Thanh khoản thị trường toàn cầu quay trở lại trong một hệ thống bị hỏng | US Crypto News

Chào mừng bạn đến với Bản tin Buổi sáng về Crypto tại Mỹ – nơi cập nhật nhanh các diễn biến quan trọng nhất trong ngày về thị trường crypto.

Hãy lấy một ly cà phê khi thị trường toàn cầu bước vào giai đoạn khó khăn chưa từng có với chu kỳ kinh tế đồng bộ đang dần kết thúc. Trong khi Mỹ âm thầm khôi phục thanh khoản, Trung Quốc vẫn bị nhốt trong tình trạng giảm phát, và lợi suất trái phiếu tăng cao của Nhật Bản đe dọa làm mất ổn định dòng vốn toàn cầu. Điều này tạo ra một sự điều chỉnh đa tốc độ, thử thách cả nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách.

Tin tức tiền điện tử hôm nay: Cách mà Mỹ, Trung Quốc và Nhật Bản đang cạnh tranh với nhau

Các thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn căng thẳng cấu trúc sâu sắc, khi các giả định về chu kỳ kinh tế đồng bộ từ lâu nay sụp đổ.

Trước bối cảnh này, các nhà đầu tư hiện đang đối mặt với một hệ thống toàn cầu bị phân mảnh, với các lực lượng đối lập hình thành hành vi của thị trường. Các lực lượng ấy là:

• Các biện pháp bơm thanh khoản ở Mỹ,
• Sự ràng buộc chính trị của Trung Quốc, và
• Căng thẳng tài chính của Nhật Bản.

Bẫy nợ 18,9 nghìn tỷ USD của Trung Quốc: Tại sao Bắc Kinh không thể in tiền

Ở Trung Quốc, các ràng buộc cấu trúc hạn chế khả năng của chính phủ trong việc theo đuổi các can thiệp tiền tệ quy mô lớn.

Quy mô vấn đề mở rộng từ nợ của chính quyền địa phương đạt 134 nghìn tỷ ¥ (18.9 nghìn tỷ USD). Điều này phân tán qua 4,000 phương tiện tài chính và đã bị lộ diện bởi sự sụp đổ thị trường bất động sản, làm biến mất các nguồn thu chính yếu.

Không giống như Nhật Bản, nơi đã sử dụng QE để ổn định nền kinh tế, Trung Quốc không thể tận dụng được. Điều 29 của luật Trung Quốc cấm mua trái phiếu thị trường sơ cấp, và việc tháo vốn bị trừng phạt nghiêm khắc. Nợ hoạt động như một công cụ chính trị hơn là một gánh nặng kinh tế.

“Việc đẩy mạnh tiền tệ sẽ cắt đứt cơ chế kiểm soát, giữ Đảng thống nhất”, nhà nghiên cứu Shanaka Anslem giải thích.

Kết quả: giảm phát dai dẳng, tăng trưởng chậm lại khoảng 4%, và đồng nhân dân tệ (RMB, tiền tệ chính thức của Trung Quốc) được quản lý chặt chẽ.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng điều này sẽ kéo dài lực lượng giảm phát toàn cầu nhiều năm ngoài sự đồng thuận, một hiện tượng mà Anslem gọi là “sự mài mòn lâu dài”.

Bảng cân đối kế toán đang tụt hậu của Fed: Những rủi ro ẩn giấu của việc thắt chặt sau QE

Trong khi đó, Mỹ đối mặt với thách thức cơ cấu riêng. Cục Dự trữ Liên bang chính thức kết thúc chương trình thắt chặt tiền tệ (QT) kéo dài ba năm, năm tháng vào ngày 01/12, giảm bảng cân đối kế toán của mình 2.43 nghìn tỷ USD xuống còn 6.53 nghìn tỷ USD.

Chứng khoán Kho bạc giảm xuống còn 4.19 nghìn tỷ USD, và chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp giảm xuống còn 2.05 nghìn tỷ USD, gỡ bỏ hơn một nửa sự mở rộng QE thời kỳ đại dịch.

Nhà phân tích Endgame Macro lưu ý rằng nguy cơ thực sự không nằm ở chính bảng cân đối của Fed mà là ở độ trễ của ảnh hưởng của nó.

Việc thắt chặt trong hai năm qua đã để lại các hộ gia đình bị căng thẳng, số vụ phá sản doanh nghiệp đạt mức cao nhất trong 15 năm, và các doanh nghiệp nhỏ không có lưới an toàn.

Ngay cả khi giảm lãi suất và QE cuối cùng, chính sách không thể ngay lập tức đảo ngược căng thẳng đã và đang lan truyền qua nền kinh tế.

Fed hiện đang chuyển hướng sang Mua Dự Trữ (RMP), với các quan chức dự kiến mua 20–40 tỷ USD tiền kho bạc mỗi tháng bắt đầu từ tháng 01/2026.

Shanaka Anslem giải thích rằng điều này âm thầm bơm 480 tỷ USD thanh khoản hàng năm, trong khi giữ cơ chế của QE ngoài sổ sách.

Dự trữ ngân hàng, hiện đã ở mức 3 nghìn tỷ USD, chuẩn bị tăng, chuyển từ dồi dào sang đủ dùng và báo hiệu điều kiện thay đổi cho tài sản rủi ro, người cảnh báo lạm phát, và thị trường tín dụng.

