Thị trường cho vay tiền điện tử đang có dấu hiệu hồi sinh. Các nền tảng tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi) đang trải qua sự phục hồi, với DeFi dẫn đầu.
Sự gia tăng này diễn ra sau sự sụp đổ nghiêm trọng khiến các công ty lớn như Celsius, Genesis và BlockFi tan rã. Điều này đã khiến các nhà đầu tư choáng váng và làm suy giảm niềm tin vào ngành.
CeFi vs. DeFi: ai đang dẫn đầu trong cho vay tiền điện tử?
Theo một báo cáo gần đây của Galaxy Digital, tổng quy mô các khoản vay CeFi chưa thanh toán tính đến quý 4/2024 là 11.2 tỷ USD. Điều này đại diện cho mức tăng 73% so với mức thấp của thị trường gấu khi nó đạt 6.4 tỷ USD.
Mặc dù có sự tăng trưởng tích cực này, thị trường cho vay CeFi vẫn thấp hơn đáng kể so với mức cao trước đó.
“Điều này chủ yếu do sự thiếu phục hồi trong cho vay CeFi sau thị trường gấu 2022 và sự suy tàn của các nhà cho vay và người vay lớn nhất trong thị trường,” báo cáo cho biết.
Tổng quy mô thị trường đã giảm 68% so với đỉnh cao 34.8 tỷ USD. Sự sụp đổ của các nền tảng cho vay lớn là yếu tố chính dẫn đến sự suy giảm mạnh này, gây ra sự mất niềm tin lớn và sự giảm sút trong khối lượng cho vay.
Đáng chú ý, sự phục hồi trong cho vay CeFi cũng được đánh dấu bằng sự hợp nhất thị phần. Ba nhà cho vay hàng đầu—Tether, Galaxy và Ledn—kiểm soát 89% thị trường tính đến quý 4/2024. Trước đó, vào năm 2022, ba nhà cho vay hàng đầu khi đó, bao gồm Genesis, BlockFi và Celsius, nắm giữ 75% thị phần.
Cùng nhau, những người chơi này đang thúc đẩy sự phục hồi của CeFi, mặc dù họ phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các giao thức DeFi. Galaxy Digital nhấn mạnh rằng cho vay DeFi đã trải qua sự phục hồi mạnh mẽ hơn nhiều. Trong đợt tăng giá từ 2020 đến 2021, các ứng dụng cho vay DeFi chỉ chiếm 34% thị trường. Tuy nhiên, đến quý 4/2024, con số này đã chiếm 63%.
“Hầu hết các công ty CeFi không cung cấp sản phẩm lợi suất cho khách hàng Mỹ kể từ năm 2022. Các nền tảng DeFi thường không tuân thủ các quy định này và không yêu cầu KYC, điều này có thể là một yếu tố,” đồng sáng lập Ledn Mauricio Di Bartolomeo đã đăng.
Sự tăng trưởng cũng được thể hiện qua việc cho vay DeFi đã đạt đỉnh mới, cao hơn 18% so với đỉnh của thị trường tăng giá trước đó. Các ứng dụng cho vay DeFi như Aave (AAVE) và Compound (COMP) đã sống sót qua thị trường gấu mà không sụp đổ, nhờ vào tính phi tập trung và quản lý rủi ro mạnh mẽ của họ. Thực tế, cho vay DeFi đã tăng 959% từ quý 4/2022 đến quý 4/2024.
“Aave và Compound đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh từ đáy thị trường gấu với 1.8 tỷ USD trong các khoản vay mở. Có 19.1 tỷ USD trong các khoản vay mở trên 20 ứng dụng cho vay và 12 blockchain vào cuối quý 4/2024,” Galaxy ghi nhận.
Sự gia tăng này đã đóng góp đáng kể vào sự cải thiện tổng thể của thị trường cho vay tiền điện tử. Loại trừ các stablecoin CDP, thị trường cho vay tiền điện tử đã chứng kiến sự phục hồi 214% từ quý 4/2022 đến quý 4/2024.
“Tổng thị trường đã mở rộng lên 30.2 tỷ USD, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng của các ứng dụng cho vay DeFi,” báo cáo ghi nhận.
Khi cho vay CeFi tiếp tục ổn định dưới sự kiểm soát của một số ít người chơi lớn, các nền tảng DeFi đã nổi lên như những người dẫn đầu thực sự trong sự phục hồi. Tính phi tập trung và không cần cấp phép của họ cung cấp một nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng trong một thị trường vẫn đang phục hồi từ những biến động trước đó. Mặc dù có những thách thức, nó đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, nhấn mạnh sự kiên cường của không gian cho vay tiền điện tử trước nghịch cảnh.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
