Ethereum không chỉ là một coin để giao dịch nữa. Trong ba tháng qua, giá ETH đã tăng hơn 100%, chỉ riêng tháng 7 đã tăng gần 50%. Nhưng điều thú vị hơn trong dịp kỷ niệm 10 năm của Ethereum là mọi người không chỉ chạy theo biểu đồ giá nữa; họ đang tìm kiếm lợi nhuận.
Đợt tăng giá của ETH đã kích hoạt hoạt động trên các nền tảng staking, restaking, các trung tâm lợi nhuận tổng hợp và thậm chí là canh tác tỷ lệ tài trợ. Nói đơn giản, đây là những cách để kiếm lợi nhuận thụ động từ ETH ngoài việc chỉ giữ hoặc giao dịch nó. Hàng tỷ USD đang được đổ vào các giao thức được thiết kế để tối ưu hóa lợi nhuận từ cùng một lượng ETH, và dữ liệu đã chứng minh điều đó.
Nhu cầu staking tăng cùng với đợt tăng giá của Ethereum
Đợt tăng giá gần đây của Ethereum đang kéo thêm nhiều coin vào các hợp đồng staking khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận bổ sung ngoài việc tăng giá. Dữ liệu từ Beacon Chain cho thấy có 35,750,201 Ethereum (ETH) được staking tính đến ngày 29/07/2025, tăng đều đặn từ đầu năm.
Staking có nghĩa là khóa ETH trong mạng để giúp bảo mật và nhận phần thưởng. Beacon Chain là lớp staking chính của Ethereum, theo dõi tất cả các validator và ETH được staking trên toàn mạng.
SponsoredXu hướng này đạt đỉnh vào ngày 02/06, khi dòng tiền vào vượt qua 213,961 ETH chỉ trong một ngày, đánh dấu một trong những đợt tăng mạnh nhất trong tháng 06/2025. Và đợt tăng giá vẫn đang tiếp diễn vào thời điểm đó.
Mặc dù mạng yêu cầu 32 ETH để chạy một validator độc lập, điều này giới hạn con đường này cho những người nắm giữ lớn, nhưng phần thưởng vẫn rất hấp dẫn. Một validator tiêu chuẩn có thể kiếm được lợi nhuận ròng khoảng 15,358 USD trong một năm, giả sử giá ETH hiện tại là 3,795 USD và tốc độ tăng trưởng trung bình.
Validator là một nút máy tính xác thực các giao dịch và nhận phần thưởng cho việc này.
Liquid staking cũng đủ hấp dẫn
Đối với những người chơi nhỏ hơn, các giao thức staking lỏng như Lido, Frax Finance và Rocket Pool đã mở ra cơ hội staking phân đoạn. Các nền tảng này hiện đang cung cấp lợi suất từ 2.5% đến 3.3%, với tổng số tiền gửi tăng hơn 100% trong quý này, trong đợt tăng giá. (đối với hầu hết người chơi).
Staking lỏng có nghĩa là bạn có thể staking bất kỳ số lượng ETH nào thông qua một nền tảng và vẫn giữ một token có thể giao dịch đại diện cho số tiền đã staking của bạn.
Lưu ý: Mặc dù tiền gửi staking đã tăng mạnh, lợi suất cá nhân trên các nền tảng như Lido đã giảm dần theo thời gian. Vào tháng 11/2022, APY staking của Lido khoảng 8.16%, trong khi hiện tại chỉ còn khoảng 2.7%, mặc dù tổng giá trị khóa (TVL) đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, đường cong lợi suất APY trong 30 ngày vẫn duy trì màu xanh cho nhiều người chơi như vậy.
Việc giảm này xảy ra vì phần thưởng được chia sẻ giữa nhiều validator hơn khi có nhiều ETH được staking, và hoạt động phí mạng đã bình tĩnh hơn so với các đợt tăng giá trước đây. Nói ngắn gọn, tổng phần thưởng ETH của bạn tăng khi bạn staking nhiều hơn, nhưng lợi suất phần trăm hàng năm trên giấy tờ giảm khi pool staking lớn hơn và hoạt động trên chuỗi trở lại bình thường.
