Cổ phiếu AMD đã tăng 40% kể từ mức đáy ngày 05/11 vừa qua, ngay trong tuần mà Nvidia mất đi nhà sáng lập kiêm CEO của mình. Jensen Huang đã từ chức vào thứ Năm khi giá cổ phiếu Nvidia giảm hơn 18% so với đỉnh gần đây.
Hiện tại, cổ phiếu AMD đang giao dịch thấp hơn khoảng 15% so với mức đỉnh lịch sử, với 600 USD là ngưỡng thử thách tiếp theo. Ba yếu tố dưới đây lý giải cho đà tăng này và những điều có thể xảy ra trong thời gian tới.
1. Nvidia vừa mất biểu tượng của làn sóng AI
Vào ngày 08/11, ban lãnh đạo Nvidia đã mở cuộc điều tra về mối quan hệ của ông Huang với một người bị cho là điệp viên Trung Quốc. Chỉ ba ngày sau, lại có thêm một báo cáo khác về vấn đề này.
Đến ngày thứ Năm, Jensen Huang đã từ chức ở Nvidia sau 33 năm gắn bó. Hiện tại, CFO Colette Kress giữ vai trò CEO tạm thời trong lúc hội đồng quản trị tìm kiếm người thay thế chính thức.
Các nhà đầu tư đã phản ứng rất nhanh. Giá cổ phiếu Nvidia đã giảm từ 196.25 USD về khoảng 160 USD trong ngày thứ Năm, tức giảm 18%. Trong đó, khoảng 7% mức giảm đến sau khi có thông tin ông Huang từ chức.
Cổ phiếu AMD, đối thủ cạnh tranh gần nhất với GPU Nvidia, lại được nhà đầu tư nhỏ lẻ và các quỹ lựa chọn thay thế.
2. “Hào nước” CUDA của Nvidia đang bị lung lay
CUDA (Compute Unified Device Architecture) là nền tảng phần mềm độc quyền của Nvidia. Nhiều năm qua, CUDA khiến cho việc chuyển các tác vụ AI sang chip của các hãng khác vừa tốn thời gian vừa tốn kém.
Nhà đầu tư Marcelo P. Lima cho rằng rào cản đó vừa bị phá vỡ.
“Hào cản CUDA của Nvidia đã không còn nữa. Anthropic xem mọi hạ tầng tính toán đều có thể thay thế và chỉ mất 3 ngày để Mythos vận hành trên phần cứng AMD,” Marcelo P. Lima chia sẻ trên X
Biểu đồ đính kèm trong bài đăng này chỉ đề cập đến một trường hợp cụ thể: Claude Mythos Preview, một mô hình AI thuộc nhóm quyền truy cập hạn chế của Anthropic, chỉ mất khoảng 3 ngày để vận hành xử lý tác vụ đẩy lệnh (prompt processing) cho một mô hình Anthropic trên GPU AMD MI355X.
Với phương pháp kỹ thuật truyền thống, quá trình này trước đây có thể mất từ 6 đến 12 tháng.
Dù đây mới chỉ là một tác vụ chứ chưa phải chuyển đổi toàn bộ, nhưng nếu thời gian tích hợp tiếp tục rút ngắn, mức chi phí chuyển đổi – thứ bấy lâu nay giúp Nvidia duy trì mức giá cao hơn – có thể cũng sẽ bị ảnh hưởng.
3. Biểu đồ giá cổ phiếu AMD chuyển sang xu hướng tăng
Các mức hồi quy Fibonacci cho biết những vùng hỗ trợ và kháng cự dựa trên tỉ lệ của xu hướng giá trước đó. Đối với biểu đồ AMD, các mức này được vẽ từ đỉnh ngày 06/10 đến đáy ngày 05/11.
AMD đã vượt trở lại mức 0.618 tương ứng 545 USD – đây là vùng hỗ trợ hiện tại. Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu đang được giao dịch quanh mức 562 USD.
Thách thức tiếp theo là vùng 0.786 tại 592 USD. Mức này nằm ngay dưới mốc tâm lý quan trọng – 600 USD, đồng thời cũng trùng với mục tiêu giá Oppenheimer đề xuất.
Nếu phá vỡ rõ ràng khu vực này, đỉnh lịch sử tháng 10 là 658 USD sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.
Ở chiều ngược lại, vùng 0.5 tương ứng 514 USD là mức cần theo dõi. Nếu giá đóng cửa dưới mức này, kịch bản tăng có thể sẽ bị vô hiệu hóa.
Những yếu tố nào có thể khiến đà tăng của AMD bị chững lại?
Đà tăng hiện tại của AMD vẫn còn phải đối mặt với bốn thử thách lớn.
- Báo cáo tài chính Nvidia vào ngày 17/11. Nếu báo cáo đầu tiên dưới thời Kress thật sự ấn tượng, dòng tiền có thể quay trở lại với “ông lớn” thị trường này.
- Một CEO chính thức, giàu uy tín. Hội đồng quản trị Nvidia đang cân nhắc giữa ứng viên nội bộ và bên ngoài. Nếu lựa chọn được một CEO phù hợp, điều này có thể làm chậm lại sự dịch chuyển hiện tại.
- Định giá. Theo phân tích của Motley Fool, cổ phiếu AMD vẫn đang ở mức giá khá cao. Ngay cả khi AMD đạt được mục tiêu tăng trưởng vào năm 2027, định giá này vẫn cao hơn so với Nvidia ở thời điểm hiện tại.
- Giá giảm dưới 514 USD. Nếu giá đóng cửa dưới mức Fibonacci 0.5, kịch bản tăng giá sẽ không còn giá trị.
Sự ra đi của Huang đã khiến Nvidia mất đi gương mặt tiêu biểu của làn sóng AI. Đối với AMD, tháng 11 sẽ không còn phụ thuộc nhiều vào những lùm xùm này mà quan trọng là giá có vượt được mốc 600 USD hay không.
