Giá Ethereum (ETH) đang giao dịch trên mốc 2,000 USD khi tháng 03 chuẩn bị khép lại với nến xanh đầu tiên kể từ tháng 08/2025, có khả năng chấm dứt chuỗi sáu tháng giảm liên tiếp.
Tuy nhiên, cách mà tháng 03 kết thúc có thể sẽ ảnh hưởng rất lớn đến xu hướng cho tháng 04 và thậm chí cho cả thời gian còn lại của năm 2026. Theo lịch sử, tháng 04 thường là tháng tốt đối với ETH với mức tăng trung bình 18% và mức trung vị khoảng 9%. Dù vậy, biểu đồ 3 ngày, dữ liệu on-chain và hành động từ cá voi đều cho thấy việc bước vào tháng 04 này có thể ẩn chứa nhiều rủi ro hơn những gì tính mùa vụ gợi ý.
Chuỗi giảm sáu tháng có thể kết thúc, nhưng biểu đồ 3 ngày vẫn cảnh báo
Giá Ethereum chưa từng đóng cửa tháng nào trong vùng xanh kể từ tháng 08/2025. Tháng 03 này đang trên đà phá vỡ chuỗi giảm đó, dù mức tăng hiện tại khá khiêm tốn. Nếu nhìn lại quá khứ, tháng 04 là một trong những tháng mạnh cho ETH với lợi nhuận trung bình 18% và mức trung vị trên 9%.
Bạn muốn có thêm nhiều thông tin về token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto mỗi ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Tuy nhiên, biểu đồ 3 ngày lại cho thấy một dấu hiệu cần lo ngại về cấu trúc giá. Kể từ khi rơi xuống mức thấp khoảng 1,730 USD vào ngày 06/02, ETH đã bắt đầu tăng lên trong mô hình kênh giá đi lên. Mô hình này xuất hiện sau khi giá giảm gần 50% so với đỉnh 3,410 USD vào ngày 13/01. Kênh tăng thường hình thành sau những cú điều chỉnh mạnh thường là mô hình tiếp diễn, nghĩa là giá thường sẽ tiếp tục giảm trừ khi đường xu hướng trên được phá vỡ rõ rệt.
Chỉ báo Relative Strength Index (RSI), một chỉ báo động lượng, đã hình thành phân kỳ giảm ẩn trên khung thời gian 3 ngày. Từ 09/12 đến 23/03, giá tạo đỉnh thấp hơn trong khi RSI lại tạo đỉnh cao hơn. Phân kỳ giảm ẩn cho thấy xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế và nhiều khả năng sẽ quay trở lại dù giá vừa có phục hồi. Điều này làm củng cố thêm quan điểm rằng mô hình kênh tăng hiện tại chỉ là phục hồi mang tính tạm thời.
Một tín hiệu tương tự cũng đã xuất hiện từ 09/12 đến 14/03. Sau khi phân kỳ được xác nhận, ETH đã giảm mạnh. Với lần này, tín hiệu phân kỳ đã xác nhận vào ngày 23/03 và giá đã rút lui khỏi vùng 2,200 USD để về lại khu vực 2,000 USD. Hiện tại, đường xu hướng dưới của kênh tăng đang đóng vai trò là hỗ trợ. Nếu đường hỗ trợ này bị phá vỡ trên biểu đồ 3 ngày, kịch bản giảm giá cho tháng 04 sẽ càng được củng cố hơn nữa.
Chỉ dựa vào yếu tố kỹ thuật vẫn chưa đủ để khẳng định kênh tăng này sẽ tiếp tục giữ được hay sắp gãy. Dữ liệu niềm tin on-chain mới là yếu tố then chốt để trả lời câu hỏi đó.
Niềm tin của hodler giảm mạnh, cá mập vừa mới bắt đầu bán ra
Chỉ báo thay đổi vị thế ròng của những người nắm giữ ETH lâu dài (theo Glassnode, theo dõi lượng tích lũy ròng trong 30 ngày của các ví nắm giữ từ 155 ngày trở lên) đã đạt đỉnh 543,169 ETH vào ngày 21/03, mức cao nhất kể từ đầu năm. Tuy nhiên, đến cuối tháng 03, con số này tụt mạnh còn 121,902 ETH, tương đương giảm gần 78%.
Việc lượng tích lũy giảm là dấu hiệu đáng lo vì mô hình tương tự cũng đã xảy ra hồi đầu năm. Từ giữa tháng 01 đến đầu tháng 02, vị thế ròng yếu dần và chuyển sang âm vào ngày 03/02. Trong thời gian này, giá ETH giảm từ 3,383 USD xuống còn 1,824 USD, tức điều chỉnh khoảng 46%. Diễn biến hiện tại đang giống với đợt giảm trước đó.
