DeFi đã dành nhiều năm tinh chỉnh các đường cong AMM, mô hình phí và logic định tuyến, nhưng một vấn đề cơ bản vẫn chưa được giải quyết: hầu hết thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động không thực sự hoạt động. Phần lớn vốn gửi vào các pool không được sử dụng, bị phân tán qua hàng tá cặp và protocol. Tại Devconnect Buenos Aires, 1inch đã giới thiệu Aqua, một protocol được thiết kế để thách thức trực tiếp giới hạn đó.
Thay vì khóa tài sản vào các pool riêng biệt, Aqua cho phép số dư của một ví duy nhất hỗ trợ nhiều chiến lược cùng lúc. Nó giới thiệu một kiến trúc thanh khoản chia sẻ có thể thay đổi cách hoạt động của hiệu quả vốn và tạo lợi nhuận trên toàn hệ sinh thái. Với các nhà phát triển, nhà nghiên cứu và nhà xây dựng protocol tụ họp tại Buenos Aires, thời điểm này không phải ngẫu nhiên.
Trong cuộc phỏng vấn này, chúng tôi nói chuyện với Sergej Kunz, đồng sáng lập của 1inch, về Aqua là gì, cách thức hoạt động của nó, và lý do tại sao nó đại diện cho một trong những thay đổi quan trọng nhất trong thiết kế thanh khoản kể từ khi 1inch giới thiệu tổng hợp vào năm 2019.
SponsoredPhỏng vấn
Tại sao bạn chọn Devconnect Buenos Aires là thời điểm để giới thiệu Aqua?
Sergej Kunz:
Devconnect tập trung một đối tượng kỹ thuật hiểu rõ quy trình xây dựng và bảo mật một protocol. Aqua cần chính xác mức độ kiểm tra đó. Việc trình bày ở đây cho phép chúng tôi nói chuyện trực tiếp với các nhà phát triển, nhà nghiên cứu và chuyên gia bảo mật có thể thách thức mô hình này, thử nghiệm và cuối cùng xây dựng trên đó.
Lựa chọn này hoàn toàn hợp lý. Aqua không phải là một sản phẩm tiếp thị; nó là hạ tầng, và Devconnect là một trong số ít sự kiện mà ra mắt hạ tầng thực sự thu hút đúng đối tượng.
Đối với những độc giả chưa theo dõi kỹ thông báo này: Aqua là gì? Và tại sao chọn cách tiếp cận này?
Sergej Kunz:
Aqua giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi: khoảng 80 đến 90 phần trăm vốn trong các pool thanh khoản không thực sự hoạt động. Nó được dùng để hỗ trợ đường cong AMM, nhưng không tạo ra giá trị thực sự. Với Aqua, người dùng không phải khóa tài sản vào các pool riêng biệt. Tài sản ở lại trong ví và có thể hỗ trợ nhiều chiến lược cùng lúc. Hãy tưởng tượng nó như một động cơ DEX ảo hoạt động bên trong ví của bạn, trong khi vẫn hoàn toàn tự chủ.
Nói cách khác, Aqua thay đổi giả định rằng thanh khoản phải bị phân tán qua hàng tá pool. Nó cho phép một số dư hoạt động như nhiều cái mà không cần đánh đổi về an ninh.
Vậy điều đó làm tăng hiệu quả vốn như thế nào?
Sponsored SponsoredSergej Kunz:
Với các AMM truyền thống, nếu bạn muốn hỗ trợ nhiều cặp giao dịch, bạn phải chia thanh khoản thành nhiều phần. Điều đó làm giảm sử dụng. Với Aqua, toàn bộ tài sản có thể hoạt động qua nhiều chiến lược AIMM song song. Kết quả là độ sâu thanh khoản cao hơn và lợi nhuận đáng kể hơn. Các thử nghiệm của chúng tôi cho thấy lợi nhuận tăng gấp năm lần hoặc hơn, và thanh khoản chia sẻ có thể đẩy hiệu ứng đó lên mười lăm lần so với AMM cũ.
Đây là lúc Aqua trở thành cải tiến thực tế: nó ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của LP.
Aqua nhắm vào ai ở giai đoạn này?
Sergej Kunz:
Hiện tại, bản phát hành này dành cho các nhà phát triển, chuyên gia bảo mật và nhà nghiên cứu. Họ sẽ là những người kiểm tra protocol này. Khi phiên bản sản phẩm được phát hành, nó sẽ nhắm vào những nhà cung cấp thanh khoản muốn có lợi nhuận cao hơn mà không bị phân tán.
Phản ứng tại Devconnect như thế nào?
