Vào tháng 09/2025, giá vàng đã kéo dài chuỗi tăng bốn tuần liên tiếp và đạt mức cao kỷ lục mới là 3,659 USD mỗi ounce. Các nhà đầu tư Bitcoin háo hức chờ đợi, mong BTC sẽ theo sau khi mối tương quan giữa hai tài sản này ngày càng được chú ý.
Tuy nhiên, dòng vốn có thể cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Đợt tăng giá của kim loại quý cũng được cho là đang làm giảm sự quan tâm của một số nhà đầu tư đối với Bitcoin.
Các chuyên gia dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục tăng
SponsoredVersan Aljarrah của Black Swan Capitalist, trích dẫn dữ liệu từ Crescat Capital trên X, lưu ý rằng các ngân hàng trung ương nước ngoài hiện nắm giữ nhiều vàng hơn trái phiếu kho bạc Mỹ lần đầu tiên kể từ năm 1996. Dựa trên điều này, ông dự báo rằng giá vàng có thể leo lên 4,000 USD hoặc cao hơn.
Các nhà phân tích khác đã bổ sung thêm lý do cho sự tăng trưởng liên tục của vàng. Nhà phân tích EndGame Macro giải thích trên X rằng vàng đã vượt qua đỉnh điều chỉnh lạm phát từ năm 1980, kết thúc một giai đoạn 45 năm.
Diễn biến này không phải ngẫu nhiên. Nó phản ánh sự suy giảm niềm tin rộng lớn hơn vào hệ thống tiền tệ hiện tại, bị ảnh hưởng bởi nợ công Mỹ tăng cao, nghi ngờ về uy tín của Fed, căng thẳng địa chính trị gia tăng và các ngân hàng trung ương mua vào kỷ lục từ các thị trường mới nổi.
Sponsored Sponsored“Vàng không chỉ tăng giá vì mọi người đột nhiên thích kim loại sáng bóng, mà nó tăng giá vì niềm tin vào hệ thống đang giảm,” EndGame Macro nói.
Tương tự, Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, cảnh báo về môi trường lạm phát đình trệ do gánh nặng nợ toàn cầu. Ông nhấn mạnh rằng hệ thống tài chính phụ thuộc nhiều vào việc biến nợ thành tiền. Tuy nhiên, sự thiếu hụt tiền mặt hiện nay khiến việc giảm giá USD so với các đồng tiền khác ngày càng hấp dẫn. Do đó, vàng được dự đoán sẽ vượt trội hơn.
Sự tăng giá của vàng mang lại hy vọng mới cho Bitcoin
Joe Consorti, một nhà phân tích Bitcoin nổi tiếng trên X, chỉ ra rằng vàng thường dẫn trước BTC khoảng 100 ngày vì vàng có tính thanh khoản gấp 10 lần và phân phối rộng rãi hơn.
Một số nhà phân tích sử dụng độ trễ 90 ngày thay vì 100. Nhưng nhìn chung, sự đồng thuận vẫn là Bitcoin thường theo sau vàng trong khoảng ba tháng.
Quan điểm này xem BTC như “một tiếng vọng” của vàng. Với lần cắt giảm lãi suất bảo trì đầu tiên dự kiến vào tuần tới, quý 4/2025 có vẻ sẽ tăng trưởng mạnh.
“BTC là một tiếng vọng bùng nổ. Lần cắt giảm lãi suất bảo trì đầu tiên vào tuần tới. Thiết lập quý 4 trông rất tuyệt,” Consorti dự đoán.
Tephra Digital củng cố quan điểm này bằng cách xem xét mối tương quan của Bitcoin với nguồn cung M2 toàn cầu. Biểu đồ của họ cho thấy BTC có xu hướng theo sau sự mở rộng M2 với độ trễ 102 ngày và đợt tăng giá của vàng với độ trễ 200 ngày.
“Nếu mối tương quan trễ của Bitcoin với M2 và vàng giữ vững, phần còn lại của năm có thể rất thú vị. Các biểu đồ dưới đây chỉ ra mức 167,000–185,000 USD,” Tephra Digital LLC dự báo.
Mặc dù các quan điểm kỹ thuật có chút khác biệt, cả Joe Consorti và Tephra Digital đều đồng thuận về triển vọng tăng giá cho vàng và Bitcoin.
Dù lạc quan, một số lo ngại vẫn tồn tại. Gần đây, bạc đã vượt qua mức 41 USD, mức cao nhất kể từ năm 2012. Điều này đã gây ra tranh luận rằng vàng và bạc có thể thu hút nhiều vốn hơn BTC, có khả năng chuyển dòng vốn vào kim loại quý.
“Có vẻ như vốn đang bắt đầu rút khỏi các tài sản đã tăng vọt, như Bitcoin, và chuyển sang các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như kim loại quý,” nhà đầu tư LBroad nhận xét.
Thêm vào đó, Nhà kinh tế học Peter Schiff nhấn mạnh rằng Bitcoin, khi được định giá bằng vàng, hiện đang thấp hơn khoảng 16% so với đỉnh điểm vào tháng 11/2021. Điều này cho thấy một xu hướng rộng hơn khi các nhà đầu tư đang ưa chuộng kim loại quý hơn là các tài sản như Bitcoin.
