nào để Web3 vượt qua các cộng đồng ngách và đạt được sự chấp nhận rộng rãi?
Chúng ta vẫn chưa thấy các ứng dụng nổi bật trong Web3 vượt trội hơn so với Web2. Tất cả đều xoay quanh trải nghiệm người dùng. Nếu ai đó có thể xây dựng một Facebook, Instagram, Google, hoặc Visa/MasterCard tốt hơn trên Web3, chúng ta sẽ có sự chấp nhận rộng rãi trong lĩnh vực tiền điện tử. Đó là điều cần thiết.
Hướng tới một tương lai thông minh và bao trùm hơn cho Web3
Khi cuộc trò chuyện kết thúc, Jeff Ko đã nhấn mạnh điều mà ông tin là yếu tố quan trọng nhất cho giai đoạn tiếp theo của sự phát triển tiền điện tử — trải nghiệm người dùng tốt hơn.
“Web3 không cần thêm sự đầu cơ; nó cần các sản phẩm tốt hơn. Khi chúng ta có các ứng dụng vượt trội hơn Web2 về khả năng sử dụng, độ tin cậy và tiện ích, sự chấp nhận rộng rãi thực sự sẽ theo sau.”
Về CoinEx
Được thành lập vào năm 2017, CoinEx là một sàn giao dịch tiền điện tử đạt giải thưởng, được thiết kế với người dùng làm trung tâm. Kể từ khi ra mắt bởi nhóm khai thác hàng đầu ngành ViaBTC, nền tảng này đã là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên công bố bằng chứng dự trữ để bảo vệ 100% tài sản của người dùng. CoinEx cung cấp hơn 1,400 coin, được hỗ trợ bởi các tính năng và dịch vụ chuyên nghiệp, cho hơn 10 triệu người dùng trên 200 quốc gia và khu vực. CoinEx cũng là nơi lưu trữ token gốc của mình, CET, khuyến khích các hoạt động của người dùng đồng thời củng cố hệ sinh thái của mình.
Sàn giao dịch đã kiên định qua mọi chu kỳ thị trường và tiếp tục tập trung vào tăng trưởng bền vững thay vì sự cường điệu. Sứ mệnh lâu dài của nó — làm cho giao dịch tiền điện tử trở nên đơn giản hơn, an toàn hơn và dễ tiếp cận hơn với người dùng trên toàn thế giới — phản ánh tinh thần đã giúp công ty phát triển mạnh mẽ trong tám năm qua.
Để tìm hiểu thêm về CoinEx, hãy truy cập: Website | Twitter | Telegram | LinkedIn | Facebook | Instagram | YouTube