Dù tháng 03 này vẫn đang chuẩn bị đóng cửa trong sắc xanh, niềm tin vào đà tăng đã dần biến mất trong tuần cuối cùng. Nếu lượng tích lũy nhà đầu tư chuyển sang âm vào đầu tháng 04, kịch bản giảm sâu như tháng 02 có thể sẽ lặp lại.
Hành động của cá voi Ethereum cũng đem đến nhiều góc nhìn thú vị hơn. Hai nhóm cá voi lớn nhất, gồm các ví nắm giữ từ 1 triệu đến 10 triệu ETH và nhóm từ 100,000 đến 1 triệu ETH đã tăng tỷ trọng nắm giữ kể từ ngày 25/03. Nhóm lớn tăng từ 8.07% lên 8.22% tổng nguồn cung. Nhóm nhỏ tăng từ 13.19% lên 13.53%.
Tuy nhiên, cả hai nhóm này đều đã bắt đầu giảm vào những ngày cuối tháng 03. Nhóm cá voi lớn đã giảm nắm giữ từ ngày 27/03, và nhóm nhỏ cũng bắt đầu giảm vào ngày 29/03. Tuy mức giảm hiện vẫn chưa đáng kể, nhưng sự thay đổi xu hướng là điều rất đáng chú ý. Khi niềm tin của nhà đầu tư nhỏ lẻ suy yếu và cá voi cũng dừng tích lũy, sức mua trên thị trường càng trở nên mỏng manh vào lúc nhạy cảm nhất.
Sự kết hợp giữa niềm tin yếu dần và hành động bán ra từ cá voi khiến nền tảng của ETH trước tháng 04 trở nên khá mong manh. Lúc này, diễn biến trên biểu đồ giá sẽ quyết định liệu các tín hiệu này có đẩy giá ETH vào nhịp điều chỉnh sâu hơn hay không.
Giá Ethereum cần đạt 2,200 USD để tránh giảm 30%
Với dự đoán giá Ethereum khi bước vào tháng 04/2024, biểu đồ khung 3 ngày cho thấy các mốc giá khá rõ ràng. Để lấy lại đà tăng, ETH cần đóng nến 3 ngày trên mức 2,200 USD, điều này sẽ giúp giá vượt qua vùng kháng cự trước mắt. Nếu đóng nến trên mức 2,390 USD, đây sẽ là tín hiệu xác nhận mạnh hơn, vì lúc đó giá đã vượt hẳn đường xu hướng trên của kênh tăng, chuyển mô hình từ xu hướng giảm ngắn hạn sang xu hướng đảo chiều tăng rõ rệt.
Kịch bản bùng nổ này hiện đang gặp khó khăn bởi niềm tin nắm giữ (hodler) ngày càng suy yếu và các cá mập lớn dần phân phối bớt lượng token. Dựa vào các chỉ báo như phân kỳ giảm giá ẩn, lượng tích lũy của hodler giảm mạnh và các cá mập hạn chế gom hàng, khả năng giá giảm trong ngắn hạn lại cao hơn.
Ở chiều giảm, vùng 2,000 USD (trên biểu đồ là khu vực 1,999 USD) chính là hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật gần nhất. Nếu ETH đóng nến 3 ngày dưới 2,000 USD, đây sẽ là tín hiệu phá vỡ kênh tăng, và giá có thể lùi về vùng 1,750 – 1,730 USD, cũng chính là đáy thiết lập từ tháng 02/2024.
Nếu tháng 04/2024 diễn biến giống như tháng 02/2024, khi lượng nắm giữ ròng của hodler chuyển sang âm và giá giảm tới 46%, thì mốc Fibonacci 0.618 quanh 1,350 USD có thể là mục tiêu thực tế tiếp theo. Mức giảm này tương đương khoảng 30% so với giá hiện tại.
Nếu ETH đóng nến 3 ngày trên mức 2,200 USD, tháng 04/2024 của Ethereum sẽ vẫn giữ được triển vọng tích cực, đồng thời phù hợp với mô hình tăng trưởng theo mùa mạnh mẽ của ETH. Ngược lại, nếu giá phá xuống dưới 2,000 USD, thì kịch bản giá trượt tiếp giống tháng 02/2024 với mục tiêu gần 1,350 USD là điều hoàn toàn có thể lặp lại.
