Trong những tháng gần đây, nguồn cung Ethereum đã chứng kiến sự thay đổi đáng chú ý trong cách phân phối lượng lớn ETH giữa các ví. Cụ thể, số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 100,000 ETH — thường được gọi là “cá voi” — đã giảm đáng kể.
Điều ngạc nhiên là xu hướng này không gây ra lo ngại lớn nào đối với các nhà đầu tư hay nhà phân tích ETH.
Sự suy giảm của cá voi Ethereum và sự trỗi dậy của cá mập
SponsoredDữ liệu gần đây cho thấy số lượng địa chỉ có hơn 100,000 ETH đã giảm khi giá ETH tăng vọt.
Theo Alphractal, số lượng địa chỉ cá voi đã giảm từ hơn 200 vào năm 2020 xuống còn khoảng 70 vào năm 2025, hiện đang ở mức thấp nhất trong gần một thập kỷ.
Thông thường, các nhà phân tích xem việc bán ra của cá voi là tín hiệu giảm giá. Tuy nhiên, khi nhìn vào số lượng ví “cá mập” nắm giữ từ 10,000 đến 100,000 ETH sẽ cho thấy bức tranh toàn diện hơn.
Vào tháng 08, số lượng ví cá mập đã tăng từ khoảng 900 lên hơn 1,000. Sự tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh làn sóng tích lũy Ethereum, được thúc đẩy bởi các dự trữ chiến lược của các công ty niêm yết công khai.
Joao Wedson, người sáng lập Alphractal, giải thích rằng sự giảm sút của các cá voi nắm giữ hơn 100,000 ETH không ảnh hưởng đáng kể đến giá cả. Thay vào đó, các địa chỉ có quy mô trung bình — “cá mập” — mới là lực lượng thực sự cần chú ý.
“Nhưng trước khi bạn nói “đó là tín hiệu giảm giá,” hãy nhớ rằng: điều tương tự cũng xảy ra với Bitcoin. Dữ liệu lịch sử trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ thực sự thường sở hữu ít coin hơn, trong khi những người thực sự điều khiển giá là những người chơi có quy mô trung bình — “cá mập.”” Wedson giải thích.
Ông bổ sung rằng các ví lớn thường thuộc về các sàn giao dịch hoặc những người tiên phong, và một số có thể đã mất quyền truy cập do thời gian không hoạt động lâu dài hoặc vấn đề bảo mật.
Trong tháng qua, việc tích lũy ETH đã chuyển nguồn cung sang một thế hệ cá mập mới. Hoạt động mua vào của họ cho thấy niềm tin mạnh mẽ hơn vào giá trị dài hạn của Ethereum.
Cách tích lũy Ethereum đang định hình lại các nhà đầu tư
Dữ liệu từ Strategic ETH Reserve cho thấy các công ty và ETH ETFs đã tích lũy được 10.2 triệu ETH cho đến nay, trị giá 39.48 tỷ USD. Xu hướng tích lũy này đã tăng tốc từ tháng 07.
Kết quả là một sự thay đổi rõ rệt trong cấu trúc người nắm giữ Ethereum. Dữ liệu từ CryptoQuant tiết lộ rằng trong khi số lượng ví của các nhà đầu tư lớn liên tục đạt mức cao mới, số lượng ví của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang giảm dần.
Sponsored Sponsored
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ dường như đang rời bỏ Ethereum. Trong khi đó, các tổ chức tiếp tục tích lũy tài sản này.
Sponsored“Biểu đồ cho thấy 3 điều: Ví nhỏ lẻ giảm xuống còn 8.5 triệu ETH – mức thấp trong nhiều năm. Người nắm giữ lớn tăng lên 19.1 triệu ETH, mức cao nhất mọi thời đại. Giá chưa bắt kịp, nhưng sự thay đổi quyền sở hữu là rõ ràng. Bạn nghĩ ai sẽ đúng trong chu kỳ này – nhà đầu tư nhỏ lẻ hay cá voi?” nhà phân tích IT Tech bình luận.
Kết hợp quan sát của Wedson với của IT Tech, có vẻ như nhu cầu của các tổ chức đối với ETH đang giống như một lỗ đen, hút nguồn cung từ cả ví sàn giao dịch và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nhu cầu ngày càng tăng này có thể biến ETH thành một tài sản trưởng thành hơn. Đồng thời, nó thách thức mạng lưới duy trì sự tăng trưởng giá trị bền vững trong dài hạn.
