MicroStrategy bày tỏ tham vọng lợi nhuận khổng lồ qua nhiều lần dồn dập mua Bitcoin trong năm 2024 ngay khi giá đang tăng. Tuy nhiên, hiệu suất giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đang có dấu hiệu lệch pha với giá Bitcoin gần đây. Điều này dấy lên những quan điểm lo ngại.
Sau đây là những ghi nhận từ BeInCrypto ý kiến các chuyên gia về những lo ngại này.
Xem thêm: MicroStrategy mua thêm 209 triệu USD Bitcoin trước đêm giao thừa
Cổ phiếu MicroStrategy đã giảm gần 45% từ đỉnh
Giá cổ phiếu MSTR của MicroStrategy đã giảm từ mức 543 USD hồi tháng 11 đến nay còn 302 USD. Mức giảm gần 45% đang phản ánh sự mất giá trị nhanh chóng của cổ phiếu công ty này.
Sự sụt giảm này diễn ra chỉ 2 tuần sau khi MicroStrategy đã được thêm vào Chỉ số Nasdaq-100, phản ánh sự thừa nhận ngày càng tăng của các tổ chức đối với các công ty tập trung vào tiền mã hóa.
Mô hình của MicroStrategy là họ liên tục mở các đợt chào bán để huy động USD và dùng tiền đó để mua Bitcoin. Mô hình này sẽ ổn nếu cả giá Bitcoin và giá cổ phiếu đều liên tục tăng như thời gian qua.
Tuy nhiên, đợt mua Bitcoin gần đây của công ty này cho dấu hiệu mua chậm lại và cũng có tin đồn rằng MicroStrategy sẽ tạm dừng mua Bitcoin vào tháng 01. Nhà đầu tư Jason đã bày tỏ sự hoài nghi về kế hoạch của Michael Saylor.
“MSTR đã làm chậm lại việc mua Bitcoin của họ.. và giá Bitcoin đang giảm… và cổ phiếu của họ cũng đang giảm🤔. Cứ như thể những thứ này có mối tương quan nào đó vậy… Tôi tự hỏi liệu mọi người có tiếp tục cho họ vay hàng tỷ USD để mua Bitcoin hay không nếu tình hình này cứ tiếp diễn.” – Nhà đầu tư Jason bình luận.
Mô hình kinh doanh của MicroStrategy mang rủi ro cao?
Ngoài việc được biết đến với khoản lợi nhuận chưa thực hiện khổng lồ thông qua hoạt động tích lũy Bitcoin, thì tăng trưởng doanh thu hằng năm và hằng quý của MicroStrategy liên tục giảm trong hơn 10 năm qua.
Phân tích gần đây của The Kobeissi Letter cho rằng MicroStrategy đang thực hiện một chiến lược “đòn bẩy” Bitcoin với rủi ro thua lỗ kép (lose – lose).
“Đó là toàn bộ “mô hình kinh doanh” của họ: (1) Vay tiền thông qua trái phiếu chuyển đổi 0%. (2) Mua Bitcoin và đẩy giá lên cao hơn. (3) Bán cổ phiếu mới với giá cao và mua thêm bitcoin. (4) Lặp lại. Đây là lý do tại sao điều này khiến họ rơi vào thế “thua lỗ kép”. The Kobeissi Letter nhận định.
Gần đây, MicroStrategy có những nước đi táo bạo hơn dự định tăng số lượng cổ phiếu được phép phát hành từ 330 triệu lên 10.33 tỷ. The Kobeissi Letter nhận định, nếu kế hoạch được chấp thuận, những người bi quan sẽ cho rằng đây là động thái gây tổn hại lớn cho các cổ đông hiện tại (vì số lượng cổ phiếu bị pha loãng). Tuy nhiên, nếu không được chấp thuận, MicroStrategy sẽ không thể tiếp tục mua Bitcoin bằng đòn bẩy.
Trên thực tế, khả năng phê duyệt số lượng cổ phiếu tăng lên là rất cao vì bản thân Michael Saylor hiện nắm giữ 46.8% quyền biểu quyết.
Felix Hartmann – từ Hartmann Capital – có quan điểm bi quan về kế hoạch của Michael Saylor, nhưng anh tin rằng sự sụp đổ của mô hình này sẽ không đến sớm.
“Cuối cùng nó sẽ sụp đổ, nhưng hầu hết những người bán khống sẽ tính sai thời điểm và thất bại khi đặt cược chống lại BTC và MSTR… Trong vòng 5 năm, MSTR sẽ trước tiên trở thành một trong 5 công ty hàng đầu theo vốn hóa thị trường trước khi cuối cùng phá sản. Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu.” – Felix Hartmann dự đoán.
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để cập nhật các bài phân tích, tin tức mới nhất về thị trường tài chính nói chung và tiền tiền đử nói riêng nhé.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