Sponsored SponsoredSergej Kunz:
Cộng đồng ở đây rất nhiệt tình. Nhiều nhà phát triển đã đến gian hàng để tìm hiểu cách một vị trí thanh khoản có thể hoạt động qua nhiều chiến lược. Ngay cả những người tham dự rất am hiểu kỹ thuật cũng ngạc nhiên vì cách tiếp cận này chưa được triển khai trước đây. Phản hồi của họ đã giúp chúng tôi cải thiện cách giải thích về Aqua trước bài phát biểu sắp tới của tôi.
Sự tham gia cho thấy rằng thanh khoản chia sẻ vẫn là lãnh vực mới mẻ, nhưng cũng cho thấy nhu cầu cho một mô hình hiệu quả hơn là rất rõ ràng.
Có sản phẩm nào tương tự Aqua trên thị trường hiện nay không?
Sergej Kunz:
Không. Đây là một mô hình kiến trúc mới trong DeFi. Năm 2019, 1inch đã giải quyết phân tán cho người mua với tổng hợp. Aqua giải quyết phân tán cho người tạo lập, những nhà cung cấp thanh khoản. Một số dự án đã nghiên cứu ý tưởng tương tự, nhưng không ai cung cấp một hệ thống thanh khoản chia sẻ hoạt động với tích hợp đơn giản đến vậy. Nhà phát triển có thể sử dụng chỉ với vài dòng mã.
Hệ sinh thái nên mong đợi điều gì từ 1inch trong năm 2026?
SponsoredSergej Kunz:
Năm nay rất sôi động. Chúng tôi đã giới thiệu hỗ trợ Solana cho các giao dịch theo ý định, phát triển khả năng cross-chain và đổi thương hiệu để phản ánh sự chuyển hướng phục vụ không chỉ Web3 mà cả các công ty truyền thống. Chúng tôi tin rằng mọi doanh nghiệp tương lai sẽ dựa vào hạ tầng Web3 như các doanh nghiệp hiện đại đều dựa vào internet. Aqua sẽ được phát hành đầy đủ cuối năm nay hoặc đầu năm tới, cùng với một giao diện và các nhà phát triển bên thứ ba đã chuẩn bị tích hợp. Và vâng, còn có thêm các protocol khác trong kế hoạch.
Kết luận của bạn từ Devconnect năm nay là gì?
Sergej Kunz:
Nhiều nhóm tin rằng họ đang trong cạnh tranh, nhưng thực tế chúng tôi đang xây dựng các phần khác nhau của cùng một hạ tầng. Một số nhà phát triển đã lo ngại rằng Aqua có thể làm gián đoạn công việc của họ. Thông điệp của tôi đến mọi người là chúng ta đều là đối tác. Nếu chúng ta tập trung giải quyết các vấn đề nền tảng, hệ sinh thái sẽ dễ sử dụng hơn cho cả các ngành công nghiệp truyền thống.
Kết luận
Aqua đánh dấu một sự chuyển đổi quan trọng trong cách DeFi nghĩ về thiết kế thanh khoản. Trong nhiều năm, các protocol đã cạnh tranh về tối ưu hóa đường cong, phí và cơ chế định tuyến trong khi lặng lẽ chấp nhận rằng hầu hết thanh khoản ngồi im. Bằng cách giới thiệu một kiến trúc thanh khoản chia sẻ cho phép một số dư phục vụ nhiều chiến lược, 1inch đang đẩy cuộc trò chuyện hướng tới một tương lai hiệu quả và linh hoạt hơn.
Thời điểm này rất đáng chú ý. Khi ngành công nghiệp tiến sâu hơn vào thực thi dựa trên ý định, thanh khoản cross-chain và hạ tầng cấp độ tổ chức, nhu cầu cho vốn hoạt động tích cực hơn thay vì chỉ ngồi im ngày càng rõ ràng. Aqua hoàn toàn phù hợp với quá trình chuyển đổi đó. Nó cung cấp cho nhà phát triển một nguyên lý mới để xây dựng và cung cấp cho nhà đầu tư thanh khoản mô hình phù hợp lợi nhuận với sử dụng thực tế thay vì phân tán.
Liệu Aqua có trở thành tiêu chuẩn mới hay không sẽ phụ thuộc vào tốc độ hệ sinh thái áp dụng nó, cách các nhà xây dựng tích hợp nó và cách phiên bản sản phẩm hoạt động khi hoạt động. Nhưng một điều chắc chắn: việc giới thiệu một protocol viết lại cả các giả định về thanh khoản AMM vào cuối năm 2025 đặt nền tảng cho một năm 2026 rất khác biệt. Nếu 1inch thực hiện được lộ trình mà Sergej đã nêu, Aqua có thể ảnh hưởng không chỉ cá nhân từng protocol mà kiến trúc cơ bản của DeFi.
