Ngày 08/07/2024, công ty BTC AB của Thụy Điển đã niêm yết cổ phiếu ưu đãi đầu tiên tại châu Âu được bảo chứng bằng Bitcoin. Loại cổ phiếu này mang tên BTC PREF, giao dịch trên sàn Spotlight Stock Market và trả lãi suất cố định 10%/năm, chuyển thẳng vào tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ mỗi tháng.
Mô hình này lấy cảm hứng từ STRC của MicroStrategy tại Mỹ. Nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận về dòng tiền ổn định, còn công ty dùng số tiền huy động được để mua thêm Bitcoin (BTC).
Cách thức hoạt động của cổ phiếu ưu đãi Bitcoin với lãi suất 10%
BTC AB là một công ty nhỏ tại Stockholm với hoạt động chính là mua và nắm giữ bitcoin. Tháng 06/2024, công ty đã thông báo chào bán 195,078 cổ phiếu ưu đãi với giá 120 SEK/cổ phiếu.
Mỗi cổ phiếu trả lãi 12 SEK/năm, chia đều mỗi tháng. Lợi suất này tương ứng 10%/năm so với giá chào bán. Nếu bán hết toàn bộ, công ty đã có thể huy động 23.4 triệu SEK.
Tuy nhiên, nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ mua khoảng 52% lượng cổ phiếu phát hành, giúp công ty huy động được gần 12.2 triệu SEK, mới đạt hơn một nửa mục tiêu.
Lý do có thể do thời điểm chưa thuận lợi. Đợt bán diễn ra cuối tháng 06/2024, đúng lúc giá Bitcoin đang giảm và cổ phiếu ưu đãi của MicroStrategy cũng giảm dưới mệnh giá 100 USD.
Số tiền huy động sẽ được sử dụng để mua thêm bitcoin và đảm bảo công ty luôn có đủ tiền mặt để trả cổ tức hàng tháng. Hiện, quỹ công ty đang giữ khoảng 172 BTC — trị giá khoảng 11 triệu USD tại thời điểm viết bài.
Châu Âu có thể lặp lại thành công STRC của MicroStrategy?
MicroStrategy cũng dùng mô hình này, nhưng ở quy mô cực lớn tại Mỹ. STRC – cổ phiếu ưu đãi của họ – có giá trị 10.5 tỷ USD và được dùng để huy động vốn mua Bitcoin.
Khi ra mắt, STRC trả lãi 9%, hiện đã tăng lên 12%. Dù vậy, giá cổ phiếu chỉ quanh mức 85 USD, vẫn thấp hơn mục tiêu 100 USD của công ty.
Tuy giá giảm, nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn tiếp tục gom STRC. Hơn một nửa số cổ đông đã mua STRC dưới giá gốc trong thời điểm thị trường sụt mạnh cuối tháng 06/2024. Một chuyên gia tín dụng còn nhận định STRC đang bị định giá thấp tới 13% so với thực tế.
Vấn đề lớn nhất hiện tại là bối cảnh thị trường. Giá Bitcoin giao dịch quanh mức 65,426 USD, giảm gần 45% so với cùng kỳ năm trước. Nếu giá BTC tiếp tục giảm sâu, việc duy trì lãi cố định như BTC PREF sẽ rất áp lực, khác với STRC có khả năng điều chỉnh lãi suất.
BTC AB đã hợp tác với Pareto Securities để đảm bảo thanh khoản cho cổ phiếu ngay từ ngày giao dịch đầu tiên. Những tuần tới sẽ cho thấy liệu nhà đầu tư nhỏ lẻ tại châu Âu thật sự có quan tâm đến thu nhập từ cổ phiếu ưu đãi gắn với Bitcoin hay không.
