Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm hơn 10 điểm kể từ tháng 01, đánh dấu một trong những đợt giảm mạnh nhất từ đầu năm đến nay (YTD) kể từ sự biến động vào tháng 09/2022.
Các nhà phân tích nhận thấy sự suy yếu liên tục của đồng đô la này có thể là một động lực tiềm năng cho Bitcoin (BTC), có khả năng đẩy đồng tiền điện tử tiên phong này lên mức cao nhất mọi thời đại mới (ATH), đặc biệt khi đo lường so với đồng đô la Mỹ.
US DXY giảm mạnh, liệu Bitcoin có thể đạt mức cao nhất mọi thời đại mới?
Dữ liệu trên TradingView cho thấy DXY của Mỹ đã giảm đều đặn kể từ đầu năm, giảm gần 10% YTD. Sau khi đạt mức cao trong ngày là 110.176 vào ngày 13/01, nó đã giảm hơn 10 điểm xuống còn 100.011 tại thời điểm viết bài.
Theo Bloomberg, sự trượt giá gần đây của đồng đô la có thể chỉ là khởi đầu. Ngân hàng Standard Chartered cảnh báo rằng đồng đô la Mỹ đối mặt với rủi ro “lớn” về sự mất giá vào năm 2026 nếu các chính sách của Tổng thống Donald Trump làm tăng nợ quốc gia mà không tạo ra tăng trưởng kinh tế tương ứng.
Steve Englander, Trưởng bộ phận Nghiên cứu FX G10 tại Standard Chartered, cho biết trong một ghi chú nghiên cứu gần đây rằng Mỹ đang đối mặt với một sự kết hợp nguy hiểm: nợ chính phủ phình to và nghĩa vụ đối với các chủ nợ nước ngoài tăng lên.
“Nếu nền kinh tế hoặc thị trường tài chính suy yếu, rủi ro giảm giá đối với USD sẽ cao hơn khi sự tích lũy các khoản nợ bên ngoài lớn hơn,” Englander nói với Bloomberg.
Ông bổ sung rằng các chủ nợ nước ngoài có thể bắt đầu yêu cầu phí bảo hiểm rủi ro thông qua lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn hoặc đồng đô la yếu hơn nếu họ mất niềm tin vào tính bền vững của nợ Mỹ.
“Nếu con đường nợ không được làm phẳng, các điều khoản vay có thể trở nên ngày càng nặng nề khi phí bảo hiểm rủi ro tăng chi phí vay công và tư,” Englander cảnh báo.
Những nhận xét này phù hợp với các cảnh báo gần đây từ người tiên phong Bitcoin Max Keiser, người đã nhấn mạnh rủi ro nợ Mỹ ngày càng tăng khi “stablecoin làm việc đồng đô la Mỹ đến chết.”
Hơn nữa, Keiser cảnh báo rằng lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt có thể làm dấy lên lo ngại về sự bất ổn kinh tế, tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa lạm phát với nguồn cung cố định.
Tương tự, Geoff Kendrick của Standard Chartered đã nhấn mạnh sự bền bỉ của Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính và kho bạc Mỹ.
“Tôi nghĩ Bitcoin là một biện pháp phòng ngừa cả rủi ro TradFi và kho bạc Mỹ,” Kendrick nói trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto.
Standard Chartered cảnh báo rủi ro USD
Vòng thuế quan mạnh mẽ và đề xuất thuế hàng nghìn tỷ USD gần đây của Trump đã bắt đầu làm nhà đầu tư lo lắng.
Mặc dù thị trường ban đầu hy vọng các chính sách này sẽ thúc đẩy tăng trưởng, nhưng niềm tin đang nhanh chóng phai nhạt. Các nhà đầu tư nước ngoài hiện đang giữ lại việc rút khỏi tài sản Mỹ hoàn toàn, nhưng bất kỳ sự thất bại nào trong việc tạo ra sự mở rộng kinh tế bền vững có thể thay đổi điều đó nhanh chóng.
“Nếu chính sách thương mại vẫn còn thất thường, các nhà đầu tư sẽ ngần ngại tăng cường sự tiếp xúc của họ với đồng đô la, có thể kích hoạt một động thái giảm ‘rõ rệt’. Trong khi đó, điều kiện kinh tế cải thiện ở châu Âu và Trung Quốc có thể làm tăng áp lực bán đối với đồng đô la bằng cách thu hút vốn ra khỏi Mỹ,” Englander bổ sung.
Đáng chú ý, sự yếu kém của đồng đô la này đã là một động lực mạnh mẽ cho sự tăng vọt gần đây của Bitcoin, với đồng tiền điện tử tiên phong này đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa sự không chắc chắn của tiền pháp định.
“Bạn có thể lập luận rằng Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vì đồng đô la Mỹ hiện đang rất yếu. Các đồng tiền lớn khác sẽ là nạn nhân tiếp theo của Bitcoin,” nhà phân tích Crypto Rover nhận xét.
Thật vậy, khi so sánh hiệu suất của BTC với các cặp tiền pháp định như EUR, GBP và JPY, sự bứt phá của Bitcoin có vẻ ít kịch tính hơn so với USD. Điều này nhấn mạnh mức độ mà đợt tăng giá được thúc đẩy bởi sự mất giá của đồng đô la.
Tuy nhiên, trong khi Bitcoin hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng đô la trong ngắn hạn, các tác động vĩ mô rộng lớn hơn lại phức tạp hơn.
Nếu lạm phát tăng khi các nhà đầu tư nước ngoài yêu cầu lợi suất cao hơn hoặc rời bỏ đồng đô la, ngay cả các tài sản như Bitcoin cũng có thể đối mặt với sự biến động trong bối cảnh tâm lý rủi ro giảm.
Dù vậy, Bitcoin dường như là người chiến thắng rõ ràng trong bối cảnh bất ổn tài chính, giao dịch ở mức 108,485 USD tại thời điểm viết bài.
Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một con đường nợ có thể không bền vững và sự suy yếu tiếp tục của đồng đô la. Do đó, danh tiếng của Bitcoin như một nơi lưu trữ giá trị và phòng ngừa sự suy giảm của tiền pháp định đang được thử thách.
Mặc dù Bitcoin đang vượt qua thử thách này, cũng cần lưu ý rằng giá BTC đang chững lại trong khoảng 108,000 USD. Dựa trên điều này, vốn có thể bắt đầu chuyển sang các altcoin.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
