Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang tổ chức cuộc họp hai ngày và sẽ công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Năm. Phần lớn các chuyên gia dự đoán rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp lần thứ năm liên tiếp, giữ lãi suất tái cấp vốn chính, lãi suất cho vay cận biên và lãi suất tiền gửi ở mức lần lượt là 2.15%, 2.4% và 2%.
Bà Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, cũng sẽ tổ chức họp báo sau đó để giải thích lý do phía sau quyết định của các nhà hoạch định chính sách.
Trước thông báo này, tỷ giá EUR/USD giao dịch trên mốc 1.1800, ổn định trở lại sau khi giảm mạnh so với đỉnh tháng 01 tại mức 1.2082.
SponsoredĐiều gì có thể xảy ra từ quyết định lãi suất của ECB?
ECB đang ở vị trí thuận lợi và dự kiến sẽ giữ nguyên lập trường này, chưa thực hiện thêm hành động nào về chính sách tiền tệ. Sau khi lạm phát sau đại dịch đạt đỉnh và khiến lãi suất tăng cao trong nhiều thập kỷ, ECB là một trong những ngân hàng trung ương lớn đầu tiên cắt giảm lãi suất. Thông điệp chính gần đây mà Chủ tịch Christine Lagarde nhấn mạnh là chính sách tiền tệ hiện đang ở “vị trí tốt” và được dự báo sẽ tiếp tục được lặp lại trong lần này.
Tại cuộc họp tháng 12, Hội đồng quản trị đã quyết định giữ nguyên lãi suất mà không đưa ra bất kỳ gợi ý mới nào về các bước tiếp theo. Như ING nhận định: “Biên bản cuộc họp tháng 12 của ECB cho thấy ECB đang duy trì quan điểm chờ đợi trong bối cảnh môi trường kinh tế vĩ mô mà kịch bản cơ bản khá tích cực, nhưng các rủi ro vẫn ở mức cao bất thường.”
Trong thời gian này, các số liệu kinh tế vĩ mô được công bố trong vài tháng qua càng củng cố quan điểm của các nhà chức trách. Kinh tế khu vực đồng Euro không chỉ duy trì được sự ổn định mà còn bắt đầu có dấu hiệu cải thiện.
Theo dữ liệu mới nhất từ Eurostat, Liên minh châu Âu (EU) đã tăng trưởng 0.3% so với quý trước trong ba tháng kết thúc vào tháng 12, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2025 tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước.
Song song đó, lạm phát trong tháng 01 đã giảm đúng như dự báo. Eurostat cho biết Chỉ số Giá tiêu dùng điều hòa (HICP) của khu vực tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 1.9% của tháng 12. Chỉ số lõi HICP – loại bỏ các thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng – tăng 2.3%, bằng với mức của tháng trước.
Một điều đáng lưu ý là, sau cuộc họp Hội đồng quản trị cuối cùng của ECB, Chủ tịch Lagarde đã nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ đang ở “vị trí tốt” không có nghĩa là lãi suất sẽ đi theo một định hướng cố định hoặc dễ đoán trước. Bà cũng nhấn mạnh cách tiếp cận linh hoạt, đánh giá từng cuộc họp một của ECB.
Trong bối cảnh này, quyết định sắp tới về chính sách tiền tệ của ECB có thể sẽ không có gì bất ngờ. Phần lớn ý kiến đều cho rằng ECB sẽ giữ quan điểm thận trọng và Chủ tịch Lagarde sẽ tiếp tục nhấn mạnh ECB vẫn đang trong giai đoạn chờ đợi, quan sát sát sao các diễn biến kinh tế mà không khóa chặt vào một lộ trình tiền tệ cụ thể nào.
Cuộc họp ECB có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Tỷ giá EUR/USD đang giữ ổn định trên mốc 1.1800 trước thời điểm công bố quyết định, sau những biến động mạnh trong hai tuần qua. Cặp tỷ giá này hiện cũng đang giao dịch thấp hơn khoảng 300 pip so với đỉnh gần nhất, nhưng vẫn giữ được phần lớn đà tăng từ đầu năm 2025.
Chuyên gia Valeria Bednarik từ FXStreet nhận định: “Xét về kỹ thuật, khả năng giảm giá của cặp EUR/USD dường như đã bị giới hạn khá tốt. Trên biểu đồ ngày, tỷ giá này vẫn nằm trên tất cả các đường trung bình động, với đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) hướng lên và nằm trên đường SMA 100 và 200 ngày, tạo ngưỡng hỗ trợ quanh vùng 1.1760. Cùng lúc, các chỉ báo kỹ thuật đã phục hồi sau khi chạm gần vạch giữa, cho thấy lực tăng giá không đồng đều tại thời điểm viết bài.”
Bednarik bổ sung thêm: “Đầu tuần này, EUR/USD đã chạm đáy quanh vùng 1.1775, khiến khu vực 1.1760-1.1770 trở thành rào cản giảm trước mắt. Nếu giảm xuống dưới khu vực này sẽ mở đường về mốc 1.1700, rồi tiếp đến vùng giá 1.1640. Với phe mua, họ sẽ chờ tỷ giá vượt ngưỡng 1.1920 để có thể mở vị thế mua, hướng đến thử thách mốc 1.2000.”
