Trong tuần đầu tiên của tháng 03/2026, căng thẳng quân sự leo thang đã khiến đồng USD trở thành một trong số ít tài sản tăng giá giữa biến động thị trường. Trong khi đó, thị trường chứng khoán tại nhiều quốc gia và kim loại quý lại chịu áp lực giảm giá.
Các chuyên gia phân tích cảnh báo, nếu tình hình này tiếp diễn, dòng vốn đầu tư vào những tài sản rủi ro như Bitcoin và các altcoin có thể bị hạn chế.
Đồng USD tăng giá do nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng
Đồng USD đã giảm giá đáng kể trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026. Chỉ số DXY từng lao dốc mạnh, xuống mức thấp nhất trong 4 năm quanh mốc 96 vào tháng 01/2026.
Các chuyên gia cho rằng nguyên nhân là do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất, nhiều bất ổn về chính sách dưới thời Tổng thống Trump— như những lo ngại ảnh hưởng tới sự độc lập của Fed cũng như các chính sách thương mại—và xu hướng toàn cầu giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Tuy nhiên, gần đây USD lại có dấu hiệu tăng giá trở lại vào đầu tháng 03/2026 trước căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Theo dữ liệu từ TradingView, chỉ số DXY đã tăng từ 97.8 lên trên 99 điểm chỉ trong tuần này.
Theo Reuters, căng thẳng địa chính trị gia tăng đã làm tăng nhu cầu nắm giữ đồng USD. Do đó, nếu xung đột tiếp tục kéo dài, chỉ số DXY nhiều khả năng vẫn duy trì đà tăng trong ngắn hạn.
“Nếu xung đột ở Trung Đông vẫn giữ mức độ căng thẳng hiện tại, lạm phát nhiều khả năng sẽ còn cao, đồng USD mạnh hơn và cơ hội Fed hạ lãi suất sẽ giảm đi rất nhiều”, chuyên gia phân tích thị trường Tony Sycamore từ IG nhận định.
Bối cảnh này làm dấy lên lo ngại lớn cho Bitcoin (BTC), vốn thường có mối quan hệ ngược chiều với sức mạnh của đồng USD. Khi USD mạnh lên, những tài sản rủi ro như tiền mã hóa thường bị bán tháo nhiều hơn.
Bitcoin từng phục hồi khá ấn tượng dù căng thẳng địa chính trị leo thang, nhưng đà tăng này hiện đang phải đối mặt với nhiều tín hiệu cảnh báo.
Đồng USD mạnh thường đi kèm với triển vọng Fed không hạ lãi suất. Theo FedWatch, gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 03/2026 tới đây.
Xác suất giữ phạm vi lãi suất hiện tại (350–375 bps) lên tới gần 97.4%. Kỳ vọng “không giảm lãi suất” càng củng cố sức mạnh của USD và hạn chế dòng vốn vào các tài sản rủi ro.
“Những thay đổi về xác suất ra quyết định của Fed cho thấy sự thận trọng thực sự trên thị trường.” – Lucky – một OG Bitcoin – chia sẻ.
Không chỉ vậy, áp lực bán đến từ các tổ chức lớn vẫn chưa giảm. Ví dụ, Galaxy Digital – công ty đầu tư crypto nổi tiếng – đã bán ra hơn 3,100 BTC trong những ngày gần đây. Có thể họ đã tận dụng đợt hồi phục này để chốt lời.
Động thái này cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức vẫn giữ sự thận trọng và chưa thực sự tin tưởng vào độ bền vững của đợt tăng giá hiện tại.
Theo báo cáo từ CryptoQuant, Chỉ số Bull Score của Bitcoin vẫn chỉ ở mức rất thấp 10/100. Điều này đồng nghĩa với môi trường thị trường còn rất tiêu cực.
Những yếu tố này đã khiến nhiều chuyên gia lo ngại Bitcoin có thể lặp lại kịch bản phá vỡ giả như hồi đầu năm 2026, khi giá bứt phá ngắn hạn nhưng sau đó sụt giảm mạnh.
Tổng kết lại, sự trở lại mạnh mẽ của đồng USD có thể lấn át các yếu tố nội tại trên thị trường Bitcoin. Nếu căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục leo thang, giá Bitcoin có thể bất ngờ đảo chiều giảm mạnh.
