Với việc thông qua Đạo luật GENIUS gần đây, một quy định quan trọng của Mỹ về stablecoin, sự chú ý toàn cầu đã gia tăng. Để thảo luận về bối cảnh stablecoin đang phát triển ở châu Á, BeInCrypto đã có buổi trò chuyện với Tiến sĩ Sam Seo, Chủ tịch của Kaia. Là một trong những nền tảng tiền điện tử hàng đầu châu Á, Kaia đang đi đầu trong việc định hình chiến lược stablecoin khu vực.
Stablecoins trở thành tâm điểm ở châu Á
Tổng thống Donald Trump đã ký Đạo luật GENIUS, luật liên bang đầu tiên của Mỹ điều chỉnh stablecoin, chỉ một ngày sau khi nó được thông qua tại Hạ viện. Luật quan trọng này yêu cầu dự trữ một-một, kiểm toán thường xuyên và giới hạn việc phát hành cho các ngân hàng được cấp phép, hiệp hội tín dụng và một số tổ chức phi ngân hàng được phê duyệt, đồng thời cấm các đồng tiền thuật toán hoặc không có tài sản đảm bảo.
Động thái này đã kích thích sự quan tâm của các công ty. Trong vài tuần, các nhà bán lẻ lớn của Mỹ như Amazon và Walmart đã bắt đầu khám phá stablecoin riêng để giảm phí mạng lưới thẻ, tăng tốc độ thanh toán và tích hợp các chương trình khách hàng thân thiết. Những người ủng hộ coi đây là bước tiến tới việc chấp nhận rộng rãi; những người chỉ trích cảnh báo rằng điều này có thể rút tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống và buộc họ phải đẩy nhanh chiến lược tiền tệ kỹ thuật số.
SponsoredThời điểm này đến khi đồng USD đang đối mặt với mức giảm mạnh nhất trong nửa đầu năm kể từ năm 1973, khiến các nhà đầu tư châu Âu chuyển sang giao dịch bằng đồng euro và stablecoin neo giá euro để giảm rủi ro ngoại hối. Mặc dù đồng USD vẫn chiếm ưu thế, sự rõ ràng về quy định của Đạo luật GENIUS có thể củng cố vị thế của nó trong tiền điện tử khi châu Á cân nhắc cách hưởng lợi từ thanh khoản dựa trên USD mà không làm suy yếu các đồng tiền địa phương.
Chủ tịch Quỹ Kaia DLT, Tiến sĩ Sam Seo, đã thảo luận với BeInCrypto về cách các nhà hoạch định chính sách và nền tảng châu Á nên phản ứng — và tại sao một liên minh stablecoin khu vực có thể là quan trọng cho sự tự chủ lâu dài của khu vực.
Seo không ngần ngại chọn stablecoin khi được hỏi về xu hướng quan trọng nhất trong thị trường tài sản kỹ thuật số của châu Á.
“Xu hướng nổi bật nhất là stablecoin,” ông nói. “Ngay cả trước Đạo luật Genius, việc sử dụng và khối lượng stablecoin ngày càng tăng thực sự đã khơi dậy cuộc thảo luận và thu hút nhiều sự chú ý ở châu Á.”
Ông nhấn mạnh rằng việc chấp nhận stablecoin đang mở rộng nhanh chóng trên khắp châu Á, khiến nó không còn là hiện tượng giới hạn ở Mỹ hay châu Âu. Các đồng tiền được hỗ trợ bằng USD cũng được sử dụng rộng rãi bởi các cá nhân và doanh nghiệp châu Á. Sự gia tăng này không chỉ giới hạn trong giao dịch đầu cơ, mà stablecoin ngày càng được tích hợp vào các giao dịch hàng ngày, thương mại xuyên biên giới và các chương trình nghị sự về quy định khu vực.
Lãnh đạo và người bảo vệ khu vực
Khi được hỏi quốc gia nào đang dẫn đầu đổi mới, Seo chỉ ra hai quốc gia hàng đầu.
“Tôi nghĩ có lẽ là Singapore hoặc UAE, vì họ đã khá tiên tiến trong việc đưa ra các quy định cho stablecoin. Ở Singapore, họ đã thiết lập chế độ stablecoin đơn lẻ vào năm 2023, không chỉ về đồng đô la Singapore, mà còn các đồng tiền lớn khác. Và UAE, họ đã đưa ra nhiều khung quy định liên quan đến tiền điện tử và stablecoin.”
