Nhiều công ty đang áp dụng chiến lược mạnh mẽ để mua Bitcoin, theo bước của Strategy (trước đây là MicroStrategy). Tuy nhiên, ngân hàng tài sản kỹ thuật số Sygnum đã cảnh báo về những rủi ro liên quan đến các phương tiện mua Bitcoin này.
Ngân hàng cảnh báo rằng mặc dù các công ty này nhằm tận dụng giá trị tăng của Bitcoin, nhưng cách tiếp cận sử dụng đòn bẩy của họ có thể làm mất ổn định thị trường và thu hút sự giám sát của cơ quan quản lý.
Các công ty mua Bitcoin: Xu hướng đáng theo dõi?
BeInCrypto gần đây đã báo cáo rằng ít nhất 61 công ty với các ngành kinh doanh cốt lõi khác nhau đã chấp nhận Bitcoin như một tài sản dự trữ. Hơn nữa, xu hướng này dường như không chậm lại. Thực tế, nhiều công ty mới đã được thành lập với mô hình kinh doanh tập trung hoàn toàn vào việc tích lũy Bitcoin.
Không giống như các công ty truyền thống với hoạt động đa dạng, các công ty này hoạt động tương tự như quỹ đầu tư, huy động vốn cụ thể để mua đồng tiền điện tử lớn nhất. Theo nghiên cứu của Sygnum, cách tiếp cận này đã đẩy giá Bitcoin lên cao bằng cách thu hút thêm đầu tư, đặc biệt từ các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc gián tiếp với tài sản kỹ thuật số.
Tuy nhiên, Sygnum cảnh báo rằng mô hình tăng trưởng BTC trên mỗi cổ phiếu không thể duy trì mãi mãi. Sự phụ thuộc nặng nề vào đòn bẩy, vay mượn hoặc phát hành cổ phiếu để tài trợ cho việc mua Bitcoin khiến các công ty này đối mặt với rủi ro lớn.
Một xu hướng giảm trong thị trường tiền điện tử hoặc sự chững lại trong nhu cầu có thể buộc các công ty này phải thanh lý lượng Bitcoin nắm giữ để trả nợ hoặc đáp ứng yêu cầu rút vốn của nhà đầu tư. Sự giảm giá mạnh của Bitcoin có thể ngăn cản việc trả nợ, dẫn đến rủi ro phá sản.
Hơn nữa, việc thanh lý có thể gây ra sự giảm giá mạnh, có khả năng làm mất ổn định thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn và làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư.
“Sự bão hòa của nhu cầu kết hợp với thị trường gấu tiền điện tử có thể dẫn đến việc các phương tiện này phải bán Bitcoin, điều này sẽ làm trầm trọng thêm xu hướng giảm giá Bitcoin đã tồn tại – cả do áp lực bán và do tác động mà điều này sẽ có đối với tâm lý. “Michael Saylor bán Bitcoin” sẽ là một tiêu đề khó khăn cho thị trường tiền điện tử đối mặt,” Sygnum lưu ý trong báo cáo mới nhất của mình.
Rủi ro pháp lý vẫn là một mối quan tâm lớn. Sygnum chỉ ra rằng các công ty kho bạc Bitcoin đang thực hiện một chiến lược đầu tư nhưng thường không được quản lý như các tổ chức tài chính, điều này có thể khiến họ đối mặt với các thách thức pháp lý tiềm ẩn.
“Mặc dù môi trường chính trị và pháp lý hiện tại ở Mỹ giảm thiểu rủi ro này (hoặc có thể chỉ dẫn đến các hình phạt rất nhỏ nếu có), các cuộc bầu cử trong tương lai có thể thay đổi cán cân,” ngân hàng bổ sung.
Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng sự tập trung gây ra rủi ro. Sygnum giải thích rằng việc nắm giữ Bitcoin lớn bởi một số ít thực thể có thể giảm thanh khoản của Bitcoin và tăng sự biến động. Hơn nữa, nó có thể làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản dự trữ cho các ngân hàng trung ương.
“Việc nắm giữ lớn, tập trung là một rủi ro cho bất kỳ tài sản nào và tại thời điểm này, lượng nắm giữ của (Micro)Strategy đang tiến gần đến mức trở thành vấn đề, với công ty nắm giữ gần 3% tổng số Bitcoin từng được phát hành nhưng chiếm một phần lớn hơn nhiều của nguồn cung thực sự thanh khoản,” Sygnum viết.
Do đó, sự gia tăng của các phương tiện mua Bitcoin phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với tiền điện tử nhưng cũng nhấn mạnh tính chất đầu cơ của các chiến lược như vậy. Thành công của Strategy đã truyền cảm hứng cho những người bắt chước, nhưng không phải tất cả đều có khả năng tài chính để chịu đựng sự biến động của thị trường.
Thêm vào đó, BeInCrypto lưu ý rằng sự gia tăng của các công ty này báo hiệu một thị trường đang trưởng thành. Tuy nhiên, chiến thuật mạnh mẽ của họ có thể làm trầm trọng thêm sự biến động trong một loại tài sản khó đoán. Cảnh báo của Sygnum là một lời nhắc nhở rằng mặc dù các phương tiện mua Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn, nhưng khả năng tồn tại lâu dài của chúng vẫn còn chưa chắc chắn.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