Trên toàn mạng lưới, tổng số ETH đã staking đã đạt 36.1 triệu và tiếp tục tăng cùng với giá, củng cố staking như một cách kiếm lợi nhuận đầu tiên và tự nhiên nhất liên quan trực tiếp đến đợt tăng giá của Ethereum.
Restaking bùng nổ khi người nắm giữ ETH theo đuổi lợi nhuận xếp lớp
Đợt tăng giá của Ethereum vào tháng 07 không chỉ thúc đẩy staking; nó còn mở ra một làn sóng cơ hội lợi nhuận thứ hai thông qua việc restaking, nơi người dùng sử dụng các token staking thanh khoản như stETH hoặc eETH và tái triển khai chúng trên các nền tảng hỗ trợ EigenLayer để kiếm thêm phần thưởng.
Restaking có nghĩa là tái sử dụng các token ETH đã staking của bạn để bảo mật các dịch vụ bổ sung, kiếm thêm phần thưởng ngoài thu nhập staking thông thường.
Cách tiếp cận nhiều lớp này cho phép người nắm giữ kết hợp lợi nhuận staking cơ bản 3% với thêm 1.5%–2% từ việc bảo mật các dịch vụ trung gian, hiệu quả là “kiếm lợi nhuận kép” trên cùng một lượng ETH.
Các con số cho thấy thị trường này đang nóng lên nhanh chóng. Tổng giá trị khóa (TVL) của EtherFi gần như tăng gấp đôi, từ 5.5 tỷ USD vào ngày 30/04/2025 lên 10.36 tỷ USD vào ngày 30/07/2025, trong khi KelpDAO tăng từ 1.03 tỷ USD lên 1.67 tỷ USD trong cùng kỳ.
Tổng TVL DeFi của EigenLayer tăng 120%, từ khoảng 8 tỷ USD lên 18.34 tỷ USD, khi vốn chuyển vào lớp lợi nhuận mới này.
EigenLayer là một giao thức cho phép restaking ETH để bảo mật các dịch vụ bổ sung trên chuỗi cơ sở Ethereum, thêm một lớp lợi nhuận khác cho người nắm giữ.
Ngay cả Figment cũng dẫn đầu với 250,000 ETH trong dòng tiền mới tháng trước, cho thấy sự quan tâm từ các tổ chức đang tăng lên. Figment là một nhà cung cấp staking cho các tổ chức nổi tiếng, giúp các nhà đầu tư lớn và quỹ ủy thác ETH của họ cho các validator mà không cần quản lý cơ sở hạ tầng riêng.
EtherFi, một nền tảng restaking thanh khoản quan trọng, hiện chiếm 6.5% tổng số ETH đã staking, cạnh tranh với các ông lớn tập trung như Binance và Coinbase. Do đó, dòng tiền vào các sàn giao dịch tập trung lớn có thể không phải lúc nào cũng xấu. Các cá nhân có thể đang tìm kiếm cơ hội staking và tạo lợi nhuận, thay vì gia tăng áp lực bán.
Các chiến lược lợi suất tổng hợp nóng lên khi Ethereum tăng giá
Đợt tăng giá của Ethereum không chỉ thu hút người mua giao ngay; nó còn thúc đẩy hoạt động trên các nền tảng lợi nhuận tổng hợp như Ethena. Các nền tảng này tạo ra “đô la tổng hợp” được hỗ trợ bởi ETH, sau đó có thể được staking lại để kiếm thêm lợi nhuận.
Chúng cho phép người nắm giữ ETH gửi Ethereum hoặc staked Ethereum (stETH) để tạo ra USDe, một tài sản đô la tổng hợp có thể được staking thêm để có lợi nhuận nhiều lớp. Khi nhiều nhà giao dịch tìm cách tăng cường lợi nhuận, dòng tiền vào USDe đã tăng mạnh.
Tổng nguồn cung USDe đã tăng gần 80% kể từ ngày 30/04/2025, từ khoảng 4.66 tỷ lên hơn 8.03 tỷ. Cùng với đó, tỷ lệ USDe được staking đã tăng từ khoảng 45% lên 56.3%, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng vào việc kiếm thêm lợi nhuận từ các dẫn xuất ổn định này. TVL (Tổng giá trị khóa) của Ethena đã tăng lên 8.1 tỷ USD, phản ánh dòng vốn mạnh mẽ.