Hành động sớm của Singapore đã đặt họ trước các khu vực pháp lý khác ở châu Á trong việc thiết lập các quy tắc rõ ràng, có thể thực thi. UAE, do Dubai và Abu Dhabi dẫn đầu, cũng đã xây dựng một khung quy định toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả stablecoin.
Ngược lại, Seo cho biết, một số quốc gia tập trung vào stablecoin neo giá đồng tiền của họ.
Sponsored Sponsored“Nhật Bản, Hàn Quốc, Hồng Kông, Trung Quốc và Philippines tập trung nhiều hơn vào stablecoin dựa trên đồng tiền của họ vì họ quan tâm đến người dân và đồng tiền của họ.”
Điều này phản ánh một ưu tiên chung: bảo vệ hệ thống tiền tệ trong nước và bảo vệ đồng tiền quốc gia khỏi bị thay thế bởi các đồng tiền được hỗ trợ từ nước ngoài.
Hành động thiên tài: Vừa là mối đe dọa vừa là cơ hội
Đạo luật GENIUS đã tạo ra một khung rõ ràng cho các stablecoin USD được quy định như USDC và PayPal USD. Đối với châu Á, Seo thấy cả nguy cơ và tiềm năng.
“Nếu chúng ta không có stablecoin đồng tiền địa phương, tiền pháp định sẽ ít được sử dụng hơn khi việc sử dụng stablecoin USD có thể tăng lên rất nhiều. Nhưng nếu chúng ta chuẩn bị stablecoin khu vực và sử dụng đúng cách stablecoin USD, thì đây có thể là cơ hội cho các quốc gia châu Á.”
Seo lưu ý rằng các stablecoin USD được quy định theo Đạo luật GENIUS cũng có thể mở ra các luồng vốn mới cho thị trường tài sản mã hóa của châu Á — từ trái phiếu chính phủ đến bất động sản — thúc đẩy hoạt động gọi vốn và giao dịch. Ông cũng nhấn mạnh rằng vì stablecoin thường được phát hành và giao dịch trên các blockchain công khai, chúng minh bạch với tất cả các bên tham gia. Đồng thời, quyền riêng tư vẫn có thể được bảo vệ thông qua việc ẩn danh có chọn lọc dữ liệu người dùng.
Mô hình nghiêm ngặt của Nhật Bản và nhu cầu cân bằng
Luật Dịch vụ Thanh toán của Nhật Bản cho phép chỉ các ngân hàng, công ty tín thác và nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền được cấp phép phát hành stablecoin, yêu cầu dự trữ đầy đủ và kiểm toán thường xuyên. Seo coi đây là một biện pháp bảo vệ mạnh mẽ cho đồng yên.
“Quy định về stablecoin là một cách để bảo vệ đồng tiền Nhật Bản và thị trường Nhật Bản. Yêu cầu một dự trữ mạnh mẽ trong một số khu vực pháp lý nhất định thực sự có thể ngăn chặn tiền tệ rời khỏi quốc gia.”
Nhưng ông cũng cảnh báo về việc quá mức.
Sponsored“Nếu yêu cầu dự trữ quá nghiêm ngặt, điều đó có thể ngăn cản các nhà đầu tư không địa phương tham gia và giảm khả năng tương tác với stablecoin được hỗ trợ bởi các đơn vị tiền tệ của các quốc gia khác, điều này là một trong những vai trò quan trọng nhất của tiền tệ kỹ thuật số. Chúng ta cần một sự cân bằng để các nhà đầu tư không địa phương có thể tham gia.”
Thanh toán, thương mại điện tử và sự hòa nhập
Seo tin rằng stablecoin có thể đẩy Web3 vào xu hướng chính ở châu Á, đặc biệt là trong thanh toán và thương mại điện tử.
“Chắc chắn là có,” ông khẳng định. “Ở một số quốc gia, ví dụ như Việt Nam và Indonesia, thanh toán qua QR gần như chiếm ưu thế, thay vì thanh toán bằng thẻ tín dụng.”
