Trong khi lượng dự trữ bạc trên sàn COMEX tiếp tục giảm, hợp đồng tương lai vĩnh viễn vàng và bạc mới ra mắt của Binance đã vượt hơn 70 tỷ USD khối lượng giao dịch chỉ sau vài tuần.
Việc kết nối mạnh mẽ giữa thị trường kim loại quý và hợp đồng phái sinh crypto cho thấy nhu cầu tăng cao đối với việc tiếp cận giá kim loại quý dạng tổng hợp 24/7.
Nguồn cung bạc vật chất thắt chặt khi nhu cầu phái sinh giao dịch 24/7 tăng nhanh trên thị trường crypto và kim loại
Binance ghi nhận tổng khối lượng giao dịch vượt 70 tỷ USD với các hợp đồng vĩnh viễn XAU/USDT và XAG/USDT.
Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về sự tiếp cận liên tục, linh hoạt với biến động giá vàng và bạc ngay trên blockchain. Dấu mốc này cũng cho thấy ngày càng nhiều nhà giao dịch chuyển sang nền tảng crypto để tiếp cận thị trường kim loại mà không bị giới hạn thời gian giao dịch truyền thống.
Trong khi đó, thị trường bạc vật chất ngày càng bị siết chặt. Lượng bạc dùng để bảo chứng cho hợp đồng tương lai vẫn đang giảm liên tục, riêng kỳ chuyển hợp đồng từ tháng 03 đến tháng 05 đạt tới 30 triệu ounce bạc mỗi ngày. Tốc độ này có thể sẽ xóa sổ lượng hợp đồng mở hiện tại.
“Với tốc độ đó, COMEX sẽ hết bạc vào ngày 27/02,” chia sẻ chuyên gia đầu tư Karel Mercx, đồng thời cho biết từ tháng 04 trở đi, thị trường đối mặt nguy cơ thiếu bạc vật chất trầm trọng trừ phi có dòng bạc lớn bổ sung trong vài tuần tới.
Đường cong hợp đồng tương lai càng làm tăng tính cấp thiết. Khi tính cả chi phí tài chính như SOFR (Secured Overnight Financing Rate) và lưu trữ, mức chênh lệch giữa hợp đồng tháng 03 và tháng 05 đang tiến gần trạng thái backwardation. Đây là dấu hiệu cho thấy nhu cầu muốn sở hữu kim loại vật chất ngay lập tức thay vì đợi tới ngày giao hàng trong tương lai.
Nếu tính theo giá điều chỉnh chi phí, trạng thái backwardation cho thấy bạc vật chất lúc này quý giá hơn so với trong tương lai.
Biến động tăng mạnh khi giao dịch 24/7 thay đổi rủi ro trên thị trường kim loại và crypto
Giá hợp đồng tương lai tăng càng thúc đẩy tình trạng này, vì giá dự kiến cao hơn sẽ khuyến khích nhà đầu cơ mua vào. Điều này cũng khiến các nhà sản xuất và người nắm giữ kim loại sẵn sàng giữ lại nguồn cung vật chất kỳ vọng giá tăng tiếp, làm lượng kim loại lưu thông trên thị trường giảm thêm.
Cùng lúc, biến động của vàng tăng mạnh, với mức biến động 30 ngày đạt đỉnh cao nhất kể từ năm 2008. Diễn biến này phản ánh bất ổn vĩ mô tăng mạnh và những thay đổi nhanh chóng trong cách nhà đầu tư nắm vị thế trên thị trường phái sinh.
Làn sóng chuyển đổi sang giao dịch không ngừng nghỉ 24/7 không chỉ xuất hiện ở sàn crypto mà còn lan sang sàn truyền thống. Nhóm CME thông báo từ ngày 29/05, hợp đồng tương lai crypto và quyền chọn sẽ được giao dịch 24/7 trên nền tảng CME Globex, chờ phê duyệt quản lý.
CME báo cáo đạt mức kỷ lục 3,000 tỷ USD khối lượng danh nghĩa với hợp đồng tương lai và quyền chọn crypto trong năm 2025, ghi nhận mức độ quan tâm lớn về công cụ quản lý rủi ro tài sản số.
Dữ liệu từ đầu năm 2026 cho thấy mức khối lượng giao dịch trung bình mỗi ngày tăng 46% so với năm trước, còn ADV hợp đồng tương lai cũng tăng 47%, khẳng định sự tham gia bền vững của các tổ chức lớn.
Việc này còn giúp giảm rủi ro xảy ra khoảng trống giá vào cuối tuần, cho phép thị trường phản ứng ngay lập tức khi có biến động kinh tế hoặc địa chính trị bất ngờ. Điều này vốn đã là tính năng quen thuộc trên các sàn crypto như Binance.
Tổng thể, sự bùng nổ hoạt động phái sinh, lượng bạc dự trữ sụt giảm nhanh, vàng biến động mạnh và việc giao dịch 24/7 trở thành tiêu chuẩn cho thấy thị trường đang bước sang một giai đoạn hoàn toàn mới.
Khi nguồn cung vật chất ngày càng hạn chế và cánh cửa tiếp cận tài chính mở rộng, các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho khả năng khan hiếm trên cả kho kim loại vật chất lẫn sổ lệnh số.