Với lợi nhuận hiện tại khoảng 8.47% lợi suất phần trăm hàng năm, người dùng có thể kết hợp lợi nhuận: lợi nhuận staking ETH cơ bản, cộng với phần thưởng tạo USDe, cộng với staking USDe để có thêm thu nhập.
Chiến lược đa tầng này trở nên hấp dẫn hơn trong chu kỳ tăng giá của Ethereum, khi giá cao hơn thúc đẩy sự tự tin và tăng trưởng tài sản thế chấp trên các trung tâm lợi suất tổng hợp.
Sponsored SponsoredKiếm tiền từ Funding Rate – Nhận tiền khi ETH tăng giá
Trong khi nhiều nhà giao dịch xem bản đồ thanh lý như một cuộc chiến giữa phe mua và phe bán, thì việc canh tác tỷ lệ tài trợ lại vẽ ra một bức tranh khác.
Trên thị trường vĩnh viễn ETH-USDT của Bitget, lãi suất mở nghiêng mạnh về phía dài hạn, với 5.95 tỷ USD trong đòn bẩy dài hạn tích lũy, xếp chồng với 10x (6.55 triệu USD) và 25x (17.87 triệu USD) tiếp xúc. Thoạt nhìn, 2.86 tỷ USD trong các vị thế ngắn hạn có vẻ như là một cược giảm giá. Thực tế, nhiều vị thế này không dự đoán giá giảm; chúng ở đó để thu các khoản thanh toán tài trợ từ các vị thế dài hạn quá mức.
Trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các vị thế dài hạn trả phí tài trợ cho các vị thế ngắn hạn khi áp lực mua vượt quá áp lực bán. Và, trong một đợt tăng mạnh, như đợt tăng gần đây của ETH lên gần 3,900 USD, tỷ lệ tài trợ tăng vọt khi các nhà giao dịch đổ vào vị thế dài hạn với đòn bẩy cao.
Tiền thông minh chọn phía ngược lại, mở các vị thế ngắn hạn rủi ro thấp chỉ để kiếm lợi suất ổn định từ sự mất cân bằng này. Với đòn bẩy chủ yếu tập trung vào phía dài hạn, các vị thế ngắn hạn không cần phải “thắng cược” về giá; họ được trả tiền miễn là nhu cầu cho các vị thế dài hạn vẫn quá nóng.
Chiến lược lợi suất ẩn này đã trở thành một phần không thể thiếu cho các tay chơi lớn trong các thị trường có xu hướng, biến sự hưng phấn của thị trường thành một nguồn thu nhập thụ động.
Cho vay và bể thanh khoản – Cách kiếm lợi nhuận ít rủi ro
Không phải tất cả tiền thông minh trong đợt tăng giá Ethereum này đều theo đuổi đòn bẩy cao hoặc các đợt phát hành đầu cơ. Một số đang âm thầm chảy vào các bể cho vay và thanh khoản mang lại lợi nhuận ổn định hơn, ít rủi ro hơn.
Các bể thanh khoản là tập hợp các token được khóa trong các hợp đồng thông minh để tạo điều kiện giao dịch và kiếm phí cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Các nền tảng như Morpho Aave V2 đang chứng kiến các khoản tiền gửi mặc dù lợi suất khiêm tốn từ 1.2–1.9% hàng năm, với mức độ rủi ro được xếp hạng “B,” khiến chúng trở thành lựa chọn an toàn hơn để bảo toàn vốn.
Các bể khác, bao gồm Fluid Dex USDC-ETH và Uniswap ENS-ETH, cho thấy lợi suất cao hơn từ 27–50%, mặc dù có rủi ro lớn hơn. Dải lựa chọn cho vay liên kết với ETH này cho thấy cách những người tìm kiếm lợi suất đang đa dạng hóa, cân bằng giữa cho vay kiểu Aave an toàn hơn với các bể có lợi nhuận cao nhưng rủi ro hơn khi đợt tăng giá của Ethereum thu hút thanh khoản mới.