Khủng hoảng nợ của Nhật Bản: kỷ nguyên lãi suất cực thấp kéo dài 30 năm kết thúc

Bên kia Thái Bình Dương, Nhật Bản đang đối mặt với một cuộc đối đầu tài chính có thể lan tỏa qua thị trường toàn cầu, theo một ấn phẩm mới của US Crypto News.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã tăng vọt, với lợi suất trái phiếu 20 năm đạt 2.947%, mức cao nhất kể từ 1998.

Trong khi đó, mức 1.95% của trái phiếu 10 năm đã được đánh dấu là quan trọng bởi các mô hình căng thẳng tổ chức. Ngân hàng Nhật Bản hiện đang giữ 28.6 nghìn tỷ ¥ trong các khoản lỗ chưa thực hiện, tương đương 225% cơ sở vốn của nó, khiến nó về mặt kỹ thuật bị coi là mất khả năng thanh toán.

Lợi suất tăng cao đe dọa 1.13 nghìn tỷ USD trong Kho bạc Mỹ do các nhà đầu tư Nhật Bản nắm giữ, cũng như 1.2 nghìn tỷ USD giao dịch carry của đồng yên, có thể dẫn đến việc tháo lui và kích hoạt dòng vốn toàn cầu 500 tỷ USD trong vòng 18 tháng.

“Trong 30 năm, lợi suất Nhật Bản đã neo giữ lãi suất toàn cầu ở mức thấp giả tạo. Ngày nay, nó đã bị bẻ gãy. Thế giới đang chuyển sang một chế độ lãi suất hoàn toàn khác biệt,” một nhà phân tích phát biểu trong một bài đăng.

Không phải hạ cánh mềm: Thế giới bước vào chu kỳ tái cấu trúc tài chính ba tốc độ

Sự hội tụ của những lực này, cụ thể là sự mở rộng thanh khoản của Mỹ, sự kiềm chế tài chính của Trung Quốc và áp lực nợ của Nhật Bản, đánh dấu sự kết thúc của các chu kỳ đồng bộ và khởi đầu cho một môi trường đa tốc độ và biến động.

Các nhà phân tích cảnh báo về tác động cấu trúc lên thị trường tín dụng, tiền tệ và thậm chí cả crypto. X, một nhà quan sát thị trường, lưu ý rằng một cuộc bán tháo trái phiếu Nhật Bản có thể gây ra Tether bị mất định giá, làm giảm giá Bitcoin, buộc các công ty nắm giữ crypto như MicroStrategy phải thanh lý, tạo ra hiệu ứng dây chuyền trên các tài sản kỹ thuật số.

Trong khi đó, tại Mỹ, tình trạng phá sản của các công ty đang gia tăng, với 655 hồ sơ tính đến tháng 10/2025, cao nhất trong 15 năm. Shanaka Anslem cảnh báo rằng sự kiểm tra chỉ mới bắt đầu, khi các ngân hàng ngầm và tín dụng tư nhân hấp thụ rủi ro mà các ngân hàng truyền thống từ chối, che giấu những điểm yếu tiềm ẩn.

Với áp lực thuế quan, lãi suất và thắt chặt tài khóa cùng gây căng thẳng, các nhà phân tích cho rằng năm 2026 sẽ là một năm điều chỉnh cấu trúc.

Các biện pháp bơm thanh khoản, tâm lý thị trường và yếu tố địa chính trị sẽ tác động nặng nhẹ và định hình người thắng và người thua trên các nhóm tài sản.

Sự mệt mỏi dài hạn xuất hiện như một thời kỳ biến động kéo dài không phải do những bước sai trong chu kỳ mà bởi những thay đổi cấu trúc ngắn hạn, dài hạn trong chính sách tiền tệ, kỷ luật tài chính và dòng vốn toàn cầu .

Các lực lượng đang tái định hình tài chính toàn cầu

Các nhà đầu tư nên theo dõi:

• US RMPs,
• Cắt giảm lãi suất của Fed,
• Vỡ nợ tín dụng ngầm, và
• Hồi hương vốn Nhật Bản,

Những lực lượng này cùng nhau tái định hình rủi ro, lợi nhuận và thanh khoản theo cách chưa từng thấy kể từ khi kết thúc thời kỳ lãi suất thấp hậu khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Alpha rút gọn

Dưới đây là tóm tắt tin tức crypto Mỹ cần theo dõi hôm nay:

• Dòng vốn đầu tư vào quỹ crypto đạt 716 triệu USD khi Bitcoin, XRP và Chainlink dẫn đầu sự chuyển đổi của các tổ chức.
• Coinbase lên kế hoạch quay trở lại hoàn toàn tại Ấn Độ, hỗ trợ tiền pháp định dự kiến vào năm 2026.
• Bitcoin lên 170,000 USD: Reaganomics 2.0 sẽ khiến BTC tăng vọt vào năm 2026.
• Peter Brandt và “người có IQ cao nhất thế giới” đưa ra dự đoán đối lập về Bitcoin.
• Bốn dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý Bitcoin tuần này.
• Giấy phép FSRA quan trọng buộc Binance cải tổ ba tổ chức tại Abu Dhabi.

Tổng quan trước giờ giao dịch về cổ phiếu tiền điện tử