Jim Cramer chia sẻ trên CNBC rằng Phố Wall đang rút khỏi các cổ phiếu AI “nóng” nhất năm nay. Ông cho biết các nhà đầu tư đang chuyển sang những cái tên như Coca-Cola và Walmart, một sự thay đổi mà ông so sánh với đợt thoái trào dot-com năm 2000.
Người dẫn chương trình Mad Money chỉ ra sự biến động ở nhóm cổ phiếu chip nhớ. Ông cũng nhắc đến cú “vấp ngã” của Alphabet sau khi hãng này tăng dự báo chi tiêu cho AI.
Cổ phiếu hạ tầng AI đối mặt với thử thách lớn
Cổ phiếu của Alphabet đã giảm gần 7% sau khi công ty này nâng dự báo chi tiêu vốn trong năm 2026 lên 195 tỷ USD – 205 tỷ USD, so với mức 180 tỷ USD – 190 tỷ USD trước đó. Việc tăng chi tiêu này khiến dòng tiền tự do hàng quý trở thành âm, điều hiếm khi xảy ra ở Alphabet.
Các nhà sản xuất chip nhớ còn biến động mạnh hơn. SK Hynix cùng các đối thủ Mỹ như Micron, Western Digital và SanDisk đồng loạt tăng mạnh trong phần lớn năm 2026 nhờ nhu cầu trung tâm dữ liệu AI, dẫn đến tình trạng khan hiếm trầm trọng và giúp các hãng này có quyền định giá tốt.
Tuy nhiên, những đà tăng đó đã đảo chiều rất nhanh khi thị trường bớt “nóng”. Cramer cho biết ông từng chứng kiến nhiều chu kỳ tăng – giảm mạnh trong ngành này. Ông dự đoán cổ phiếu sẽ giảm giá trước khi hoạt động kinh doanh thực sự chậm lại.
Làn sóng giảm giá mạnh nhất lại diễn ra ở thị trường châu Á. Chỉ số KOSPI Hàn Quốc đã mất hơn 10% trong tuần này. SK Hynix và Samsung Electronics đồng loạt giảm theo các đối thủ Mỹ. Những khó khăn trong chuỗi cung ứng AI đang là nguyên nhân lớn khiến thị trường rơi vào trạng thái “gấu”.
Cramer gọi đó là sự mở rộng, không phải sụp đổ
Tuy vậy, Cramer nhìn nhận sự thay đổi này giống như hoạt động chốt lời đơn giản. Các tổ chức đang bán ra nhóm cổ phiếu AI hạ tầng, chuyển sang cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng ở các lĩnh vực ngoài trung tâm dữ liệu.
“Bạn có thể gọi đó là sự mở rộng. Hoặc cũng có thể gọi là sự tháo chạy.”
Jim Cramer
Xu hướng này phản ánh trực tiếp trên bảng điện. Giá các cổ phiếu Coca-Cola, PepsiCo và Walmart đều tăng mạnh. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng trong khi Nasdaq Composite lại đi xuống. Nhà quản lý quỹ Steve Eisman cũng đã chỉ ra sự phân hóa này và cảnh báo thị trường ngày nay đang vận hành như một “kèo AI” tập trung duy nhất.
Cramer không đưa ra dự báo thị trường sẽ lao dốc nặng. Ông vẫn lạc quan về Nvidia và Intel, cho rằng nhu cầu ổn định lâu dài – chứ không phải thiếu hụt chip tạm thời – là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu hai công ty này. Theo Cramer, việc ông nhắc đến bong bóng dot-com chỉ để chỉ ra điểm giống nhau chứ không hẳn dự báo điều tương tự sẽ lặp lại.
Thời điểm hiện tại khá nhạy cảm. Seagate vừa công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng sau phiên giao dịch ngày thứ Ba. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng sẽ công bố quyết định về lãi suất trong ngày hôm nay. Cả hai sự kiện lớn này đều có thể ảnh hưởng đến nhóm cổ phiếu trung tâm dữ liệu. Trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ nhận thấy liệu nhóm này có ổn định trở lại, hay dòng tiền sẽ tiếp tục đổ về các cổ phiếu mà Cramer cho là “có vẻ nhàm chán nhưng an toàn”.
