Các token DeFi mệt mỏi, giá lao dốc, người sử dụng tháo chạy đến các tài sản an toàn hơn

Làn sòng rời đi khỏi DeFi dường như vẫn đang tiếp diễn bất chấp tổng giá trị khóa trong gần đây ghi nhận mức kỷ lục trên nhiều nền tảng khác nhau. Điều này cho thấy, người sử dụng đang rời bỏ các token quản trị lạm phát và biến động cao để đến với những tài sản có rủi ro thấp hơn, chẳng hạn như Bitcoin, wBTC, hoặc thậm chí là Ethereum. Một báo cáo gần đây của IntoTheBlock cho thấy sự khác biệt giữa giá token DeFi và các dữ liệu giao thức. Các dữ liệu vẫn còn ủng hộ cho một thị trường giá tăng với các mức tài sản thế chấp gần đạt kỷ lục, hiện tại nằm ở vào 11,5 tỷ USD. Trong khi đó, tình hình giá token vẫn còn trông rất thê thảm.

“Các token hàng đầu đã giảm đến 50% kể từ tháng 9. Sự sụt giảm này làm sáng tỏ mặt trái của canh tác năng suất khi người nắm giữ chốt lời và DeFi cho thấy vẫn là một thị trường non trẻ.”

Các token DeFi giảm mạnh

Báo cáo đã đi vào tìm hiểu xu hướng giảm giá của nhiều token quản trị từ những giao thức DeFi hàng đầu, bao gồm: Compound, Yearn Finance, Curve, và Balancer. Những token nguyên bản của các giao thức này tất cả đã sụt giảm hơn 50% trong 2 tháng qua. Ngược lại, tổng giá trị vốn hóa của thị trường tiền điện tử đã tăng vào khoảng 7% kể từ ngày 1/9, dao động trên 400 tỷ USD lần đầu tiên kể từ tháng 4/2018. Các token DeFi chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số này, khoảng 1,39%, theo như nghiên cứu cho biết. Nghiên cứu không đề cập đến nhiều token DeFi sao chép như SUSHI, SWRV, và BZRX mà đã mất đến 90% giá trị từ mức cao mọi thời gian đầu năm nay của chúng. Các stablecoin và các phiên bản token hóa của Bitcoin đã xoay xở để tiếp tục tăng trưởng về vốn hóa thị trường. Tổng số BTC được token hóa trên Ethereum hiện nay đang ở mức kỷ lục với 148.000 BTC, tương đương 2 tỷ USD dựa trên mức giá hiện tại, theo BTConEthereum.

Sức hấp dẫn của những nơi trú ẩn an toàn

Lý do cho sự thay đổi này theo Lucas Outumuro của Deribit InSights là một chuyển tiếp đến một môi trường có rủi ro thấp. Khi mà các nhà đầu tư chốt lời và trở nên thận trọng hơn đối với lạm phát nguồn cung cao của các token trong một lĩnh vực vốn còn non trẻ. Một yếu tố khác có thể là sự tăng trưởng nhảy vọt của năng suất một cách tràn lan, điều mà đã được nhìn thấy rõ ràng từ đám đông của các nhà canh tác. Họ đã chuyển đổi tiền của mình từ giao thức này đến giao thức khác trong việc tìm kiếm lợi nhuận một cách nhanh nhất. Sự mệt mỏi của DeFi dường như đã bắt đầu, đặc biệt giờ đây khi Bitcoin đã vùng dậy và chạm đến mức giá cao nhất trong hơn 1 năm. Báo cáo kết luận, lĩnh vực DeFi đang chuyển đổi từ một thị trường cuồng nhiệt, không ổn định sang cách tiếp cận được thúc đẩy mang tính giao thức hơn.

“Cuối cùng thì canh tác năng suất đang chuyển đổi từ việc lôi kéo bất kỳ người nào cung cấp thanh khoản với những phần thưởng cao ngất, không bền vững tới một cách tiếp cận có phương pháp hơn. Đó là trao thưởng cho những ai thực sự tạo ra giá trị cho các giao thức DeFi.”

Bất chấp sự sụp đổ giá đối với hầu hết các token DeFi, ngành công nghiệp này vẫn còn có rất nhiều không gian để tăng trưởng. Đặc biệt, khi ngày càng có nhiều giải pháp mở rộng Ethereum hiện hữu.