Vàng, được xem là kênh lưu trữ giá trị lâu đời, vừa trải qua chuỗi ngày giảm giá tệ nhất trong hơn một thế kỷ. Kim loại quý này đã rơi từ 5,193 USD xuống mức thấp nhất là 4,098 USD, tương đương giảm gần 21%, trước khi hồi phục nhẹ lên 4,559 USD mỗi ounce.
Trong khi đó, Bitcoin (BTC) lại duy trì ổn định trên mốc 70,000 USD trong cùng thời gian, ngày càng chiếm ưu thế hơn so với vàng và dần trở thành lựa chọn “trú ẩn an toàn” ưu tiên cho thế hệ nhà đầu tư mới.
Vàng ghi dấu lịch sử, nhưng không phải theo hướng tích cực nhất
Katie Greifeld – chuyên gia ETF của Bloomberg – xác nhận chuỗi giảm giá trong 10 ngày gần nhất của vàng là dài nhất kể từ tháng 02/1920, tức đã lập kỷ lục 106 năm. Đợt lao dốc này không chỉ dừng ở yếu tố kỹ thuật, mà còn phản ánh một góc nhìn mới về vai trò của vàng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại.
Mức giảm gần 21% từ đỉnh xuống đáy đã khiến cả các tổ chức lớn lẫn nhà đầu tư nhỏ lẻ đứng ngồi không yên. Các quỹ ETF vàng như SPDR Gold Trust và iShares Gold Trust đều ghi nhận dòng vốn rút ra lên đến hàng tỷ USD trong chuỗi giảm giá này. Ngược lại, các quỹ ETF Bitcoin trong tháng qua đã hút vào khoảng 2.5 tỷ USD, trong khi từ đầu năm đến nay chỉ ghi nhận mức rút vốn ròng 140 triệu USD.
Với nhà đầu tư giữ vàng dài hạn, việc giảm 21% từ đỉnh cho một tài sản vốn được xem là “trú ẩn an toàn” thật sự khiến lòng tin bị lung lay mạnh. Đợt giảm này diễn ra chỉ trong 10 ngày giao dịch, cho thấy không phải một sự điều chỉnh chậm rãi mà là cú điều chỉnh mạnh và bất ngờ.
Vàng so với Bitcoin
Đầu năm 2026, vàng từng có đà tăng khá tích cực. Giá liên tục tăng trong tháng 01 và 02 khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang. Bitcoin thời điểm này cũng âm thầm phục hồi, giữ vững vùng hỗ trợ và hướng tới mốc 70,000 USD, dù vàng mới thực sự gây chú ý trên các mặt báo.
Bước ngoặt xảy ra khi những yếu tố địa chính trị này không còn đủ sức hỗ trợ giá vàng. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp ngày 18/03 duy trì mức lãi suất 3.5%–3.75%, đồng thời chỉ phát tín hiệu sẽ giảm lãi suất đúng 1 lần trong năm 2026, đã tước đi động lực tăng giá chính của vàng trong bối cảnh tiền tệ hiện tại.
Giá dầu Brent tăng vượt 108 USD/thùng càng làm dấy lên lo ngại lạm phát chi phí đẩy, khiến đồng USD mạnh lên và tạo áp lực cho vàng – tài sản không có lãi suất. Bitcoin lại không bị ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố lãi suất này nên vẫn giữ được vị thế ổn định.
Muốn đọc thêm các tin tức về token như thế này? Hãy đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Kết quả là sự khác biệt rõ rệt giữa hai tài sản này. Vàng và Bitcoin giờ đây có hệ số tương quan âm -0.31, tức hai loại tài sản này đang di chuyển ngược chiều nhau. Số liệu này cho thấy những yếu tố kinh tế vĩ mô chung đã không còn ảnh hưởng đồng thời đến giá vàng và Bitcoin.
Bitcoin đang thể hiện sự ổn định tốt hơn trước các áp lực mà vàng gặp phải. Điều này cho thấy giá Bitcoin dần được quyết định bởi những động lực riêng biệt như dòng tiền ETF, sự tích lũy của tổ chức, cũng như vị thế như một nơi lưu trữ giá trị, thay vì bị chi phối bởi các yếu tố lãi suất như vàng.
Giá vàng bắt đầu phục hồi
Giá vàng đang ở mức 4,559 USD/ounce vào ngày 25/03/2026, sau khi hồi phục từ đáy 4,098 USD chạm được trong chuỗi 10 ngày giảm giá. Mức thấp này tương đương mất 21% so với đỉnh 5,193 USD trước đó. Việc bật lên từ vùng trung bình động 200 ngày quanh 4,100 USD đã trở thành điểm hỗ trợ kỹ thuật, giúp giá vàng hiện chỉ còn lỗ khoảng 15% so với đỉnh trước – cho thấy đã có phục hồi, nhưng chưa hẳn đã đảo chiều xu hướng giảm.
Bình luận viên nổi tiếng Peter Schiff cho rằng bối cảnh hiện tại có nhiều điểm tương đồng với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, khi cùng xuất hiện cú sốc giá năng lượng, Fed giữ lãi suất cao và làn sóng bán tháo tài sản buộc phải diễn ra.
Tuy nhiên, Peter Schiff lâu nay vốn tin tưởng mạnh vào tiềm năng của vàng nên xem đợt giảm giá này là cơ hội để mua vào thay vì lo sợ vàng sụp đổ dài hạn.
J.P. Morgan và Deutsche Bank đều giữ nguyên dự báo giá vàng cuối năm 2026 lần lượt ở mức 6,300 USD và 6,000 USD/ounce – cả hai ngân hàng này hiện vẫn chưa điều chỉnh dự báo dù vàng vừa rớt giá mạnh.
Việc vàng có thể quay lại các mốc dự báo này hay không còn tùy thuộc nhiều vào diễn biến căng thẳng giữa Mỹ và Iran. Tổng thống Trump đã ra lệnh ngừng không kích vào ngày 24/03 vì đối thoại tiến triển tốt, nhưng tình hình vẫn còn nhiều bất ổn. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt vẫn giữ quan điểm giá vàng sẽ chạm đỉnh lịch sử mới vào năm 2027.
Nếu lệnh ngừng bắn được duy trì và kỳ vọng lạm phát giảm đủ để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất trong cuối năm nay, xu hướng tăng giá lâu dài của vàng, vốn đã được củng cố nhờ ba năm liên tiếp các ngân hàng trung ương mua vào, có thể sẽ quay trở lại sớm hơn nhiều so với dự đoán năm 2027 của Brandt.