Bằng cách tích hợp stablecoin vào ví hỗ trợ QR, hàng triệu người có thể giao dịch mà không cần tài khoản ngân hàng hoặc thẻ, điều này yêu cầu họ phải trải qua quy trình xác thực phức tạp của ngân hàng.
“Chúng ta không cần phải phát minh lại giao diện bằng cách có stablecoin như một phương tiện tiền tệ khác, chúng ta có thể tăng giao dịch thanh toán và giảm độ khó của việc thanh toán.”
Lợi thế của châu Âu và khoảng cách liên minh của châu Á
Seo lưu ý rằng châu Âu có sự phối hợp thanh khoản dễ dàng hơn nhờ vào đồng euro và khung MiCA. Với nhiều loại tiền tệ cùng sự đa dạng về quy định, châu Á không có lợi thế này.
“Một đồng tiền duy nhất là không cần thiết ở châu Á, nhưng một liên minh stablecoin đa tiền tệ là rất hiệu quả. Nó có thể cải thiện thanh khoản giữa các stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ khác nhau.”
Một liên minh như vậy có thể là nền tảng cho khả năng tương tác xuyên biên giới và giảm ma sát giữa các thị trường khu vực.
Sponsored SponsoredLộ trình hợp tác khu vực của Kaia
Kaia đang tập trung vào việc mở rộng các trường hợp sử dụng thực tế cho stablecoin và thúc đẩy sự chấp nhận ở châu Á. Nó đã hỗ trợ USDT một cách tự nhiên và có kế hoạch tích hợp stablecoin được hỗ trợ bởi yên, rupiah và đô la Hồng Kông. Giai đoạn thứ hai là xây dựng một thị trường FX trên chuỗi để hoán đổi tiền tệ liền mạch và thanh toán xuyên biên giới hiệu quả. Điều này sẽ cải thiện thanh khoản, giảm chi phí giao dịch và cho phép thanh toán nhanh hơn.
Giai đoạn cuối cùng là liên kết các nhà phát hành stablecoin châu Á để chuẩn hóa các thực hành và mở rộng hiệu ứng mạng lưới khu vực.
“Chúng tôi chắc chắn đang làm việc về điều đó,” Seo nói về sự hợp tác của Kaia với LINE Messenger, một trong những ứng dụng phổ biến nhất trong khu vực. “Một ngày nào đó, người dùng LINE từ Nhật Bản hoặc các quốc gia khác có thể sử dụng các stablecoin khác nhau trong LINE messenger. Nhưng điều đó cũng cần có quy định phù hợp.”
Kaia đang làm việc chặt chẽ với LINE để khám phá việc tích hợp stablecoin, kỳ vọng rằng khi khung pháp lý sẵn sàng, người dùng LINE có thể gửi và nhận stablecoin một cách liền mạch, trong nước và quốc tế.
Kaia là một nền tảng blockchain Layer 1 ra mắt vào tháng 08/2024. Nó kết hợp Klaytn từ Kakao và Finschia từ Naver, các gã khổng lồ công nghệ hàng đầu của Hàn Quốc. LINE Messenger của Naver có một lượng lớn người dùng châu Á tại Nhật Bản, Đài Loan và các quốc gia khác.
Mạng lưới Kaia đã tích hợp USDT của Tether vào tháng 05 năm nay, và cũng đang thảo luận với các công ty stablecoin và fintech khác để tạo ra các stablecoin được hỗ trợ bởi KRW, JPY và các loại tiền tệ khác.
Lựa chọn quyết định của châu Á
Đối với Seo, chiến lược rất rõ ràng: xây dựng stablecoin tiền tệ địa phương, tích hợp chọn lọc thanh khoản USD, và kết nối chúng thông qua một khung tương tác khu vực.
“Stablecoin không còn chỉ là một công cụ tiền điện tử. Chúng đang trở thành mô liên kết của tài chính kỹ thuật số ở châu Á… có khả năng kết nối thanh toán, thị trường mã hóa và thương mại hàng ngày.”
Đạo luật GENIUS có thể củng cố vai trò được quy định của đồng đô la trong tiền điện tử toàn cầu. Liệu châu Á có phản ứng bằng sự phân mảnh hay một chiến lược thống nhất sẽ quyết định sự tự chủ tài chính của khu vực trong nhiều năm tới.
