Vàng và bạc đã mất khoảng 400 tỷ USD giá trị giấy trong vài phút vào thứ Tư khi lợi suất trái phiếu Mỹ đạt mức cao nhất kể từ năm 2002. Con số này thể hiện giá trị của kim loại đang được sở hữu, không phải số tiền bị rút khỏi thị trường.
Giá vàng đã lao dốc từ khoảng 4,120 USD xuống còn gần 4,066 USD mỗi ounce chỉ trong 15 phút. Tương tự, giá bạc cũng giảm từ khoảng 60.13 USD về 59.00 USD trước khi cả hai cùng bật tăng nhẹ trở lại.
Làm thế nào một đợt giảm 54 USD của vàng lại thành khoản lỗ 400 tỷ USD?
Con số trên được tính dựa vào phép nhân. Theo ước tính của Hội đồng Vàng Thế giới, tổng lượng vàng từng được khai thác đến nay là khoảng 216,000 tấn. Tương đương gần 7 tỷ ounce vàng.
Khi giá vàng giảm 54 USD trên toàn bộ lượng vàng này, tổng giá trị bị giảm tương đương khoảng 375 tỷ USD. Đối với bạc, với tổng giá trị gần 3.65 nghìn tỷ USD theo báo cáo của BeInCrypto về đợt bán tháo 1 nghìn tỷ USD kim loại quý, việc giảm 1.13 USD đã khiến bạc “bốc hơi” khoảng 67 tỷ USD. Tổng cộng, chỉ riêng vàng và bạc đã mất hơn 440 tỷ USD giá trị giấy.
Tuy nhiên, những ai không bán thì vẫn giữ nguyên số lượng vàng và bạc như cũ. Chỉ có mức giá định giá thay đổi mà thôi.
Tại sao lợi suất trái phiếu tăng lại đẩy vàng và bạc đi xuống?
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – tức lãi suất của khoản vay chính phủ Mỹ trong 10 năm – đã lên đến 5.35% trong ngày thứ Tư. Còn lợi suất kỳ hạn 30 năm còn cao hơn, chạm mốc 5.70%.
Vàng và bạc không đem lại lợi suất. Khi trái phiếu trả lãi suất cao hơn, việc giữ vàng bạc sẽ bỏ lỡ nguồn thu nhập từ lãi suất đó.
Thêm vào đó, các nhà giao dịch đang chờ đợi đợt bán trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD và biên bản cuộc họp Fed tháng 09/2023 – khi Fed tăng lãi suất lên 3.75%–4.00%.
Theo dữ liệu CME FedWatch, khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 được dự báo là 69%.
“Lại một lần nữa, các nhà đầu tư phản ứng với lợi suất trái phiếu tăng bằng cách bán vàng và bạc… Nhưng thực tế, giá trái phiếu giảm và lợi suất tăng lại là dấu hiệu tích cực cho thị trường kim loại quý”, Schiff viết.
Giá vàng đã giảm 7.2% trong một tháng qua. Các chuyên gia nhận định năm 2026 có thể sẽ là năm biến động mạnh nhất của vàng kể từ năm 1982. Buổi đấu giá trái phiếu và công bố biên bản họp Fed vào cuối ngày thứ Tư sẽ tiếp tục là phép thử cho lợi suất – và cho cả thị trường vàng, bạc vốn thường di chuyển ngược chiều với lợi suất.
