Ethereum (ETH) đã trải qua nhu cầu chưa từng có trong vài tuần qua, giữa lúc sự quan tâm từ các tổ chức tăng mạnh. Dựa trên điều này, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cảnh báo về một cú sốc giá lịch sử sắp tới.
Trong khi đó, giá Ethereum vẫn chưa đạt mức tâm lý 4,000 USD, một ngưỡng đã được thử nghiệm lần cuối vào giữa tháng 12/2024.
Ethereum đối mặt với cú sốc nhu cầu lịch sử khi các tổ chức đổ vào
Quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) và các kho bạc doanh nghiệp đã nhanh chóng hấp thụ nguồn cung Ethereum có sẵn trong vài tuần qua.
Trong bối cảnh này, giá Ethereum đã có sự phục hồi mạnh mẽ sau khi giảm vào đầu năm 2025. Cụ thể hơn, altcoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường đã tăng hơn 50% trong tháng qua và hơn 150% kể từ mức thấp nhất vào tháng 4.
Theo Hougan, động lực này xuất phát từ việc tích lũy của các tổ chức, vượt xa lượng phát hành ròng của Ethereum.
“Kể từ ngày 15/05, các ETP Ethereum giao ngay đã bùng nổ, thu về hơn 5 tỷ USD… Theo ước tính của chúng tôi, các ETP và kho bạc doanh nghiệp đã kết hợp mua 2.83 triệu ETH—hơn 10 tỷ USD theo giá hiện tại. Đó là 32 lần so với nguồn cung mới ròng trong cùng kỳ,” Hougan nói trong một chuỗi bài viết.
Điều này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt so với xu hướng trước đó. Mặc dù Ethereum ETFs đã ra mắt vào tháng 07/2024, tác động của chúng vẫn còn khiêm tốn đến giữa tháng 05/2025, với chỉ 2.5 tỷ USD dòng tiền vào. Cung và cầu gần như cân bằng trong thời gian đó, dẫn đến thị trường đi ngang.
Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi nhanh chóng trong những tuần gần đây khi dòng tiền từ các tổ chức tăng vọt và các thực thể doanh nghiệp như BitMine và SharpLink Gaming công bố chiến lược kho bạc Ethereum.
Sự phát triển này phản ánh đợt tăng giá của Bitcoin trong 18 tháng qua, khi BTC ETFs và các nhà mua doanh nghiệp như MicroStrategy (nay là Strategy) đã mua hơn 100% số BTC mới được phát hành.
Có vẻ như Ethereum hiện đang bước vào giai đoạn tích lũy tương tự, mặc dù với việc mua vào mạnh mẽ hơn nhiều so với lượng phát hành mới. Giám đốc Bitwise không thấy dấu hiệu chậm lại.
“Các nhà đầu tư ETP vẫn đang nắm giữ Ethereum ít hơn đáng kể so với Bitcoin,” ông lưu ý.
Ethereum vẫn bị định giá thấp so với Bitcoin, nhưng dòng tiền 20 tỷ USD từ tổ chức đang đến
Hougan chỉ ra rằng vốn hóa thị trường của Ethereum (449.8 tỷ USD) chỉ bằng chưa đến 19% của Bitcoin (2.3 nghìn tỷ USD). Ngoài ra, Ethereum ETFs chỉ nắm giữ dưới 12% tài sản được quản lý bởi Bitcoin ETFs.
Tuy nhiên, với sự quan tâm tăng vọt đến stablecoins và token hóa, Bitwise dự đoán dòng tiền vào ETH ETF sẽ mạnh mẽ trong thời gian dài.
Điều này phù hợp với báo cáo gần đây của BeInCrypto, dự báo tháng tốt nhất cho Ethereum ETFs kể từ khi được phê duyệt vào tháng 05/2024.
“Với dòng tiền ròng 564.2 triệu USD vào tháng 05, 1.17 tỷ USD vào tháng 06, và thêm 507.4 triệu USD cho đến nay vào tháng 07, các Ethereum ETFs của Mỹ đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ gần đây. Dòng tiền ròng 211.3 triệu USD hôm qua đánh dấu ngày tốt thứ tám trong lịch sử,” viết nhà phân tích tiền điện tử Mads Eberhardt trong một bài đăng gần đây.
Việc chấp nhận của doanh nghiệp cũng đang chuẩn bị tăng tốc, với chiến lược kho bạc ngày càng phổ biến. Hougan tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục miễn là các công ty công khai nắm giữ ETH tiếp tục giao dịch với giá cao hơn giá trị tài sản của họ.
“Tiến lên phía trước,” ông nói thêm.
Những nhận xét mới nhất củng cố dự báo trước đó của ông từ ngày 02/07. Như BeInCrypto đã báo cáo, Hougan cho biết Ethereum ETFs có khả năng sẽ chiếm ưu thế trong nửa cuối (H2) năm 2025.
Bitwise hiện dự đoán rằng các ETP và công ty kho bạc có thể mua tới 20 tỷ USD Ethereum trong năm tới, tương đương khoảng 5.33 triệu Ether tokens.
Ngược lại, lượng phát hành ròng dự kiến của Ethereum chỉ là 800,000 ETH tokens, tạo ra sự mất cân bằng cung cầu tiềm năng 7:1.
“Trong ngắn hạn, giá của mọi thứ được quyết định bởi cung và cầu… Và hiện tại, nhu cầu về ETH đang vượt xa nguồn cung mới,” Hougan kết luận.
Tại thời điểm viết bài, Ethereum đang được giao dịch với giá 3,716 USD, tăng nhẹ 0.82% trong 24 giờ qua.
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi, họ cần phải đánh giá lại và hoàn toàn chịu rủi ro từ quyết định của chính họ.
