ETF DOGE spot của Bitwise có thể ra mắt trong vòng 20 ngày thông qua quy trình phê duyệt tự động, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong việc thể chế hóa tiền điện tử.
Nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas báo cáo rằng Bitwise đang tận dụng Mục 8(a) của Đạo luật Chứng khoán, cho phép các tuyên bố đăng ký trở thành hiệu lực tự động trừ khi SEC can thiệp. Sự phát triển này xảy ra trong bối cảnh giá DOGE đang ảm đạm, nổi bật sự không cân bằng giữa hiệu suất thị trường và việc chấp nhận của tổ chức.
Chiến lược 8(a) đẩy nhanh tiến trình ra mắt DOGE ETF
Cách tiếp cận của Bitwise tận dụng một con đường quy định giúp tránh các cơ chế phê duyệt truyền thống. Theo Balchunas, “Bitwise đã nộp một 8(a) cho ETF Doge của mình, bắt đầu đếm ngược 20 ngày để hiệu lực (trừ khi SEC can thiệp).”
SponsoredGrayscale cũng đã nộp hồ sơ sửa đổi cho ETF DOGE spot của mình, khởi động các đợt đếm ngược tương tự. Tuần trước, ba ETF tiền điện tử liên kết với SOL, LTC và HBAR đã ra mắt tại Wall Street. Những ví dụ này thiết lập tiền lệ cho các phương tiện đầu tư altcoin ngoài Bitcoin và Ethereum.
Cơ chế Mục 8(a) cho phép hiệu lực tự động sau một khoảng thời gian xác định, không giống như quy trình phê duyệt quy tắc trao đổi 19b-4 truyền thống. Tuy nhiên, SEC vẫn có quyền can thiệp nếu có lo ngại về quy định, tạo ra sự không chắc chắn mặc dù có lợi thế về quy trình.
Giá giảm mâu thuẫn với sự quan tâm từ các tổ chức
DOGE đã giảm từ mức cao 0.297 USD trong tháng 09 xuống còn 0.155 USD, đại diện cho mức giảm đỉnh điểm 48%. Xu hướng giảm này đối lập hoàn toàn với sự phát triển của các sản phẩm tổ chức. Sự khác biệt cho thấy rằng các thời gian phát triển ETF hoạt động theo các chu kỳ cơ bản khác với các mô hình giao dịch đầu cơ.
Các nhà phân tích thị trường nhận xét rằng sự biến động của meme coin khác biệt rõ rệt so với các loại tiền điện tử đã được thiết lập. Sự biến động giá của DOGE vẫn chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tình cảm trên mạng xã hội và hoạt động giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Việc phê duyệt ETF đang chờ có thể đại diện cho một điểm bùng phát trưởng thành tại đó nhu cầu của tổ chức bắt đầu ảnh hưởng nhiều hơn đến phát hiện giá cả.
Sự thể chế hóa tái cấu trúc thị trường meme coin
Tiến trình phê duyệt ETF DOGE báo hiệu một sự biến đổi cấu trúc trong cách mà meme coin tích hợp vào hệ thống tài chính được quy định. Các nhà phân tích của Bloomberg ước tính khả năng được phê duyệt ETF XRP là 95% và ETF DOGE là 90%, phản ánh sự thoải mái trong việc đầu tư vào meme-coin. Các quan sát viên trong ngành dự đoán sẽ có hơn 200 ETF tiền điện tử được phê duyệt vào giữa năm 2026, cho thấy làn sóng hiện tại đại diện cho giai đoạn đầu trong việc thể chế hóa altcoin toàn diện.
Các cấu trúc ETF cung cấp hình thức tạo lập và quy đổi hàng hóa giúp tăng hiệu quả thuế và lợi ích chi phí cho các nhà đầu tư tổ chức. Sự chuyển đổi từ tài sản đầu cơ sang sản phẩm đầu tư về cơ bản thay đổi vị trí của DOGE trên thị trường, có khả năng thu hút dòng vốn trước đây bị hạn chế bởi các quy định bảo quản hoặc tuân thủ.
